主板上市公司展現(xiàn)較強(qiáng)韌性——從三季報(bào)看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力源持續(xù)增強(qiáng)③

　　日前，A股上市公司三季報(bào)正式披露完畢。作為我國(guó)市場(chǎng)化藍(lán)籌企業(yè)聚集地，滬深兩市主板上市公司面對(duì)復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境情況，在今年前三季度展現(xiàn)出較強(qiáng)發(fā)展韌性，整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。其中，制造業(yè)“壓艙石”功能繼續(xù)凸顯，龍頭企業(yè)集聚效應(yīng)和外溢效應(yīng)充分發(fā)揮，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展，板塊整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升。

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)

　　從整體看，前三季度，滬深兩市主板3174家上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)中向好，營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，滬市主板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.23萬(wàn)億元、凈利潤(rùn)3.39萬(wàn)億元、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)3.27萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)8%、5%和6%；深市主板公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入11.89萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.45%。其中，1177家公司實(shí)現(xiàn)盈利，624家公司盈利增長(zhǎng)，393家公司凈利潤(rùn)同比增速超過(guò)30%。

　　從單季度情況看，滬市主板公司第三季度營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)同比增幅分別為7%、1%和2%，主要業(yè)績(jī)指標(biāo)保持持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)；深市主板公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.13萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2087.65億元，分別有763家、629家公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)。

　　對(duì)于前三季度主板上市公司業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)記者表示，一方面，上市公司作為我國(guó)一批優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，擁有較為先進(jìn)的生產(chǎn)力，具備較強(qiáng)韌性；另一方面，從宏觀角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，同時(shí)流動(dòng)性合理充裕，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造了良好的條件，針對(duì)受疫情影響企業(yè)的紓困政策持續(xù)落地也助力企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步恢復(fù)。

　　從行業(yè)層面看，滬市近九成大類行業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，其中超三成行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。隨著輸入性價(jià)格傳導(dǎo)壓力減輕、保供穩(wěn)價(jià)政策逐步落地，原材料價(jià)格有所回落，部分中下游制造業(yè)盈利增速回升。例如，受車輛購(gòu)置稅減半等一系列促進(jìn)消費(fèi)政策驅(qū)動(dòng)，汽車行業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯，第三季度凈利潤(rùn)同比、環(huán)比分別增長(zhǎng)30%、77%。

　　深市方面，有色金屬、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、通信4個(gè)細(xì)分行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭良好，前三季度平均凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)30%。從企業(yè)層面看，龍頭企業(yè)持續(xù)保持高增長(zhǎng)。深市主板企業(yè)通過(guò)多年深耕主業(yè)、多元開(kāi)拓、加快轉(zhuǎn)型和融合發(fā)展，涌現(xiàn)出美的集團(tuán)、比亞迪、萬(wàn)科A、格力電器、京東方A、順豐控股等一批影響力大、創(chuàng)新力優(yōu)、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的市場(chǎng)化藍(lán)籌企業(yè)。目前，主板市值超千億元公司31家，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.01%，凈利潤(rùn)2912.94億元，同比增長(zhǎng)18.63%，在高基數(shù)基礎(chǔ)上延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　滬市主板各大龍頭企業(yè)充分發(fā)揮集聚效應(yīng)和外溢效應(yīng)，在引領(lǐng)行業(yè)自身成長(zhǎng)的同時(shí)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。以光伏行業(yè)為例，2022年前三季度，受海外及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)裝機(jī)需求量不斷增長(zhǎng)影響，上游硅料龍頭通威股份獲得超3000億元大額銷售長(zhǎng)單，營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)119%、266%；上中游單晶硅龍頭隆基綠能受益于海外出口收入增長(zhǎng)及匯兌收益，營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)55%、45%。在龍頭公司的帶動(dòng)下，滬市主板光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司前三季度整體收入及利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

　　“從滬深上市公司披露的財(cái)報(bào)看，前三季度部分公司盈利高增長(zhǎng)，營(yíng)收和盈利增速均超過(guò)GDP增速，主要得益于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，政府出臺(tái)的一系列紓困幫扶、穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果顯現(xiàn)，同時(shí)，上市公司也在積極采取措施提質(zhì)增效。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)記者說(shuō)。

　　制造業(yè)“壓艙石”功能凸顯

　　制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重中之重，而推動(dòng)制造業(yè)高端化邁進(jìn)是完成中國(guó)制造由大變強(qiáng)戰(zhàn)略任務(wù)的關(guān)鍵。作為主板市場(chǎng)的“基本盤”，今年以來(lái)主板制造業(yè)公司的穩(wěn)健增長(zhǎng)成為主板業(yè)績(jī)穩(wěn)中向好的重要引擎。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，深圳主板公司中涌現(xiàn)出一批各細(xì)分制造業(yè)的排頭兵和先鋒隊(duì)，形成了有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的先進(jìn)制造業(yè)集群，為構(gòu)建自主可控、安全高效并為全國(guó)服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　截至三季度末，深市主板制造業(yè)公司共計(jì)987家，占比65.58%，在前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入7.71萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.77%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)5199.93億元，其中，490家公司實(shí)現(xiàn)盈利增長(zhǎng)，210家公司凈利潤(rùn)增幅超過(guò)50%，占全部制造業(yè)公司的21.28%。從細(xì)分行業(yè)來(lái)看，有色金屬、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、通信4個(gè)細(xì)分行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭良好，前三季度平均凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)30%。

　　同時(shí)，深市進(jìn)一步推動(dòng)制造業(yè)向高端化邁進(jìn)。深市主板公司先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)為383家，占比25.45%，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入3.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.86%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3013.76億元，同比增長(zhǎng)14.22%。

　　先進(jìn)制造的核心是創(chuàng)新和掌握關(guān)鍵核心技術(shù)，這383家公司前三季度研發(fā)投入合計(jì)1759.57億元，同比增加20.25%，研發(fā)投入強(qiáng)度近5%，在航空航天、高端裝備、高檔數(shù)控機(jī)床等領(lǐng)域不斷實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破。

　　例如，助力打造航空航天強(qiáng)國(guó)，中航機(jī)電前三季度凈利潤(rùn)超10億元，中航光電凈利潤(rùn)超20億元，航發(fā)控制、中航光電凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超35%；不斷促進(jìn)半導(dǎo)體裝備領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)替代，北方華創(chuàng)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17億元，同比增長(zhǎng)156%；在電力裝備領(lǐng)域保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，TCL中環(huán)N型硅片全球市占率多年保持第一位，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50.01億元，同比增長(zhǎng)80.68%；持續(xù)提升工業(yè)企業(yè)關(guān)鍵工序數(shù)控化率，深市主板有5家數(shù)控機(jī)床企業(yè)前三季度凈利潤(rùn)增速超過(guò)20%。

　　滬市方面，制造業(yè)整體表現(xiàn)也較為亮眼。工程機(jī)械、醫(yī)療、環(huán)保、能源及重型設(shè)備等專用設(shè)備制造業(yè)第三季度凈利潤(rùn)同比、環(huán)比分別增長(zhǎng)18%、16%，前三季度毛利率較上半年增長(zhǎng)0.4個(gè)百分點(diǎn)。運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)第三季度凈利潤(rùn)同比、環(huán)比分別增長(zhǎng)27%、13%，帶動(dòng)前三季度同比增速轉(zhuǎn)正。電氣機(jī)械和器材制造業(yè)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，前三季度凈利潤(rùn)延續(xù)上半年超30%的增速。

　　周茂華表示，主板制造業(yè)業(yè)績(jī)?cè)龇黠@，主要還是國(guó)內(nèi)需求回暖，政府紓困幫扶、保供穩(wěn)價(jià)、穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果的綜合體現(xiàn)。

　　此外，滬市主板制造業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)建支出保持較快增長(zhǎng)，合計(jì)支出5545億元，同比增長(zhǎng)21%，高于實(shí)體企業(yè)整體投資增速近15個(gè)百分點(diǎn)。受制造業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈影響，在產(chǎn)業(yè)升級(jí)驅(qū)動(dòng)下，汽車、電氣機(jī)械、化工、有色金屬加工、造紙表現(xiàn)突出，投資增速分別達(dá)23%、21%、35%、84%、22%。

　　持續(xù)優(yōu)化資源配置

　　“從功能上來(lái)看，主板主要承擔(dān)著發(fā)展較為成熟的上市公司，因此藍(lán)籌企業(yè)和不少細(xì)分領(lǐng)域冠軍大多選擇在主板上市?！标愳Z表示，當(dāng)前我國(guó)多層次資本市場(chǎng)體系中，根據(jù)企業(yè)的規(guī)模予以不同的定位，提供多元化的金融服務(wù)，制造業(yè)尤其是傳統(tǒng)制造業(yè)大多具有較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，同時(shí)具備一定的市場(chǎng)營(yíng)收規(guī)模，較適合在主板上市，而主板市場(chǎng)也能夠提供充裕的流動(dòng)性，助力制造業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資，助力企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。

　　今年以來(lái)，深市主板公司通過(guò)多種工具拓展直接融資渠道，131家公司合計(jì)融資1772.53億元。主板公司通過(guò)多種融資方式不斷支持服務(wù)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，助推業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。近三年實(shí)施再融資的上市公司中，有116家今年前三季度凈利潤(rùn)增速超過(guò)30%，54家增速超過(guò)100%。

　　例如，順豐控股近三年合計(jì)融資超過(guò)250億元，不斷提升設(shè)備自動(dòng)化與智能化，公司前三季度實(shí)現(xiàn)收入近2000億元，同比增長(zhǎng)46.58%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)44.72億元，同比增長(zhǎng)近150%；晶澳科技2020年和2022年合計(jì)募集百億元，用于電池、硅片等項(xiàng)目，公司前三季度實(shí)現(xiàn)收入近500億元，同比增長(zhǎng)89%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33億元，同比增長(zhǎng)超150%。

　　作為優(yōu)化資源配置、提高上市公司質(zhì)量的重要手段，并購(gòu)重組正發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。今年以來(lái)深市主板公司完成25單重大資產(chǎn)重組，同比增加4單，涉及金額1286.53億元。機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、公用事業(yè)等行業(yè)上市公司重組占比超五成，重組較為活躍。近三年實(shí)施重組的上市公司中，有32家今年前三季度凈利潤(rùn)增速超過(guò)30%，21家增速超過(guò)100%。

　　此外，深市主板還持續(xù)提升民營(yíng)企業(yè)融資能力，解決融資難融資貴問(wèn)題，近三年民營(yíng)企業(yè)累計(jì)再融資4308.86億元，占板塊整體近50%，有效促進(jìn)了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

　　作為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的重要組成部分，非公有制經(jīng)濟(jì)是最具創(chuàng)新力、探索力、靈活性的經(jīng)濟(jì)形式，深市主板目前共有875家民營(yíng)企業(yè)，占比近六成，主要集中于醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子、電力設(shè)備等實(shí)體領(lǐng)域。深市主板民營(yíng)企業(yè)前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.94萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2558.04億元，其中168家凈利潤(rùn)增幅超過(guò)50%。

　　滬市方面，隨著融資需求持續(xù)回暖，融資成本穩(wěn)中有降，有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資活動(dòng)。前三季度，滬市主板實(shí)體公司融資現(xiàn)金流入合計(jì)9.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7%；有息負(fù)債成本約3.7%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　周茂華表示，資本市場(chǎng)在促進(jìn)我國(guó)直接融資，促進(jìn)公司完善治理能力，優(yōu)化資源配置，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展等方面具有重要意義。在全面注冊(cè)制改革持續(xù)推動(dòng)的背景下，支持轉(zhuǎn)型升級(jí)能力有望邁上新臺(tái)階，資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力也將進(jìn)一步提高。（記者 馬春陽(yáng)）

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