乙烯：需求不佳 承壓運(yùn)行

　　近期，乙烯市場(chǎng)在6月運(yùn)行至6000元(噸價(jià)，下同)的階段性底部后，開(kāi)始震蕩上行，價(jià)格上漲400元左右。后市來(lái)看，乙烯短期供應(yīng)仍有增長(zhǎng)預(yù)期，下游利好作用有限，市場(chǎng)繼續(xù)上行阻力重重。

　　供應(yīng)預(yù)期增加

　　進(jìn)入7月份，受山東魯清裝置持續(xù)外采以及玉皇苯乙烯裝置開(kāi)車(chē)等利好消息帶動(dòng)，國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)需求面增量明顯。下游用戶(hù)積極入市，廠商出貨順暢，為乙烯市場(chǎng)帶來(lái)上攻動(dòng)能。

　　隆眾資訊分析師崔曉飛介紹說(shuō)，進(jìn)入7月中下旬后，新浦化學(xué)乙烯裝置重啟，產(chǎn)品大量外銷(xiāo)，下游原料庫(kù)存高位對(duì)乙烯的接貨意愿下降，場(chǎng)內(nèi)新單商談重心開(kāi)始走低，市場(chǎng)漲勢(shì)減緩。

　　后市來(lái)看，新浦化學(xué)配套下游裝置重啟后，8月以主要交付合約為主，對(duì)乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)明顯影響。此外，寶來(lái)石化乙烯裝置存在檢修計(jì)劃，但中海殼牌裂解裝置、大慶石化以及蘭州石化有重啟預(yù)期，供應(yīng)端增量對(duì)乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響較為有限。盛虹煉化乙烯產(chǎn)品外銷(xiāo)或成為影響8月國(guó)內(nèi)價(jià)格的關(guān)鍵性因素，如果其產(chǎn)品外銷(xiāo)，乙烯市場(chǎng)行情將有回落風(fēng)險(xiǎn)。

　　從進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年我國(guó)累計(jì)進(jìn)口乙烯約107萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)15.53%；累計(jì)出口乙烯約12.33萬(wàn)噸，較去年增長(zhǎng)約2.59%。由此看出，出口乙烯相對(duì)于進(jìn)口乙烯而言，無(wú)論是數(shù)量還是增長(zhǎng)幅度均遜色很多。

　　再看外盤(pán)，因業(yè)者對(duì)后市擔(dān)憂(yōu)情緒逐漸加重，賣(mài)家多避免固定價(jià)格報(bào)盤(pán)，以控制風(fēng)險(xiǎn)。下游聚乙烯(PE)、苯乙烯(SM)、乙二醇(EG)市場(chǎng)雖有上漲，但整體走勢(shì)依然震蕩，并未能提振工廠采購(gòu)信心，且多數(shù)買(mǎi)家8月備貨已完成，并不急于采購(gòu)9月乙烯。

　　近期海運(yùn)價(jià)格走弱，美國(guó)至東北亞的套利窗口再次打開(kāi)，預(yù)計(jì)后期來(lái)自美國(guó)的乙烯貨物商談會(huì)逐步增多，對(duì)國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)也形成壓力。

　　成本處于倒掛

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師楊洋表示，7月乙烯原料石腦油市場(chǎng)先跌后漲，中旬以后快速拉升。

　　7月初，汽油組分征收消費(fèi)稅，市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)混亂。但隨后暑期出行高峰以及原油連續(xù)上漲帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，成品油市場(chǎng)表現(xiàn)積極，而終端地?zé)捴卣笨谶B續(xù)剛需補(bǔ)貨，石腦油市場(chǎng)借勢(shì)積極推高，走出快速拉升行情。7月末，市場(chǎng)重整方向利潤(rùn)較前期明顯下降，且乙烯裂解方向需求持續(xù)疲軟，市場(chǎng)交投情緒降溫，呈現(xiàn)回調(diào)趨勢(shì)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月底，石腦油制乙烯虧損為160美元。原料上漲帶動(dòng)乙烯市場(chǎng)上行，因此乙烯獲利空間維持大穩(wěn)小動(dòng)格局。

　　后市來(lái)看，國(guó)際原油價(jià)格作為化工產(chǎn)品的導(dǎo)向標(biāo)，近期維持偏強(qiáng)特征，3月中旬后持續(xù)承壓的姿態(tài)終于出現(xiàn)改變。國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)主要由于加息壓力緩和及美國(guó)部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善。在經(jīng)濟(jì)壓力整體減弱的背景下，一直存在的基本面利好得到凸顯，國(guó)際原油進(jìn)入久違的高價(jià)區(qū)間。

　　后市來(lái)看，如果沙特100萬(wàn)桶/日的原油額外減產(chǎn)延長(zhǎng)至9月，疊加俄羅斯8月起也將進(jìn)行50萬(wàn)桶/日的額外減產(chǎn)，屆時(shí)將繼續(xù)給予油價(jià)支撐，從而帶動(dòng)石腦油市場(chǎng)。如果乙烯成本傳遞不暢，石腦油制乙烯將繼續(xù)維持虧損狀態(tài)。

　　需求利好有限

　　從乙烯產(chǎn)業(yè)鏈終端來(lái)看，四大主力下游的需求整體不旺。聚乙烯下游制品和農(nóng)膜整體開(kāi)工率較前期基本持平；乙二醇處于微降狀態(tài)；苯乙烯三大下游需求均下降；聚氯乙烯(PVC)制品企業(yè)開(kāi)工情況變化不大，但出口減少。

　　近期國(guó)內(nèi)乙烯下游多個(gè)產(chǎn)品價(jià)格被動(dòng)跟漲，但行業(yè)利潤(rùn)大都仍然處于虧損狀態(tài)，影響企業(yè)開(kāi)工積極性。

　　吉林石化銷(xiāo)售人員表示，后市來(lái)看，乙烯多套一體化裝置集中重啟，配套乙烯裂解同步開(kāi)車(chē)，需求端將穩(wěn)步提升。

　　此外，大慶石化和蘭州石化聚乙烯裝置即將重啟，衛(wèi)星化學(xué)乙二醇一套裝置停車(chē)；苯乙烯方面，預(yù)期大沽50萬(wàn)噸/年、利士德21萬(wàn)噸/年、大慶12萬(wàn)噸/年、華星8萬(wàn)噸/年以及蘭州匯豐、蘭州石化等裝置進(jìn)入重啟恢復(fù)；滄州聚隆PVC裝置停車(chē)檢修?？傮w來(lái)看，國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)需求穩(wěn)步提升，但皆以一體化配套為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求無(wú)明顯改觀。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)于乙烯后市持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。雖然成本面或?qū)σ蚁┦袌?chǎng)有帶動(dòng)作用，但需求端處于淡季，對(duì)原料乙烯采購(gòu)難以大幅放量，且一體化開(kāi)工率增加，乙烯下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將加劇，乙烯現(xiàn)貨市場(chǎng)上漲動(dòng)力不足，或只能靜待“金九銀十”到來(lái)。（趙淑玲 ）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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