剛果（金）鈷出口禁令延長 鈷價(jià)或迎今年第二輪上漲

　　近日，剛果（金）戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管局（ARECOMS）宣布，鑒于市場(chǎng)上庫存量持續(xù)高企，已決定將2月22日臨時(shí)禁令的期限自決定生效之日起再延長三個(gè)月。

　　作為全球最大的鈷生產(chǎn)國，剛果（金）的出口禁令影響著全球鈷產(chǎn)業(yè)鏈。此次鈷出口禁令延續(xù)將給全球鈷市帶來哪些變化？對(duì)我國企業(yè)又將產(chǎn)生什么影響？

　　出口禁令延長

　　作為一種關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬，鈷是鋰離子電池的關(guān)鍵組成部分，賦予鋰離子電池較高的能量密度。在三元鋰電池中，鈷的存在可增強(qiáng)電池的穩(wěn)定性和安全性。

　　根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）數(shù)據(jù)，2024年全球鈷的陸地儲(chǔ)量為1100萬噸，主要集中在剛果（金）、澳大利亞、印尼、古巴、菲律賓等國，其中剛果（金）儲(chǔ)量最為豐富，儲(chǔ)量為600萬噸，占比55%，主要為高品位銅鈷礦。2024年全球鈷原料產(chǎn)量約29.13萬金屬噸，同比增長22.39%。分國別看，剛果（金）產(chǎn)量22萬噸居全球首位，占比75.86%。

　　鈷價(jià)曾一路走高，但近年來市場(chǎng)供需格局轉(zhuǎn)變，下游需求放緩導(dǎo)致鈷價(jià)持續(xù)下滑，而鈷產(chǎn)量卻依舊保持增長態(tài)勢(shì)。洛陽鉬業(yè)2024年年報(bào)指出，2024年，鈷最主要的生產(chǎn)國剛果（金）和印尼產(chǎn)量均有大幅增加。剛果（金）的鈷作為銅的伴生品，產(chǎn)量在銅價(jià)上漲的推動(dòng)下持續(xù)走高；印尼的鈷作為鎳的伴生品，隨著氫氧化鎳鈷產(chǎn)量釋放，也出現(xiàn)明顯增幅。

　　根據(jù)Fastmarkets數(shù)據(jù)，在2月禁令最初實(shí)施前，全球鈷價(jià)基準(zhǔn)一度跌破10美元/磅，2021年來僅有兩次跌破該水平。剛果（金）實(shí)施鈷出口禁令后，鈷價(jià)反彈近60%，剛果（金）出口的主要產(chǎn)品氫氧化鈷的價(jià)格已翻倍。

　　此次剛果（金）戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管局宣布延長出口禁令，原因在于鈷市場(chǎng)庫存持續(xù)處于高位。該禁令將暫停所有來自剛果（金）的鈷出口，包括工業(yè)、半工業(yè)、小規(guī)?；蚴止I(yè)的鈷出口。戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場(chǎng)監(jiān)管局預(yù)計(jì)將在暫停期結(jié)束前發(fā)布新決定，此決定將修改、延長或終止該臨時(shí)暫停措施。

　　加速現(xiàn)有庫存消耗

　　首次出口禁令發(fā)布后，我國多家相關(guān)企業(yè)表示暫未受到影響。

　　道氏技術(shù)3月表示，公司鈷原料儲(chǔ)備充足，剛果（金）暫停鈷原料出口，目前對(duì)公司暫無影響。騰遠(yuǎn)鈷業(yè)5月表示，公司鈷產(chǎn)品銷售定價(jià)主要參考上海有色網(wǎng)（SMM）鈷產(chǎn)品報(bào)價(jià)及倫敦金屬導(dǎo)報(bào)（MB）鈷金屬報(bào)價(jià)，并結(jié)合鈷產(chǎn)品供需關(guān)系、競(jìng)爭對(duì)手報(bào)價(jià)、有色金屬網(wǎng)公布價(jià)格等因素，綜合確定銷售價(jià)格，剛果（金）禁令后上海有色網(wǎng)及倫敦金屬導(dǎo)報(bào)鈷金屬報(bào)價(jià)均有所上漲，目前公司鈷產(chǎn)品銷售正常。

　　業(yè)內(nèi)分析人士指出，本次禁令延長給全球鈷產(chǎn)業(yè)鏈帶來新的變數(shù)，預(yù)計(jì)會(huì)引發(fā)一定的供應(yīng)缺口，將加速消耗現(xiàn)有庫存，導(dǎo)致鈷價(jià)進(jìn)一步回升。不過，短期內(nèi)，我國鈷企正常經(jīng)營生產(chǎn)不會(huì)受到明顯影響。

　　目前，我國主要鈷企經(jīng)營狀況良好。今年一季度，全球最大鈷生產(chǎn)商洛陽鉬業(yè)營收為460.06億元；歸母凈利潤39.46億元，同比大增90.47%。華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)營收利潤雙增長，營收分別為178.42億元、15.01億元，歸母凈利潤為12.52億元、4285.96萬元。

　　中金發(fā)布研報(bào)稱，2月出口禁令以來，我國自剛果(金)進(jìn)口鈷原料、國內(nèi)鈷鹽產(chǎn)量及庫存仍維持高位，去庫效果尚不明顯。除下游景氣度較弱之外，剛果(金)在途原料逐步到港或是重要原因?？紤]到剛果(金)鈷原料運(yùn)輸至國內(nèi)大約需要3個(gè)月左右。距離初次禁令至今已接近4個(gè)月，剛果(金)前期在途庫存基本已運(yùn)抵國內(nèi)。中金認(rèn)為，此次出口禁令延長3個(gè)月，在印尼濕法鎳伴生鈷增量有限的背景下，國內(nèi)鈷庫存有望顯著去化，供需收緊有望推動(dòng)鈷價(jià)迎來第二輪上漲。

　　國信證券認(rèn)為，從全年維度看，對(duì)鈷價(jià)持樂觀態(tài)度，預(yù)計(jì)國內(nèi)電鈷價(jià)格有望重回25萬元/噸上方運(yùn)行。另外從長期看，剛果（金）可能實(shí)施鈷出口配額來提升對(duì)于鈷的定價(jià)權(quán)，鈷價(jià)中樞有望抬升。

　　新興領(lǐng)域需求增長

　　鈷價(jià)大幅波動(dòng)會(huì)影響企業(yè)對(duì)電池技術(shù)路線的選擇。在動(dòng)力電池領(lǐng)域，近年來磷酸鐵鋰電池憑借其成本優(yōu)勢(shì)，國內(nèi)市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，而三元鋰電池受到磷酸鐵鋰電池的強(qiáng)勁替代沖擊，市場(chǎng)份額不斷被擠壓，疊加供應(yīng)充足使得鈷的需求有所下降，帶動(dòng)鈷價(jià)下降。不過在海外市場(chǎng)，三元鋰電池仍占據(jù)不小的市場(chǎng)份額。

　　有業(yè)內(nèi)分析人士指出，剛果（金）鈷出口禁令延長雖短期內(nèi)會(huì)推動(dòng)鈷價(jià)上調(diào)，但長期走勢(shì)仍取決于市場(chǎng)供需格局的變化，以及剛果（金）未來是否延續(xù)類似政策調(diào)控。

　　中國有色金屬協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球鈷消費(fèi)約20.02萬金屬噸，同比增加7.15%。2024年中國鈷行業(yè)消費(fèi)同比增加5.6%，消費(fèi)總量約12.26萬金屬噸，預(yù)計(jì)2025年繼續(xù)維持增長態(tài)勢(shì)。

　　值得注意的是，隨著近年來新興領(lǐng)域快速發(fā)展，將給鈷需求帶來新的增長點(diǎn)。

　　華友鈷業(yè)在2024年年報(bào)中指出，未來，隨著新能源汽車和消費(fèi)電子領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，5G、6G、AI、物聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星通信等技術(shù)變革持續(xù)深入，有望帶動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)進(jìn)入新一輪增長周期，此外各類新技術(shù)的持續(xù)商業(yè)化應(yīng)用也將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)電池性能向更高能量密度迭代升級(jí)，從而帶動(dòng)鈷市場(chǎng)進(jìn)入新一輪量價(jià)齊升周期。（記者 楊梓）

　　轉(zhuǎn)自：中國能源報(bào)

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