銅價跌至去年2月以來最低點 短暫或回調(diào)但難抑下探趨勢

　　機(jī)構(gòu)分析稱，三季度銅價仍將以下跌為主，中途或有回調(diào)。

　　受宏觀因素與基本面弱勢的雙重影響，全球銅價近期開始大幅下跌，7月1日開始至今，倫銅連續(xù)3個交易日最低值都跌破8000美元/噸，來到2021年2月以來的最低水平。國內(nèi)銅主力期貨目前已經(jīng)跌至6.1萬元/噸左右，同樣是2021年2月以來的最低水平。

　　這半年的銅價走勢，前高后低。今年初，特別是春節(jié)前，銅價受到當(dāng)時宏觀形勢向好的樂觀情緒提振，延續(xù)去年的漲勢。

　　3月，倫銅價格最高漲至10845美元/噸，創(chuàng)下多年來最高值；同期，國內(nèi)銅期貨最高突破75000元/噸，創(chuàng)下去年四季度以來的最高值。此后，銅價小幅回落后保持震蕩走勢，6月中旬開始大幅下滑。

　　7月5日早間，截至21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者發(fā)稿，倫銅價格為8049.55美元/噸，國內(nèi)銅期貨價格61370元/噸，較今年3月的最高值降幅分別為25.78%和18%，較6月初的價格降幅也超過了15%。

　　銅產(chǎn)品被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕工、機(jī)械制造、建筑工業(yè)和國防工業(yè)等領(lǐng)域，常能作為經(jīng)濟(jì)活動的前期指標(biāo)。

　　華聯(lián)期貨研究員黃忠夏指出，公共衛(wèi)生問題反復(fù)、地緣政治沖突以及美國進(jìn)入加息周期等因素，導(dǎo)致銅價掉頭向下。

　　上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師王宇向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者介紹稱，近期銅價下跌明顯，受多方面因素影響。

　　宏觀因素方面，主要是市場通脹壓力較大，美聯(lián)儲加息力度超過預(yù)期，市場對后市經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期強(qiáng)烈；東歐地緣政治沖突持續(xù)，市場擔(dān)憂情緒較濃。

　　在基本面因素方面，前期公共衛(wèi)生事件反復(fù)對市場消費帶來影響，終端家電和汽車等行業(yè)均出現(xiàn)弱勢局面；另外電解銅產(chǎn)出持續(xù)回升，進(jìn)口量出現(xiàn)增長趨勢，國內(nèi)電解銅供應(yīng)壓力增加，但消費端并沒有起色，反而走向弱勢。

　　對于銅價短期內(nèi)的劇烈變動，給產(chǎn)業(yè)鏈下游的不同環(huán)節(jié)也帶來了影響。

　　華泰期貨指出，由于價格下挫相對猛烈，銅下游企業(yè)近期畏跌拒采嚴(yán)重；逢半年底結(jié)算，貿(mào)易商收貨意愿也跌至谷底，直至上周五進(jìn)入7月之后，成交情況出現(xiàn)回暖，且主要為貿(mào)易商貨源流轉(zhuǎn)，下游消費仍然未見起色。

　　王宇表示，近期銅價大跌，對市場冶煉企業(yè)而言，采購成本有明顯下降，資金壓力也有所降低，不過冶煉企業(yè)保值成本大幅回升；對流通環(huán)節(jié)來說，貿(mào)易流通性降低較多，因為銅價快速下降，部分頭寸并未及時撤離，而前期拿貨成本較高，終端出貨意愿卻較弱。

　　對于下游而言，將面臨終端企業(yè)采購成品合同重新定價，甚至出現(xiàn)違約風(fēng)險，價格持續(xù)走低導(dǎo)致銅下游企業(yè)拿貨也十分謹(jǐn)慎。

　　華泰期貨指出，預(yù)計本周消費情況仍難出現(xiàn)明顯改觀，但隨著國內(nèi)各類扶持政策出臺并落地，需求預(yù)期在本月中下旬逐漸出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

　　展望接下來銅市場的走勢，王宇指出，美聯(lián)儲加息將持續(xù)發(fā)酵，市場擔(dān)憂情緒依然較濃，說明通脹壓力依然存在，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險較大，因此宏觀面銅價依然是下跌為主。

　　7月和8月是銅的消費淡季，消費面受制約，加上近期現(xiàn)貨供應(yīng)壓力逐漸增加，因此基本面同樣支持銅價走弱；不過前期銅價下跌趨勢過于明顯，短期有回調(diào)現(xiàn)象。

　　王宇表示，三季度銅價大趨勢依然下跌為主，中途有短暫回調(diào)跡象。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀