四季度硫酸鎳產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)

　　今年前三個(gè)季度，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)冀K保持高景氣狀態(tài)。展望四季度，隨著限電影響減弱和旺季下游終端電動(dòng)車和動(dòng)力電池產(chǎn)銷持續(xù)景氣，在原料供應(yīng)仍有缺口的產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀下，硫酸鎳和精煉鎳供需基本面維持強(qiáng)勢(shì)。

　　國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量情況

　　9月份，我國(guó)整體汽車產(chǎn)銷繼續(xù)受到芯片不足和居民收入恢復(fù)不及疫情前影響，盡管產(chǎn)銷量季節(jié)性恢復(fù)增長(zhǎng)，但同比繼續(xù)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。前三個(gè)季度，由于二季度以來(lái)持續(xù)受到缺芯因素拖累，整體汽車產(chǎn)銷同比增速回落至低位。

　　中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月份，我國(guó)汽車總銷量207萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)15%，但同比下降19.42%；1-9月，國(guó)內(nèi)汽車銷量1861萬(wàn)輛，同比漲幅回落至8.9%。產(chǎn)量方面，9月份，汽車總產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)20%，至208萬(wàn)輛，同比下降17.7%；1-9月，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量1824萬(wàn)輛，同比漲幅回落至7.7%。

　　乘用車方面，9月份，我國(guó)乘用車總銷量175萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)13%，但同比下降16.2%；1-9月，國(guó)內(nèi)乘用車銷量1485萬(wàn)輛，同比漲幅回落至11.2%。產(chǎn)量方面，9月份，乘用車總產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)18%，至177萬(wàn)輛，但同比下降13.63%；1-9月，國(guó)內(nèi)乘用車產(chǎn)量1465萬(wàn)輛，同比漲幅回落至11%。

　　國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷情況

　　新能源汽車產(chǎn)銷方面，9月，新能源車產(chǎn)銷延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，三季度新能源汽車銷量繼續(xù)強(qiáng)于整體汽車行業(yè)。

　　中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月份，我國(guó)新能源汽車總銷量35.7萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)11.6%，同比增長(zhǎng)159%；1-9月，國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量214萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)199%。產(chǎn)量方面，9月份，新能源汽車總產(chǎn)量35.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)160%，環(huán)比增長(zhǎng)14.24%；1-9月，國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)量216萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)204%。

　　從市場(chǎng)滲透率角度來(lái)看，9月份，新能源汽車銷量的市場(chǎng)滲透率從6月末的12.7%提升到17.3%，三季度以來(lái)，市場(chǎng)滲透率快速攀升。

　　分類別來(lái)看，純電動(dòng)汽車的銷量占比超過(guò)八成。

　　純電動(dòng)車方面，9月份，我國(guó)純電動(dòng)汽車銷量達(dá)到29.6萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)11.7%，同比增長(zhǎng)164%；1-9月，純電動(dòng)汽車銷量177.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)216%。插電混動(dòng)車方面，9月份，插電混動(dòng)車銷量環(huán)比增長(zhǎng)8.9%，至6.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)138%；1-9月，插電混動(dòng)汽車銷量36.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)141%。純電動(dòng)汽車月銷量占比維持在82%以上。

　　總結(jié)來(lái)看，雙積分政策、購(gòu)車補(bǔ)貼和優(yōu)質(zhì)電動(dòng)車車型供應(yīng)放量增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)下，前三個(gè)季度新能源汽車市場(chǎng)供需兩旺，芯片短缺對(duì)市場(chǎng)影響有限。從季節(jié)性角度看，三季度淡季電動(dòng)車市場(chǎng)淡季不淡，四季度旺季超預(yù)期概率較大，預(yù)計(jì)全年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量有望達(dá)到300萬(wàn)輛以上，同比增長(zhǎng)130%。

　　海外電動(dòng)乘用車銷量情況

　　Marklines統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份，全球新能源電動(dòng)乘用車總銷量預(yù)計(jì)接近61.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)94%；1-9月，全球新能源電動(dòng)乘用車銷量預(yù)計(jì)接近395萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)142%。全年來(lái)看，隨著四季度旺季來(lái)臨和芯片供應(yīng)逐步恢復(fù)，歐洲、美國(guó)和中國(guó)三大主要新能源電動(dòng)車市場(chǎng)將繼續(xù)超預(yù)期表現(xiàn)，全年全球銷量有望同比增長(zhǎng)83%，至560萬(wàn)輛。

　　分地區(qū)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，歐洲電動(dòng)車市場(chǎng)三季度淡季銷量持平二季度，整體表現(xiàn)平穩(wěn)。9月份，歐洲新能源電動(dòng)乘用車銷量預(yù)計(jì)21萬(wàn)輛；1-9月，歐洲新能源電動(dòng)乘用車銷量預(yù)計(jì)137萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)96%。今年歐盟能耗排放要求趨嚴(yán)，隨著四季度旺季來(lái)臨，歐洲新能源電動(dòng)乘用車銷量仍有望超200萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)65%以上。

　　美國(guó)方面，三季度新能源電動(dòng)乘用車整體產(chǎn)銷受到刺激政策預(yù)期影響，同比和環(huán)比重回增長(zhǎng)。9月份，美國(guó)新能源電動(dòng)乘用車銷量預(yù)計(jì)5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)48%；1-9月，銷量預(yù)計(jì)為43萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)105%。隨著美國(guó)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)逐漸明朗，預(yù)計(jì)美國(guó)銷量有望開啟高增長(zhǎng)模式，至2025年，年銷量有望超過(guò)200萬(wàn)輛。今年美國(guó)電動(dòng)乘用車銷量將至少達(dá)到55萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)至70%。

　　新能源中游需求增長(zhǎng)

　　動(dòng)力電池方面，今年前三個(gè)季度新能源電動(dòng)車終端產(chǎn)銷量持續(xù)超預(yù)期，動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量延續(xù)高景氣度，同環(huán)比均保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。展望四季度，電動(dòng)車銷售旺季預(yù)期疊加電池生產(chǎn)能耗較低，預(yù)計(jì)四季度動(dòng)力電池高排產(chǎn)趨勢(shì)不變。

　　動(dòng)力電池產(chǎn)量方面，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，9月份，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量共計(jì)23.2GWh，同比增長(zhǎng)169%，環(huán)比增長(zhǎng)18.9%。其中，三元電池產(chǎn)量9.6GWh，占總產(chǎn)量41.7%，同比增長(zhǎng)102.6%，環(huán)比增長(zhǎng)15%。1-9月，我國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量134.8GWh，同比增長(zhǎng)195%。其中，三元電池產(chǎn)量62.8GWh，占總產(chǎn)量46.6%，同比增長(zhǎng)131%。

　　裝機(jī)量方面，9月份，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量15.7GWh，同比增長(zhǎng)138.6%，環(huán)比增長(zhǎng)25%。三元?jiǎng)恿﹄姵毓灿?jì)裝車6.1GWh，同比增長(zhǎng)46%，環(huán)比增長(zhǎng)15%。前三季度，我國(guó)動(dòng)力電池裝車量92GWh，同比增長(zhǎng)169%。其中，三元?jiǎng)恿﹄姵匮b車量47GWh，占總裝車量51%，同比增長(zhǎng)99.5%。

　　受到磷酸鐵鋰電池路線競(jìng)爭(zhēng)和能耗雙控下三元材料原料供應(yīng)受限影響，9月份，三元材料電池產(chǎn)量和裝機(jī)量分別占動(dòng)力電池產(chǎn)量和裝機(jī)量的41.7%和39%，環(huán)比8月分別下降2%和3%。

　　三元前驅(qū)體和三元正極材料產(chǎn)量方面，9月份，中國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量5.56萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.6%，同比增長(zhǎng)70.6%，三元正極材料產(chǎn)量3.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.16%，同比增長(zhǎng)47%。產(chǎn)量下降的主要原因是限電影響，但產(chǎn)量絕對(duì)值仍保持高位。

　　盡管產(chǎn)業(yè)鏈目前受到限電限產(chǎn)影響，但由于三元前驅(qū)體和正極企業(yè)電耗成本占比較低、終端景氣度預(yù)期存在，四季度三元正極材料動(dòng)力電池、三元正極材料和前驅(qū)體產(chǎn)量絕對(duì)值上仍保持同環(huán)比增長(zhǎng)趨勢(shì)，持續(xù)拉動(dòng)鎳、鈷和錳金屬消費(fèi)邊際穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　硫酸鎳基本面展望

　　硫酸鎳產(chǎn)量方面，SMM數(shù)據(jù)顯示，9月份，硫酸鎳產(chǎn)量2.79萬(wàn)金屬噸，環(huán)比8月下降1%。今年前三個(gè)季度，硫酸鎳產(chǎn)量20萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)115%。盡管限電影響階段性硫酸鎳產(chǎn)量增長(zhǎng)勢(shì)頭，但預(yù)計(jì)隨著下游前驅(qū)體產(chǎn)量恢復(fù)和產(chǎn)業(yè)鏈限電影響緩解，硫酸鎳產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)。

　　現(xiàn)階段由于國(guó)內(nèi)硫酸鎳產(chǎn)量增速放緩，前驅(qū)體廠和鋰電池廠需求旺盛，硫酸鎳進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)。海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份，我國(guó)硫酸鎳進(jìn)口5741噸，出口15噸，凈進(jìn)口5726噸，凈進(jìn)口同比大增；1-9月，硫酸鎳凈進(jìn)口量3.28萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)。

　　鎳原料供應(yīng)方面，9月份，我國(guó)鎳濕法中間品進(jìn)口4.73萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.9%，同比下降13%；1-9月，鎳濕法中間品總進(jìn)口量29.4萬(wàn)噸，同比僅增長(zhǎng)34%。但隨著印尼力勤的3.5萬(wàn)金屬噸濕法冶煉中間品項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡，年底印尼濕法冶煉項(xiàng)目大規(guī)模開始投產(chǎn)，預(yù)計(jì)硫酸鎳原料進(jìn)口量將加速增長(zhǎng)，供應(yīng)缺口逐步縮窄。

　　由于需求旺盛和鎳濕法冶煉中間品供應(yīng)緊張，鎳豆自溶生產(chǎn)硫酸鎳?yán)麧?rùn)驅(qū)動(dòng)精煉鎳凈進(jìn)口維持今年高位，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月份，我國(guó)精煉鎳進(jìn)口3.58萬(wàn)噸，凈進(jìn)口同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)169%和21.5%；1-9月，精煉鎳總進(jìn)口量17萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)112%。其中，1-9月，挪威大板和澳大利亞鎳豆進(jìn)口量2.67萬(wàn)噸和8.52萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)1.94萬(wàn)噸和6.54萬(wàn)噸，仍是今年精煉鎳進(jìn)口增量的主要來(lái)源。(五礦期貨研究所）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)有色金屬報(bào)

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