下半年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈或邊際向好

　　近期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司陸續(xù)公布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管上半年鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)影響部分上市公司業(yè)績(jī)，但隨著下游需求回升以及上游原材料價(jià)格趨向穩(wěn)定，下半年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈有望邊際向好。

　　受鋰產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大影響，已經(jīng)披露業(yè)績(jī)預(yù)告的幾家上市公司上半年表現(xiàn)欠佳。贛鋒鋰業(yè)預(yù)計(jì)上半年凈利虧損7.6億元至12.5億元。公司表示，報(bào)告期內(nèi)公司持有的金融資產(chǎn)PLS股價(jià)下跌，產(chǎn)生較大的公允價(jià)值變動(dòng)損失；此外受鋰行業(yè)周期下行影響，鋰鹽及鋰電池產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，雖然產(chǎn)品出貨量同比增加，但公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同比大幅下降。

　　天齊鋰業(yè)則預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)虧損55.3億元至48.8億元。天齊鋰業(yè)表示，受鋰產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司鋰產(chǎn)品銷售價(jià)格和毛利均較上年同期大幅下降。

　　但近期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈已出現(xiàn)回升跡象。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，近期一二線電池企業(yè)簽單動(dòng)作頻頻，寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、億緯鋰能、欣旺達(dá)、海辰儲(chǔ)能等企業(yè)在新能源汽車、儲(chǔ)能、兩輪車、電動(dòng)船舶多領(lǐng)域簽訂合作新單。

　　此前鋰電池、鋰電材料的排產(chǎn)、產(chǎn)能利用率、開(kāi)工率的回升也印證了產(chǎn)業(yè)鏈行情回暖。數(shù)據(jù)顯示，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，在淡季時(shí)間節(jié)點(diǎn)上景氣度維持高位，尤其電解液、負(fù)極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)近三成。

　　國(guó)金證券分析稱，電池作為周期成長(zhǎng)賽道，需求增速、產(chǎn)能和庫(kù)存周期是產(chǎn)業(yè)鏈基本面的核心影響因素。2023年下半年至2024年一季度，行業(yè)庫(kù)存周期及產(chǎn)能利用率周期分別觸底、回升。根據(jù)電池投資時(shí)鐘，在板塊觸底階段迎接的是龍頭行情，2023年四季度至2024年一季度，電池、結(jié)構(gòu)件等環(huán)節(jié)的龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期；此外，部分企業(yè)產(chǎn)能利用率邊際向好，如隔膜、結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)等。

　　太平洋證券整體看好下半年鋰電產(chǎn)業(yè)鏈盈利修復(fù)。分環(huán)節(jié)看，電池環(huán)節(jié)整體毛利率環(huán)比增長(zhǎng)或持平，隨著下游需求回升以及上游原材料價(jià)格穩(wěn)定，后續(xù)盈利水平有望持續(xù)提升，頭部企業(yè)市占率也將進(jìn)一步提升；結(jié)構(gòu)件環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)格局較好，隨著開(kāi)工率提升，上市公司后續(xù)毛利率環(huán)比有望持續(xù)修復(fù)；電解液價(jià)格上半年已經(jīng)見(jiàn)底企穩(wěn)，產(chǎn)能擴(kuò)張明顯放緩，頭部六氟企業(yè)新建產(chǎn)能已停滯或延緩，二季度及下半年價(jià)格及盈利有望進(jìn)一步修復(fù)。（鐘化）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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