上游純苯市場供需緊缺態(tài)勢有所緩解 苯乙烯價格或小幅下行

　　6月份以來，苯乙烯市場結(jié)束上漲態(tài)勢，開始高位回調(diào)。據(jù)生意社統(tǒng)計，6月28日苯乙烯參考價為9416.67元(噸價，下同)，與6月3日相比下跌了2.75%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期苯乙烯行情還將跟隨上游純苯市場走勢變化，隨著檢修裝置逐漸回歸及進(jìn)口增加，純苯市場供需緊缺態(tài)勢將有所緩解，或?qū)颖揭蚁﹥r格中樞下移。

　　年內(nèi)高位回調(diào)

　　“近期苯乙烯價格走勢主要由純苯市場帶動。”隆眾資訊苯乙烯市場分析團(tuán)隊在研報中指出，二季度純苯檢修量同期高位，貨源偏緊持續(xù)發(fā)酵，盡管苯乙烯自身受原油市場變化及新增交割庫影響階段性回調(diào)，但總體上跟隨純苯市場上行，于6月初創(chuàng)下年內(nèi)新高。

　　據(jù)悉，上半年純苯供應(yīng)低于預(yù)期，需求好于預(yù)期，造成供需基本面出現(xiàn)巨大缺口，拉動價格寬幅上漲，給予苯乙烯市場有力支撐。同時，5月份苯乙烯裝置檢修較多，獨山子石化36萬噸/年苯乙烯裝置、鎮(zhèn)海利安德62萬噸/年苯乙烯裝置均停車檢修，港口庫存持續(xù)低位，國產(chǎn)供應(yīng)維持在較低水平，利好苯乙烯行情。6月3日，苯乙烯市場均價為9706元，比年初上漲了13.39%。

　　然而進(jìn)入6月份，國際油價震蕩波動，純苯市場漲勢趨緩，成本支撐力度減弱。而此時苯乙烯行情升至較高位，現(xiàn)貨需求以剛需為主，下游對于高價位貨源稍顯抵制，市場行情小幅走低。

　　純苯支撐減弱

　　苯乙烯市場走勢更多看純苯“臉色”。考慮到原油、汽油并非油化工品種近期交易的主線，對于近期市場行情研判，新湖期貨研究團(tuán)隊認(rèn)為，即將回歸的供應(yīng)和下游檢修期來臨使得純苯市場預(yù)期轉(zhuǎn)弱，苯乙烯市場或?qū)⒏S回落。

　　物產(chǎn)中大期貨芳烴高級分析師謝雯也認(rèn)為，預(yù)計下半年原油價格區(qū)間震蕩，純苯仍將主導(dǎo)苯乙烯定價，而純苯高估值回落預(yù)期下，苯乙烯價格存下行空間，但受純苯市場全年偏緊格局支撐，下行空間有限。

　　從供需基本面來看，預(yù)計7月隨著檢修裝置回歸，純苯供應(yīng)端壓力緩解，預(yù)計7月至8月純苯價格重心隨供應(yīng)回歸下移，而全年來看純苯依然處于供需偏緊格局，供需缺口限制市場下行空間。

　　從進(jìn)口方面來看，下半年純苯也存增量預(yù)期。隨著美國芳烴裝置逐漸回歸，美韓價差收窄，部分韓國向美國出口純苯或轉(zhuǎn)向中國市場。因此，純苯市場供需緊張局面將得以緩解，市場或?qū)⑷鮿菡鹗?，主?dǎo)苯乙烯價格重心小幅下行。

　　自身基本面平平

　　紫金天風(fēng)期貨分析師盧安琪認(rèn)為，下半年苯乙烯供應(yīng)和需求基本匹配，但產(chǎn)業(yè)鏈處于虧損狀態(tài)，裝置投產(chǎn)不確定性較大。

　　供應(yīng)端來看，苯乙烯現(xiàn)有名義年產(chǎn)能2097.2萬噸，已有年產(chǎn)能158.7萬噸處于長期停車狀態(tài)，多為老舊和非一體化裝置。隨著新裝置不斷投產(chǎn)，未來將有更多的裝置停車。下半年僅有吉林石化32萬噸/年、海灣化學(xué)50萬噸/年和天津大沽50萬噸/年裝置計劃檢修，裝置開停車更多取決于利潤。

　　需求端來看，可發(fā)性聚苯乙烯(EPS)方面稍強(qiáng)，聚苯乙烯(PS)和丙烯腈—丁二烯—苯乙烯共聚物(ABS)毫無起色。雖然下游高速投產(chǎn)，但由于終端無增長點，利潤始終維持低位。EPS方面，投產(chǎn)最少，市場情況相對較好，開工率僅小幅下降，利潤也保持在盈利水平。而PS和ABS方面，雖大量投產(chǎn)，但是由于長期虧損，開工率大幅下降。由此看來，未來苯乙烯下游長期處于虧損狀態(tài)，開工率很難大幅回升。

　　同時，終端消費方面預(yù)期也不樂觀。與苯乙烯需求聯(lián)系最為緊密的房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇情況不理想。今年前5個月房地產(chǎn)竣工面積累計同比下降20%，未來竣工數(shù)據(jù)或持續(xù)偏弱，苯乙烯的房地產(chǎn)需求轉(zhuǎn)向悲觀。在家電方面，排產(chǎn)環(huán)比走弱。“觀察排產(chǎn)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，6月白色家電排產(chǎn)數(shù)據(jù)開始明顯走弱，且空調(diào)生產(chǎn)從7月進(jìn)入淡季。”盧安琪在研報中指出。

　　而新能源汽車方面，由于目前歐盟、加拿大、美國和土耳其等國家已經(jīng)或者計劃對中國電動車增收關(guān)稅，出口方向?qū)⒚媾R壓力，并且反饋到上游化工品需求中。

　　總體來看，未來苯乙烯市場仍將與純苯市場將保持強(qiáng)相關(guān)性，隨著純苯市場走弱，疊加自身供需基本面缺乏突出利好，預(yù)計市場將小幅弱勢運(yùn)行。（李冬鈴 ）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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