藥易購(gòu)分析，立足醫(yī)藥科技，加碼創(chuàng)新業(yè)務(wù)筑長(zhǎng)期價(jià)值

　　醫(yī)藥行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，醫(yī)藥供應(yīng)鏈領(lǐng)域正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變革，競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向科技賦能與模式創(chuàng)新。作為A股創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥供應(yīng)鏈龍頭，國(guó)內(nèi)首家上市的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)藥易購(gòu)（股票代碼：300937）立足行業(yè)趨勢(shì)，在升級(jí)核心醫(yī)藥供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的同時(shí)，持續(xù)加碼創(chuàng)新業(yè)務(wù)，通過(guò)科技賦能構(gòu)筑長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)壁壘，其前瞻性布局不僅契合行業(yè)發(fā)展方向，更具備極強(qiáng)的資本市場(chǎng)長(zhǎng)期布局價(jià)值。

　　我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)正處于高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型期，2026年AI醫(yī)療拐點(diǎn)確立，行業(yè)展望指出“AI賦能+基本面反轉(zhuǎn)”將成為核心增長(zhǎng)引擎，這為醫(yī)藥供應(yīng)鏈企業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)提供了廣闊空間。“十四五”期間藥品供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)容，2024年銷售額達(dá)2.95萬(wàn)億元，其中藥品零售市場(chǎng)6500億元。商務(wù)部等9部門印發(fā)相關(guān)意見，推動(dòng)藥品零售行業(yè)數(shù)字化、規(guī)范化發(fā)展，為藥易購(gòu)創(chuàng)新布局提供了重要政策支撐，也進(jìn)一步打開了藥易購(gòu)等公司新業(yè)務(wù)的資本想象空間。

　　數(shù)智化、AI技術(shù)已深度滲透醫(yī)藥供應(yīng)鏈全鏈條，破解了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈模式庫(kù)存周轉(zhuǎn)慢、服務(wù)同質(zhì)化等痛點(diǎn)。藥易購(gòu)將科技賦能作為核心戰(zhàn)略，加大研發(fā)投入，推動(dòng)醫(yī)藥供應(yīng)鏈向“數(shù)字化、智能化”升級(jí)，構(gòu)建“科技+醫(yī)藥”發(fā)展格局，這一轉(zhuǎn)型方向精準(zhǔn)契合當(dāng)前AI醫(yī)療的行業(yè)風(fēng)口，有望持續(xù)獲得資本市場(chǎng)關(guān)注。

　　藥易購(gòu)的核心優(yōu)勢(shì)在于數(shù)智化轉(zhuǎn)型與全鏈條供應(yīng)鏈布局。公司自主研發(fā)“托卡馬克”AI大模型優(yōu)化供應(yīng)鏈，將庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)壓縮至28天，這一效率已接近全球AI醫(yī)療龍頭Temp AI的水平，凸顯技術(shù)壁壘；“藥聚力平臺(tái)”2024年已賦能4.7萬(wàn)家終端。目前公司服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋8.07萬(wàn)家院外終端，上游鏈接1800余家藥企，形成完整產(chǎn)業(yè)鏈，為創(chuàng)新業(yè)務(wù)落地奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也成為公司吸引資本關(guān)注的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。

　　受零售端調(diào)整、基層需求轉(zhuǎn)移等行業(yè)階段性因素影響，藥易購(gòu)核心醫(yī)藥供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)短期面臨一定壓力，但這一短期波動(dòng)并未影響公司長(zhǎng)期布局，反而為資本市場(chǎng)提供了低位布局的機(jī)遇，隨著新業(yè)務(wù)放量，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)可期。與此同時(shí)，藥易購(gòu)布局的第二增長(zhǎng)曲線——?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，收入及盈利貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升，成為支撐公司長(zhǎng)期價(jià)值的核心力量。MAH、中醫(yī)藥大健康、新零售、慢病管理、AI醫(yī)療等多個(gè)高增長(zhǎng)新賽道均契合醫(yī)藥投資主線，資本市場(chǎng)想象力十足。

　　MAH業(yè)務(wù)方面，藥易購(gòu)目前通過(guò)合縱澤輝、見素易購(gòu)基金兩大平臺(tái)布局，持有轉(zhuǎn)移因子膠囊、沙棘分散片等多個(gè)藥品批文，在研項(xiàng)目包括羌活勝濕顆粒、枸櫞酸西地那非口崩片等8個(gè)，部分項(xiàng)目有望兩年內(nèi)上市。該模式投入少、回報(bào)高，能顯著提升公司上游話語(yǔ)權(quán)，參考Temp AI“高價(jià)值+AI賦能”的盈利邏輯，未來(lái)該業(yè)務(wù)規(guī)?；竺视型掷m(xù)提升，成為公司核心盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，也將成為資本市場(chǎng)關(guān)注的核心亮點(diǎn)之一。

　　慢病管理領(lǐng)域，通過(guò)多元化服務(wù)提升用戶粘性，拓展盈利空間，結(jié)合我國(guó)慢病患者超4億人的市場(chǎng)規(guī)模，以及健康消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，該業(yè)務(wù)未來(lái)規(guī)模化潛力巨大，有望成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，進(jìn)一步豐富資本市場(chǎng)對(duì)公司的價(jià)值預(yù)期。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開持續(xù)投入，目前新業(yè)務(wù)仍處于培育期，研發(fā)、市場(chǎng)開拓等費(fèi)用持續(xù)發(fā)生，部分關(guān)停虧損項(xiàng)目的期間費(fèi)用仍影響當(dāng)期利潤(rùn)。但公司堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，投入資金用于第二增長(zhǎng)曲線培育這一舉措彰顯公司布局新賽道的決心，也為新業(yè)務(wù)快速落地提供資金支撐，獲得資本市場(chǎng)長(zhǎng)期資金的認(rèn)可。

　　技術(shù)研發(fā)上，藥易購(gòu)在數(shù)智技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用、AI醫(yī)療、大數(shù)據(jù)、合成生物醫(yī)藥大健康領(lǐng)域的前沿賽道，市場(chǎng)空間廣闊，項(xiàng)目落地后將顯著提升公司盈利能力與資本關(guān)注度，進(jìn)一步強(qiáng)化公司合規(guī)優(yōu)勢(shì)與長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

　　藥易購(gòu)核心醫(yī)藥供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，通過(guò)優(yōu)化應(yīng)收賬款、壓縮庫(kù)存、收緊費(fèi)用等，提升運(yùn)營(yíng)效率，同時(shí)綁定上游藥企，鎖定玫瑰花口服液、芩苓子陰道灌注液等民族藥、中成藥獨(dú)家代理權(quán)，持續(xù)優(yōu)化供應(yīng)鏈體系，為新業(yè)務(wù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐，也為資本市場(chǎng)提供了穩(wěn)定的價(jià)值預(yù)期。

　　隨著醫(yī)藥科技進(jìn)步、政策完善以及AI醫(yī)療拐點(diǎn)確立，行業(yè)集中度將持續(xù)提升，具備科技優(yōu)勢(shì)、新賽道布局前瞻的企業(yè)將獲得更大發(fā)展空間，也將成為資本市場(chǎng)的核心關(guān)注標(biāo)的。藥易購(gòu)的創(chuàng)新布局精準(zhǔn)契合行業(yè)方向，新賽道多點(diǎn)開花，長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，有望持續(xù)獲得資本青睞。

　　轉(zhuǎn)自：鷹潭新聞網(wǎng)

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來(lái)源“中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀