4月份鋼鐵PMI顯示 鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行好轉(zhuǎn) 供需兩端均有上升

　　從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）來(lái)看，4月份為50.6%，環(huán)比上升4.6個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月環(huán)比上升，近5個(gè)月以來(lái)首次回升至擴(kuò)張區(qū)間，顯示鋼鐵行業(yè)運(yùn)行有所好轉(zhuǎn)。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，鋼鐵供需均有所上升，鋼廠庫(kù)存加快消耗，但鋼材價(jià)格震蕩走弱，原材料價(jià)格繼續(xù)下行。預(yù)計(jì)5月份，鋼市需求將繼續(xù)回暖，鋼廠生產(chǎn)持續(xù)上升，原材料和鋼材價(jià)格將低位回升。

　　中物聯(lián)鋼鐵物流專委會(huì)主任潘富杰認(rèn)為，4月份，鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)“需求回暖、供給加速、價(jià)格承壓”的修復(fù)特征，鋼鐵PMI時(shí)隔4個(gè)月重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，生產(chǎn)活動(dòng)與鋼廠接單同步回暖，折射政策效能逐步顯現(xiàn)。價(jià)格端承壓運(yùn)行，成材價(jià)格仍處探底階段，但原材料價(jià)格下行帶來(lái)的利潤(rùn)空間為行業(yè)修復(fù)提供緩沖。展望5月份，隨著政策資金進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為實(shí)物需求，疊加成本端觸底預(yù)期增強(qiáng)，鋼價(jià)或逐步企穩(wěn)，但需關(guān)注生產(chǎn)端過(guò)快釋放對(duì)價(jià)格彈性的制約，以及外貿(mào)環(huán)境變化對(duì)需求的擾動(dòng)，行業(yè)修復(fù)的持續(xù)性仍待觀察。

　　多項(xiàng)政策發(fā)力

　　鋼鐵需求較快恢復(fù)

　　4月份，多項(xiàng)政策穩(wěn)步推進(jìn)，如“超長(zhǎng)期特別國(guó)債”“設(shè)備更新再貸款工具”等，對(duì)于鋼鐵需求端有較強(qiáng)刺激，加上當(dāng)前氣溫回升，基建項(xiàng)目快速鋪開(kāi)，鋼鐵需求較快恢復(fù)。鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為51%，環(huán)比上升9.9個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)4個(gè)月運(yùn)行在50%以下后回到擴(kuò)張區(qū)間。調(diào)查顯示，4月份鋼坯和帶鋼需求相對(duì)較高，帶動(dòng)行業(yè)需求整體回暖。但終端需求恢復(fù)仍不及預(yù)期，4月份鋼材終端需求雖環(huán)比增長(zhǎng)，市場(chǎng)活躍度有所提升，但整體仍未達(dá)往年同期水平，市場(chǎng)參與者對(duì)后市走勢(shì)分歧加大。以滬市終端線螺采購(gòu)為例，雖延續(xù)回暖趨勢(shì)增長(zhǎng)3.46%，但環(huán)比增幅收窄，顯示需求恢復(fù)動(dòng)力仍有所不足。需求回升不及預(yù)期的一個(gè)重要原因是房地產(chǎn)市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，第1季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降9.9%；房屋新開(kāi)工面積下降24.4%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金同比下降3.7%。3月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數(shù)為93.96，雖延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，但新房開(kāi)發(fā)仍在低位徘徊，對(duì)建筑鋼材需求的支撐作用有限。隨著國(guó)內(nèi)鋼鐵供應(yīng)結(jié)構(gòu)持續(xù)向板材等工業(yè)材轉(zhuǎn)型，建材市場(chǎng)供需格局進(jìn)一步承壓。

　　鋼廠生產(chǎn)繼續(xù)上升

　　產(chǎn)品庫(kù)存加快消耗

　　4月份，受需求回升帶動(dòng)，加上當(dāng)前企業(yè)盈利空間較大，鋼廠生產(chǎn)在3月份趨穩(wěn)回升基礎(chǔ)上繼續(xù)上升。生產(chǎn)指數(shù)為50.8%，環(huán)比上升3.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月環(huán)比上升。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，4月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼219.7萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.4%；平均日產(chǎn)生鐵195.2萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.0%；平均日產(chǎn)鋼材204.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.1%。到4月中旬時(shí)，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)平均日產(chǎn)粗鋼222.9萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.5%；平均日產(chǎn)生鐵196.5萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.7%；平均日產(chǎn)鋼材211.3萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.3%。從細(xì)分品類來(lái)看，各品種產(chǎn)量均有不同程度的上升。鋼廠生產(chǎn)上升并未導(dǎo)致產(chǎn)成品庫(kù)存積壓，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為35.7%，環(huán)比下降14.9個(gè)百分點(diǎn)，驗(yàn)證了市場(chǎng)需求回升，供需銜接較為順暢。

　　原材料價(jià)格繼續(xù)下行

　　4月份，盡管鋼廠生產(chǎn)和原材料采購(gòu)活動(dòng)均有所回升，但對(duì)原材料價(jià)格的支撐仍然較弱，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為22.2%，環(huán)比下降13.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)6個(gè)月位于40%以下的較低水平，顯示原材料價(jià)格延續(xù)下行態(tài)勢(shì)。分品類來(lái)看，鐵礦石庫(kù)存依舊較高，價(jià)格難有起色；廢鋼市場(chǎng)受成材價(jià)格下跌影響支撐力度減小，價(jià)格也呈下降態(tài)勢(shì)；唯一上升的是前期多次降價(jià)后的焦炭，但只經(jīng)歷了一輪提漲落地，價(jià)格回升幅度有限。整體來(lái)看，原材料價(jià)格呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。

　　鋼材價(jià)格震蕩走弱

　　4月份，盡管市場(chǎng)需求有所回升，但市場(chǎng)情緒仍處于謹(jǐn)慎中存分化態(tài)勢(shì)，加上當(dāng)前原材料價(jià)格較低，對(duì)鋼材價(jià)格支撐力度不足，鋼材價(jià)格震蕩走弱。上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)顯示，4月2日價(jià)格為3180元/噸，為4月份的最高點(diǎn)，之后一路下行至4月9日價(jià)格降至3084元/噸，再度刷新今年初以來(lái)的新低。此后價(jià)格小幅震蕩，4月26日價(jià)格為3130元/噸，今年初以來(lái)價(jià)格降幅超200元/噸。

　　預(yù)計(jì)5月份鋼材市場(chǎng)需求

　　持續(xù)回暖

　　5月份雖然是傳統(tǒng)的鋼材市場(chǎng)旺季與淡季切換階段，但受政策落地提速與季節(jié)性施工強(qiáng)度提升影響，工地施工依舊保持活躍，前期積壓需求或逐步兌現(xiàn)。一方面，基建用鋼有望迎來(lái)階段性放量， 4月、5月份政策端的定向投放對(duì)于鋼鐵需求將有一定提振作用；另一方面，制造業(yè)用鋼韌性延續(xù)，汽車“以舊換新”政策進(jìn)入第二輪實(shí)施周期。值得注意的是，若專項(xiàng)債資金撥付效率未有實(shí)質(zhì)性改善，疊加南方雨季提前對(duì)工地施工強(qiáng)度的壓制，鋼鐵需求釋放節(jié)奏或弱于預(yù)期。

　　鋼廠生產(chǎn)持續(xù)增長(zhǎng)。5月份，隨著需求端持續(xù)回暖，加上當(dāng)前在原材料價(jià)格偏低的情況下，鋼材煉鋼仍有一定利潤(rùn)。此外，4月份鋼廠庫(kù)存壓力減輕，在以上因素的疊加帶動(dòng)下，預(yù)計(jì)5月份鋼廠生產(chǎn)會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　原材料和鋼材價(jià)格低位回升。今年初以來(lái)，鋼材價(jià)格持續(xù)走低，隨著5月份需求上升，鋼價(jià)下降空間較小，預(yù)計(jì)或?qū)⒂|底反彈。原材料價(jià)格也將隨著生產(chǎn)端回升同步趨升，雖然鐵礦石當(dāng)前庫(kù)存仍偏高，但焦炭廢鋼等材料支撐作用趨強(qiáng)，整體價(jià)格也有望回升。值得注意的是，當(dāng)前國(guó)際地緣政治形勢(shì)較為緊張，或?qū)⒔o黑色系相關(guān)大宗商品市場(chǎng)價(jià)格帶來(lái)較大波動(dòng)。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)冶金報(bào)

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