順酐能走出5年低位嗎？

　　近期，一直處于5年價格低位的順酐市場出現(xiàn)觸底反彈行情，業(yè)內一度希望借此機會能擺脫頹勢。

　　據生意社統(tǒng)計數據顯示，11月22日，順酐(正丁烷氧化法)市場均價為7210元(噸價，下同)，較半月前的階段性低位上漲了4.01%，終結了兩個月以來的持續(xù)頹勢。但是研判當前基本面變化趨勢后，業(yè)內普遍認為順酐市場反彈的驅動力已逐漸消散，續(xù)漲動力不足，走出5年低位的愿望恐落空。

　　5年低位反彈

　　下半年以來，順酐市場價格基本位于5年以來的低位水平。

　　11月7～10日，順酐價格徘徊在6932元，處于9月下旬以來的低點。該價格比2022年同期下跌了4.78%；比2021年同期下跌了57.12%；比2020年同期下跌了20.93%；比2019年同期下跌了6.74%。

　　順酐市場于11月11日開始出現(xiàn)反彈行情。11月22日，順酐市場均價為7210元，比2022年同期上漲2.12%?！俺杀炯肮虝r減量，在固體順酐主要廠家停止外售以及液體順酐發(fā)貨緊張支撐下，順酐價格漲勢有所擴大?！痹诼”娰Y訊分析師許靜看來，推動此輪順酐市場觸底反彈的驅動力是供方掌握話語權所致。

　　9月下旬，順酐價格從高點開始下跌，至11中上旬跌至成本線后開始顯現(xiàn)抗跌性。與此同時，臨時性供應減量為市場價格觸底反彈“再添一把火”。據金聯(lián)創(chuàng)化工研報消息，河南某大廠順酐新產能意外停車，導致供應端明顯縮量，下游詢盤買氣好轉，大廠貨源迅速消耗，固體順酐供應明顯收緊，企業(yè)進入短暫封盤待漲期，后續(xù)新價陸續(xù)沖高上行。期間下游產業(yè)鏈相關產品苯乙烯上行配合，市場心態(tài)較好，用戶剛性買漲，交投陸續(xù)跟進，高位報價推動順酐價格觸底反彈。

　　成本支撐松動

　　對于順酐后市，許靜認為，隨著工廠成本壓力緩解，疊加原油價格處于階段性低位，正丁烷價格走勢溫和，順酐市場續(xù)漲支撐不足。

　　正丁烷屬于石油氣范疇，一方面來源于煉油過程中的氣體分離純化；另一方面來源于烷基化煉油裝置生產過程中產生的副產品，其市場走勢與原油走勢高度相關。

　　生意社順酐產品分析師認為，原油行情震蕩對國內順酐市場支撐有限。一是消息面利空原油市場，導致原油價格走低。二是中東局勢引發(fā)的原油供應緊張態(tài)勢有所緩解。三是美國原油增幅超預期，疊加市場對亞洲地區(qū)原油需求擔憂情緒影響，國際油價走勢下滑。

　　目前，順酐原料正丁烷價格依然未達到市場預期，隨著國際油價下滑，順酐的成本支撐將出現(xiàn)松動。

　　下游需求欠佳

　　從供需基本面來看，下游需求對順酐續(xù)漲的驅動力也在減弱。

　　金聯(lián)創(chuàng)化工分析師楊廣智指出，隨著前期行情炒作完畢，終端需求乏力，下游樹脂等產品開工率下滑，在相關產品市場下行及看跌情緒影響下順酐買盤冷清。

　　生意社順酐產品分析師也認為，目前順酐主力下游樹脂方面采購有限，工廠新單簽單表現(xiàn)欠佳，工廠報價有所回落，預計短期內順酐市場或下行。

　　許靜認為，這一方面是外圍表現(xiàn)持續(xù)疲軟，終端入市較為遲疑。原油持續(xù)處于震蕩下跌局面，截至11月17日紐約商品交易所西得克薩斯輕質原油價格收至75.89美元/桶，重回近4個月以來的低點，油價運行的不穩(wěn)定性加重場內謹慎情緒，終端入市積極性不高。另一方面，順酐的主要下游樹脂開工率較三季度有所下降，對原料采購積極性不足。

　　另外，在國內供需雙減的情況下，外貿規(guī)模受地緣政治波動沖擊及全球經濟不佳影響也不樂觀。主要外貿方向如東南亞等區(qū)域市場需求顯著縮量，持續(xù)性簽單不佳，出口明顯弱于上月。

　　綜合來看，隨著供應端局部裝置即將恢復正常，短期內成本及供應臨時減量對順酐市場上行的驅動將迅速減弱，順酐價格或有回落可能。（李冬鈴）

　　轉自：中國化工報

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