試點(diǎn)開閘 黃金投資助力保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)保值增值

　　保險(xiǎn)資金投資黃金近日開閘。國家金融監(jiān)督管理總局日前印發(fā)《關(guān)于開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》（以下簡稱《通知》），自《通知》發(fā)布之日起開展保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，黃金投資對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)大類資產(chǎn)配置具有重要意義，可助力保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)長期保值增值。與此同時(shí)，允許保險(xiǎn)資金投資黃金，可優(yōu)化中國黃金市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)，將進(jìn)一步激發(fā)黃金市場(chǎng)的活力。

　　根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，從長期投資回報(bào)來看，自1971年布雷頓森林體系解體以來，以美元計(jì)價(jià)的黃金年化回報(bào)率達(dá)到8.6%；自2002年上海黃金交易所成立以來，以人民幣計(jì)價(jià)的黃金年化回報(bào)率高達(dá)9.8%。

　　中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)黨委書記、執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長王毅在《保險(xiǎn)問道之黃金投資》一書撰文指出，保險(xiǎn)資金迫切需要一種能夠在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下保持良好流動(dòng)性、并且能夠起到風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和穩(wěn)定收益效果的資產(chǎn)。黃金憑借其在貨幣金融領(lǐng)域的獨(dú)特地位，已成為國際上保險(xiǎn)資金和養(yǎng)老金等長期資金實(shí)現(xiàn)保值增值的一類重要資產(chǎn)。

　　世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)CEO王立新表示，將黃金納入保險(xiǎn)投資組合，能夠降低組合波動(dòng)、提升組合收益，改善組合風(fēng)險(xiǎn)收益比，助力保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)長期保值增值。

　　根據(jù)《通知》，試點(diǎn)投資黃金范圍為在上海黃金交易所主板上市或交易的黃金現(xiàn)貨實(shí)盤合約、黃金現(xiàn)貨延期交收合約、上海金集中定價(jià)合約、黃金詢價(jià)即期合約、黃金詢價(jià)掉期合約和黃金租借業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的參與主體為10家保險(xiǎn)公司。投資比例方面，《通知》要求，試點(diǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行投資比例要求，投資黃金賬面余額合計(jì)不超過本公司上季末總資產(chǎn)的1%。

　　王立新表示，截至2024年四季度末，中國保險(xiǎn)行業(yè)整體總資產(chǎn)達(dá)到約35.9萬億人民幣。如果將行業(yè)總資產(chǎn)的1%投資于黃金，潛在的黃金需求增量可能達(dá)到528噸?，F(xiàn)首批10家允許參與試點(diǎn)計(jì)劃的保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)占中國保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)的57%左右，約20.1萬億人民幣。若這些公司將其總資產(chǎn)的1%投資于黃金，潛在黃金需求上限約為295噸，這對(duì)于中國保險(xiǎn)行業(yè)和中國黃金市場(chǎng)都具有積極意義。

　　針對(duì)“試點(diǎn)范圍是否會(huì)擴(kuò)容至人民幣計(jì)價(jià)的黃金ETF”這一問題，王立新表示，就全球而言，不少國家金融監(jiān)管部門允許保險(xiǎn)資金可直接投資黃金ETF，但國外經(jīng)驗(yàn)只能作為參照，不能照搬。我國監(jiān)管部門在制定相關(guān)政策時(shí)，運(yùn)用多種模型對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行了全面評(píng)估，有嚴(yán)謹(jǐn)審慎的考量。

　　業(yè)內(nèi)人士也呼吁更多專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與黃金配置。王立新說，許多個(gè)人投資者會(huì)將黃金視為博弈短期價(jià)格波動(dòng)的投資品種，但黃金的正確定位應(yīng)該是長期的資產(chǎn)配置工具。對(duì)于個(gè)人投資者而言，黃金投資存在三大難題：認(rèn)知難，許多投資者誤將黃金視為短期投機(jī)工具，忽視其長期配置價(jià)值；入手難，他們往往糾結(jié)價(jià)格高低，錯(cuò)過投資機(jī)會(huì)；持有難，易因短期波動(dòng)拋售黃金，錯(cuò)失了長期收益。

　　“我們呼吁更多的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與黃金配置，幫助個(gè)人投資者克服投資難題。投資者應(yīng)選擇值得信賴的專業(yè)投資公司或產(chǎn)品，借助其專業(yè)能力優(yōu)化資產(chǎn)配置，從而實(shí)現(xiàn)更穩(wěn)健的投資回報(bào)?！蓖趿⑿抡f。（記者 張莫）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)

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