尿素市場(chǎng)短期穩(wěn)中偏強(qiáng)

　　眼下正值春耕用肥旺季的3月，尿素價(jià)格先跌后穩(wěn)？，上旬因農(nóng)業(yè)追肥滯后、工業(yè)限產(chǎn)、？庫(kù)存積壓等原因，跌幅為1.11%；進(jìn)入下旬，受春耕需求及成本支撐，尿素價(jià)格企穩(wěn)回升，依托原料端、供應(yīng)端、需求端“三端”優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)？尿素價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中偏強(qiáng)震蕩趨勢(shì)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月17日，國(guó)內(nèi)尿素現(xiàn)貨價(jià)格呈區(qū)域性小幅上漲趨勢(shì)。？山東地區(qū)？？中小顆粒尿素出廠報(bào)價(jià)？為1760～1820元(噸價(jià)，下同)，？上漲10元/噸；河南地區(qū)？中小顆粒尿素出廠價(jià)？為1760～1780元/噸。東北地區(qū)？黑龍江、吉林兩地的尿素小顆粒出廠價(jià)格為1840～1850元，高位企穩(wěn)。

　　企業(yè)利潤(rùn)回暖

　　煤炭成本支撐增強(qiáng)，煤頭尿素利潤(rùn)回暖。3月中旬以來(lái)，動(dòng)力煤均價(jià)維持在800元，煤頭尿素完全成本中樞穩(wěn)定于1750～1900元，短期內(nèi)成本無(wú)大漲風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于內(nèi)蒙古、山西“家里有礦”的企業(yè)來(lái)說(shuō)，或?qū){借“近水樓臺(tái)先得煤”的優(yōu)勢(shì)試探性漲價(jià)，由于能直接拿到本地低價(jià)煤炭，其生產(chǎn)成本比需要外購(gòu)煤炭的企業(yè)大約低100～150元，利潤(rùn)空間更大。

　??？尿素的市場(chǎng)趨勢(shì)不僅要看動(dòng)力煤價(jià)格，更要看天然氣的“臉色”，天然氣的降價(jià)讓氣頭尿素成本壓力變小。進(jìn)入3月以來(lái)，天然氣價(jià)格開(kāi)始下降。？業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，這波降價(jià)主要是國(guó)內(nèi)天然氣供應(yīng)增加，比如俄羅斯的管道氣輸量增加，庫(kù)存充足，價(jià)格自然下跌。

　　供應(yīng)減量明顯

　　煤頭裝置檢修，導(dǎo)致短期供給收縮。每年春季是企業(yè)“體檢季”，新疆天運(yùn)、湖北三寧這些龍頭企業(yè)紛紛在3月停車檢修，全國(guó)尿素日產(chǎn)量直接從16.3萬(wàn)噸減少至15.5萬(wàn)噸，比2月降低5%，產(chǎn)能利用率跌至72%，直接導(dǎo)致市場(chǎng)供給階段性收緊。

　　環(huán)保限產(chǎn)政策，引發(fā)區(qū)域性供應(yīng)緊張。2025年尿素行業(yè)新增產(chǎn)能約200萬(wàn)噸，但環(huán)保審批趨嚴(yán)，實(shí)際投產(chǎn)率不足50%，供需缺口擴(kuò)大導(dǎo)致尿素？?jī)r(jià)格短期看漲。？供給端收縮引發(fā)區(qū)域性供應(yīng)緊張，河北東光等企業(yè)出廠價(jià)1850元，較全國(guó)均價(jià)高100元，主因是華北環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致本地供給收縮，企業(yè)通過(guò)提價(jià)轉(zhuǎn)移成本壓力。業(yè)內(nèi)人士指出，短期內(nèi)環(huán)保政策依然難放松，企業(yè)可能維持1850元的出廠價(jià)至4月中旬。

　　需求步入旺季

　　隨著天氣轉(zhuǎn)暖，北方春耕進(jìn)入旺季，農(nóng)業(yè)需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。據(jù)交通環(huán)保政策與尿素市場(chǎng)影響評(píng)估顯示，從？尿素日成交量？來(lái)看，全國(guó)尿素日成交量突破12萬(wàn)噸，其中華北(河北、山東)、華東(江蘇、安徽)農(nóng)業(yè)采購(gòu)占比達(dá)65%，較35%的工業(yè)需求高出近一倍。從？復(fù)合肥開(kāi)工率？來(lái)看，北方春耕帶動(dòng)復(fù)合肥企業(yè)開(kāi)工率升至68%，同比提升10%，較2月環(huán)比增長(zhǎng)13%，創(chuàng)出近三年同期新高。春耕拉動(dòng)尿素采購(gòu)激增，反映出當(dāng)前農(nóng)業(yè)剛需對(duì)尿素價(jià)格的強(qiáng)力支撐。

　　此外，政策驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致車用尿素逆勢(shì)增長(zhǎng)。由于國(guó)家從2023年開(kāi)始全面執(zhí)行國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)，從而帶動(dòng)了車用尿素需求。今年一季度車用尿素消費(fèi)量同比增長(zhǎng)15%，四川美豐、江蘇可蘭素等頭部企業(yè)的產(chǎn)能利用率達(dá)90%，遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。重卡新車裝配車用尿素滲透率從80%提升至95%，存量重卡尿素加注頻次同比增長(zhǎng)10%？。？四川美豐？作為車用尿素龍頭，車用尿素訂單排至4月底，工業(yè)需求占比從30%提升至40%，支撐工業(yè)尿素需求韌性？。

　　此外，據(jù)分析師介紹，春耕需求具有強(qiáng)剛性，4月中旬后華北、華東地區(qū)采購(gòu)將快速回落。當(dāng)前尿素價(jià)格已包含10%的“旺季溢價(jià)”，若4月后工業(yè)需求未能接力，價(jià)格可能回調(diào)5%～8%?？傊蛩匦袠I(yè)要避免過(guò)度依賴單一需求驅(qū)動(dòng)，以應(yīng)對(duì)后市可能出現(xiàn)的“斷崖式”劇烈波動(dòng)。（車玉花）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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