2019年上半年文化傳媒市場(chǎng)融資并購(gòu)冰火兩重天

　　2019年上半年文化傳媒行業(yè)VC/PE融資市場(chǎng)陷入低潮，而并購(gòu)交易則相對(duì)活躍。投中研究院近日發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，文化傳媒資本市場(chǎng)呈現(xiàn)冰火兩重天。

　　融資陷入近年低谷

　　報(bào)告顯示，2018年下半年以來(lái)，文化傳媒行業(yè)VC/PE融資交易完成數(shù)量加速下滑，2019年上半年融資交易完成數(shù)量和融資規(guī)模經(jīng)歷了斷崖式下跌，共計(jì)發(fā)生141起VC/PE融資交易，交易規(guī)模為26.09億美元，融資交易數(shù)量和交易規(guī)模不及去年同期一半，陷入2017年以來(lái)的最低谷。投中研究院分析稱(chēng)，2018年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)針對(duì)文化傳媒行業(yè)的低俗、違規(guī)、虛假內(nèi)容進(jìn)行嚴(yán)厲監(jiān)管，2019年上半年上線(xiàn)“青少年防沉迷系統(tǒng)”，意圖控制青少年使用視頻網(wǎng)站時(shí)間。在此局勢(shì)下，大批涉嫌違規(guī)的自媒體被“封號(hào)”，各大視頻、直播、自媒體平臺(tái)流量被分流，內(nèi)容運(yùn)營(yíng)成本也相應(yīng)增加。本就遭遇“募資難”的投資機(jī)構(gòu)對(duì)新增文化傳媒行業(yè)的投資持謹(jǐn)慎態(tài)度導(dǎo)致2019年上半年文化傳媒行業(yè)融資交易數(shù)量和規(guī)模遭遇斷崖式下跌。

　　戰(zhàn)略投資成上半年VC/PE融資交易最頻繁的輪次，共完成融資交易39起；過(guò)半資本集中在戰(zhàn)略融資，融資規(guī)模約為14.01億美元。

　　從細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，廣告營(yíng)銷(xiāo)、媒體網(wǎng)站和影視音樂(lè)領(lǐng)域存在相對(duì)較多的融資機(jī)會(huì)。在今年上半年獲得融資的項(xiàng)目中，智能營(yíng)銷(xiāo)項(xiàng)目增多，影視音樂(lè)領(lǐng)域商業(yè)音樂(lè)版權(quán)項(xiàng)目異軍突起，不少財(cái)經(jīng)、區(qū)塊鏈、創(chuàng)業(yè)、知識(shí)付費(fèi)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)垂直自媒體存活下來(lái)，獲得了新一輪融資。

　　今年上半年，超過(guò)1億美元的VC/PE融資交易案例僅3起，其中交易規(guī)模最大的為芒果超媒股份有限公司獲得中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司的全資子公司中移資本控股有限責(zé)任公司16億元戰(zhàn)略融資。

　　并購(gòu)交易市場(chǎng)相對(duì)活躍

　　2019年5月，萬(wàn)達(dá)電影以105.24億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影視95.77%股權(quán)，完成全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，制作、發(fā)行、院線(xiàn)、票務(wù)、衍生文化等領(lǐng)域業(yè)務(wù)均已成熟，部分領(lǐng)域占據(jù)龍頭地位。2018年萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)收入首次超過(guò)地產(chǎn)和金融，成為萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的第一產(chǎn)業(yè)，萬(wàn)達(dá)影視成功注入上市公司，是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)轉(zhuǎn)型的重要節(jié)點(diǎn)。萬(wàn)達(dá)電影完成收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影業(yè)，小村資本、弘毅投資、一方投資、興鐵富江投資等機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)退出，退出回報(bào)喜人。

　　與VC/PE融資市場(chǎng)的低迷態(tài)勢(shì)相比，文化傳媒行業(yè)并購(gòu)交易市場(chǎng)相對(duì)活躍。2019年上半年，萬(wàn)達(dá)電影收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影業(yè)等大額交易完成，完成并購(gòu)交易規(guī)模創(chuàng)2018年以來(lái)新高。

　　投中報(bào)告顯示，上半年文化傳媒行業(yè)共宣布發(fā)起32起并購(gòu)交易，宣布并購(gòu)交易數(shù)量同比有所下降，但規(guī)模同比略有上升。同期，完成42起并購(gòu)交易，并購(gòu)交易規(guī)模達(dá)48.10億美元，與2018年上半年相比，雖然并購(gòu)交易數(shù)量略有下降，但受多筆大額并購(gòu)交易影響，并購(gòu)交易規(guī)模同比上漲幅度較大，漲幅達(dá)52.46%。完成并購(gòu)交易在影視音樂(lè)領(lǐng)域分布最多，影視行業(yè)重資金輕資產(chǎn)的特性使得行業(yè)內(nèi)橫向并購(gòu)成為重要的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　此外，上半年文化傳媒行業(yè)共有4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO上市，融資規(guī)模達(dá)3.41億美元，分布在廣告營(yíng)銷(xiāo)和影視音樂(lè)領(lǐng)域。專(zhuān)注影視版權(quán)運(yùn)營(yíng)的羚邦集團(tuán)、專(zhuān)注品牌管理的因賽集團(tuán)2019年上半年分別在港交所和深交所上市。相較于2017年~2018年，2019年上半年缺乏諸如閱文集團(tuán)、愛(ài)奇藝、騰訊音樂(lè)等巨頭的IPO案例，IPO發(fā)行較為低迷。

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際商報(bào)

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