前三季度社融規(guī)模增量超30萬(wàn)億元

　　近日，中國(guó)人民銀行公布2025年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，今年9月末社會(huì)融資規(guī)模存量為437.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.7%。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為267.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.4%。

　　值得關(guān)注的是，今年前三季度，社會(huì)融資規(guī)模增勢(shì)強(qiáng)勁，突破30.09萬(wàn)億元，同比多增4.42萬(wàn)億元。廣義貨幣（M2）余額為335.38萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.4%。狹義貨幣（M1）余額為113.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.2%。

　　社融增量強(qiáng)勁

　　“數(shù)據(jù)清晰地展現(xiàn)了當(dāng)前貨幣政策持續(xù)發(fā)力、積極支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)。M2與社會(huì)融資規(guī)模存量保持較高增速，且前三季度社融增量顯著超過(guò)去年同期，表明金融體系對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金供給保持充裕，旨在為'經(jīng)濟(jì)回升向好'營(yíng)造適宜的貨幣環(huán)境?！碧K商銀行特約研究員付一夫?qū)τ浾弑硎尽?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，前三季度，企業(yè)債券凈融資1.57萬(wàn)億元，同比少151億元；政府債券凈融資11.46萬(wàn)億元，同比多4.28萬(wàn)億元。

　　付一夫認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，政府債券對(duì)社會(huì)融資規(guī)模發(fā)揮主要支撐作用，今年前三季度政府債券凈融資約11.46萬(wàn)億元，同比多4.28萬(wàn)億元，特別是國(guó)債和特殊再融資債券發(fā)行進(jìn)度較快，對(duì)擴(kuò)內(nèi)需、保民生、防風(fēng)險(xiǎn)、促發(fā)展發(fā)揮了積極作用。

　　事實(shí)上，今年我國(guó)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，統(tǒng)籌安排收入、債券等各類(lèi)財(cái)政資金，確保財(cái)政政策持續(xù)用力、更加給力。發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債1.3萬(wàn)億元，比上年增加3000億元。上半年，我國(guó)還發(fā)行了5000億元中央金融機(jī)構(gòu)注資特別國(guó)債。此外，用于置換存量隱性債務(wù)的再融資專(zhuān)項(xiàng)債券也快速發(fā)行。截至9月底，用于置換隱債的再融資專(zhuān)項(xiàng)債已發(fā)行1.98萬(wàn)億元。

　　住戶(hù)貸款增加

　　在信貸方面，中國(guó)人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國(guó)企（事）業(yè)單位貸款增加13.44萬(wàn)億元，其仍是新增貸款的大頭。其中，中長(zhǎng)期貸款增加8.29萬(wàn)億元，占比超六成。

　　對(duì)于信貸資金的投向，數(shù)據(jù)顯示，9月末，普惠小微貸款余額為36.09萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%；制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額為15.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.2%，均高于同期各項(xiàng)貸款增速。

　　在居民貸款方面，前9個(gè)月，住戶(hù)貸款增加1.1萬(wàn)億元，其中，短期貸款減少2304億元，中長(zhǎng)期貸款增加1.33萬(wàn)億元。9月單月方面，住戶(hù)貸款增加3890億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從9月起，兩項(xiàng)貼息政策加速落地，對(duì)個(gè)人消費(fèi)貸款和服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款進(jìn)行補(bǔ)貼，利息成本下降推動(dòng)消費(fèi)貸款需求進(jìn)一步釋放。同時(shí)，近期北京、上海、深圳等一線城市調(diào)整住房限購(gòu)政策，也推動(dòng)個(gè)人住房貸款需求相應(yīng)回暖。

　　值得注意的是，9月末，狹義貨幣（M1）余額同比增長(zhǎng)7.2%，M1與M2“剪刀差”較去年9月的高點(diǎn)大幅收窄。

　　付一夫認(rèn)為，M1增速回升且與M2“剪刀差”收窄，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活躍度提升，個(gè)人投資消費(fèi)需求回暖。

　　“數(shù)據(jù)充分反映出政策層通過(guò)適度寬松的信貸環(huán)境穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的決心，特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍面臨內(nèi)外需求挑戰(zhàn)的背景下，通過(guò)加大金融支持，有助于刺激投資與消費(fèi)，推動(dòng)內(nèi)需恢復(fù)，形成'金融熱'護(hù)航'經(jīng)濟(jì)暖'的格局。后續(xù)，隨著政策效果持續(xù)傳導(dǎo)，金融'活水'將有望更高效地轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，助力國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康高質(zhì)量發(fā)展。”付一夫表示。（記者 王彤旭）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)商報(bào)

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