銀價(jià)起伏，為何“痛”在新能源？

　　今年以來(lái)，有色金屬價(jià)格坐上“過(guò)山車(chē)”，其中白銀波動(dòng)最大——2月初價(jià)格較1月底高點(diǎn)幾乎腰斬。資源稀少、供給彈性低是銀價(jià)猛漲猛跌的重要原因。

　　導(dǎo)電性好、熱導(dǎo)性強(qiáng)的特性讓白銀成為光伏電池“血液”、電動(dòng)汽車(chē)的“神經(jīng)”、人工智能的“維生素”，隨著新興產(chǎn)業(yè)推動(dòng)白銀工業(yè)需求不斷上漲，近年銀價(jià)也一直緩慢爬升，導(dǎo)致白銀供不應(yīng)求。

　　白銀如何增儲(chǔ)上產(chǎn)？業(yè)內(nèi)認(rèn)為，要靠深部勘探技術(shù)的突破、選冶工藝的精細(xì)化升級(jí)和尾礦的資源化利用。此外，光伏行業(yè)今年也在探索電池“去銀”和“回收銀”技術(shù)。未來(lái)，再生銀、“城市礦山”也將更好保障我國(guó)白銀供應(yīng)鏈安全。

　　從貴金屬到工業(yè)金屬

　　2024年我國(guó)白銀總消費(fèi)9428噸，其中工業(yè)需求高達(dá)8567噸。近年來(lái)，白銀的工業(yè)金屬屬性越來(lái)越重，成為銀價(jià)水漲船高的重要原因。

　　世界白銀協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，未來(lái)5年，隨著核心科技領(lǐng)域需求加速增長(zhǎng)，全球白銀工業(yè)需求有望進(jìn)一步擴(kuò)大。光伏、電動(dòng)汽車(chē)及其基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心與AI等領(lǐng)域，將在2030年前持續(xù)推高白銀工業(yè)需求。

　　銀漿是光伏電池的“血液”，白銀含量高達(dá)90%，具有良好的導(dǎo)電性和熱導(dǎo)性，是保障電池性能的關(guān)鍵。近年來(lái)，效率更高的N型光伏電池加速替代傳統(tǒng)的P型，成為新增光伏裝機(jī)的主力。更高的性能也帶來(lái)更大耗銀量，N型單瓦耗銀較P型高40%—100%。當(dāng)前，光伏用銀量已占全球銀產(chǎn)量15%以上，隨著裝機(jī)不斷增多，光伏白銀需求將持續(xù)釋放。

　　在一輛電動(dòng)汽車(chē)中，25—50克白銀分布在充電接口、能量管理系統(tǒng)和傳感器等零件中。同時(shí)，銀也可用作動(dòng)力電池的電極材料和導(dǎo)電劑。世界白銀協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，電動(dòng)汽車(chē)平均耗銀量比內(nèi)燃機(jī)汽車(chē)高出67%—79%。2025—2031年間，全球汽車(chē)領(lǐng)域的白銀需求復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到3.4%。

　　而數(shù)據(jù)中心用銀，背后也離不開(kāi)能源。預(yù)測(cè)顯示，到2030年，中國(guó)數(shù)據(jù)中心電耗預(yù)計(jì)達(dá)到5257.6億千瓦時(shí)，占全國(guó)電耗的2.4%。在工業(yè)用銀中，電子電氣領(lǐng)域是“主力”，其需求持續(xù)上漲正是因?yàn)锳I的推動(dòng)。銀是導(dǎo)電性最好的金屬，低電阻可以減少運(yùn)算設(shè)備的電量損耗；銀的高熱導(dǎo)性也可減少設(shè)備發(fā)熱，幫助散熱系統(tǒng)維持設(shè)備安全溫度、降低液冷需求。此外，處理器的內(nèi)部線路和封裝要使用銀，自動(dòng)駕駛、機(jī)器人等智能設(shè)備也離不開(kāi)高含銀量的組件。

　　我國(guó)白銀“家底”如何？

　　作為重要的工業(yè)金屬，我國(guó)的白銀儲(chǔ)量如何？基本供需情況又怎么樣？

　　我國(guó)白銀供給主要來(lái)自礦端和回收，2024年礦端產(chǎn)量為3426噸，回收量為1233噸。從礦端看，我國(guó)白銀儲(chǔ)量位居全球前五，約占全球白銀總儲(chǔ)量11%。盡管我國(guó)銀礦產(chǎn)地多、總儲(chǔ)量大，但獨(dú)立銀礦少、貧礦多仍困擾著白銀開(kāi)采。

　　隨著近年銀應(yīng)用領(lǐng)域不斷增加，目前國(guó)內(nèi)資源已不能滿(mǎn)足需求，需要進(jìn)口補(bǔ)充缺口?！斑M(jìn)口既有白銀原料也有精礦，主要來(lái)自秘魯、墨西哥、贊比亞等國(guó)?！敝袊?guó)礦業(yè)大學(xué)（北京）化學(xué)與環(huán)境工程學(xué)院負(fù)責(zé)人鄧久帥告訴《中國(guó)能源報(bào)》記者，我國(guó)擁有全球最完整的選礦冶煉產(chǎn)業(yè)鏈和龐大產(chǎn)能，能夠?qū)⒌推肺毁Y源深度利用?！暗覈?guó)上游優(yōu)質(zhì)銀礦的自給率不足，淺部易采資源、高品位資源也在長(zhǎng)期開(kāi)采后所剩無(wú)幾?！?/p>

　　優(yōu)質(zhì)白銀資源為何稀少？從成礦條件上看，銀通常聚集在地殼板塊的邊緣、火山活動(dòng)頻繁的區(qū)域。全球約70%的白銀是銅、鉛、鋅等的副產(chǎn)品，礦企通常更重視主金屬，為提升副產(chǎn)品產(chǎn)量而主動(dòng)擴(kuò)大主礦種產(chǎn)能的企業(yè)少之又少，導(dǎo)致白銀供給隨主礦種需求波動(dòng)而被動(dòng)調(diào)整。另外，和其他礦產(chǎn)類(lèi)似，淺層資源不足，正讓我國(guó)白銀開(kāi)采面臨資源接續(xù)挑戰(zhàn)，向深部進(jìn)軍成為破局關(guān)鍵。

　　“我國(guó)要實(shí)現(xiàn)白銀增儲(chǔ)上產(chǎn)，首先要解決深部找礦的科技難題?！编嚲脦浿赋觯@需要利用高精度物探技術(shù)，以及并行推進(jìn)的開(kāi)采、選礦和冶金技術(shù)?！巴瑫r(shí)，深部礦石成分復(fù)雜，難以選礦冶煉。隨著環(huán)保要求的提高，如何在通過(guò)綠色礦山標(biāo)準(zhǔn)的前提下，經(jīng)濟(jì)高效地選冶處理含有高砷、高硫等有害雜質(zhì)的復(fù)雜銀礦，也是挑戰(zhàn)。此外，還要解決大量含銀尾礦的回收加工難題，提升資源利用率?！?/p>

　　“去銀化”同時(shí)要回收銀

　　白銀增儲(chǔ)上產(chǎn)并非粗暴擴(kuò)大開(kāi)采規(guī)模，而要等待關(guān)鍵技術(shù)突破。但世界白銀協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年全球白銀供需缺口已達(dá)3200噸，2026年預(yù)計(jì)擴(kuò)大至4500噸，約占全球年需求的15%。

　　作為白銀的重要需求側(cè)，光伏行業(yè)受銀價(jià)起伏影響不小。有業(yè)內(nèi)人士指出，對(duì)電池片企業(yè)而言，近期銀價(jià)降低是利好，因?yàn)樯a(chǎn)成本可隨之下降，但對(duì)同在光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的漿料企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀價(jià)起伏卻是大挑戰(zhàn)，如果其在銀價(jià)高點(diǎn)買(mǎi)入銀粉原料，銀漿出貨又趕上銀價(jià)下跌，高價(jià)銀粉與低價(jià)銀漿的價(jià)差，可能導(dǎo)致部分企業(yè)出現(xiàn)賬面減值。特別是頭部企業(yè)，減值風(fēng)險(xiǎn)可能達(dá)10億元以上。

　　近年來(lái)，去銀化已成為光伏技術(shù)發(fā)展的重要方向，高銅漿、電鍍銅、疊柵等“以銅代銀”技術(shù)持續(xù)發(fā)展，但電池效率降低、生產(chǎn)工藝復(fù)雜且成本高，讓“去銀技術(shù)”難成主流。“主流Topcon電池片銀漿單耗仍維持在每吉瓦11—13噸，2025年國(guó)內(nèi)電池片生產(chǎn)帶來(lái)的銀消費(fèi)估算超過(guò)6100噸。”上海有色網(wǎng)高級(jí)研究經(jīng)理馮棣生在2025年白銀產(chǎn)業(yè)鏈年會(huì)上表示，2025年白銀在光伏中的消費(fèi)需求仍占中國(guó)工業(yè)需求的40%，占總需求26%。

　　因此，光伏要“去銀”，也要保障“不缺銀”。推動(dòng)光伏設(shè)備循環(huán)利用，讓白銀“流動(dòng)”起來(lái)，是維持供應(yīng)的關(guān)鍵。當(dāng)前銀回收利潤(rùn)大，已成為光伏回收廠商的主要利潤(rùn)來(lái)源，但處理不規(guī)范、流失率高、標(biāo)準(zhǔn)缺失等一系列問(wèn)題待解，光伏回收體系的完善之路依然漫長(zhǎng)。

　　除光伏等工業(yè)回收外，每個(gè)人身邊其實(shí)也藏著“銀礦”。有數(shù)據(jù)顯示，每噸廢舊手機(jī)可提煉超過(guò)150克黃金和2000克銀；銀價(jià)上漲也讓不少人主動(dòng)將舊銀器、舊珠寶回收變現(xiàn)；甚至在攝影和醫(yī)療影像領(lǐng)域，含銀廢液和膠片也是重要的銀回收來(lái)源。行業(yè)估計(jì)，2025年全球再生銀產(chǎn)量突破1.8萬(wàn)噸，中國(guó)貢獻(xiàn)率超過(guò)35%。鄧久帥說(shuō)，打通“城市礦山”這一環(huán)，我國(guó)白銀供應(yīng)鏈安全將會(huì)得到更好保障。（記者 楊沐巖）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)能源報(bào)

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