市場機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)10月份CPI或仍在“1時代”徘徊

　　繼9月份CPI再創(chuàng)年內(nèi)新低之后，在“十一”長假消費(fèi)的拉動下，10月份CPI是否會實(shí)現(xiàn)“逆轉(zhuǎn)”進(jìn)入“2時代”，還是繼續(xù)在“1時代”運(yùn)行？

　　當(dāng)前大部分市場機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，10月份CPI同比增速或?qū)⑴c上月持平，甚至?xí)兴陆怠Ｂ?lián)訊證券發(fā)給記者的報告預(yù)計(jì)，10月份CPI同比增長1.6%。10月份大部分食品價格增速都較9月份有所減緩，而10月份的食品價格回落主要緣于季節(jié)性因素。

　　交通銀行金融研究中心發(fā)給記者的報告預(yù)計(jì)，10月份CPI同比漲幅可能在1.3至1.5%左右，取中值為1.4%，10月份CPI同比漲幅與上月將繼續(xù)出現(xiàn)小幅回落，影響10月份CPI漲幅回落的主要因素在于食品價格的整體下行。

　　分析人士指出，秋季大量露天鮮菜瓜果上市，供給較為充足，是鮮菜價格穩(wěn)中有降的一大主要因素。肉類價格由于豬肉周期尚處于價格上行通道的開端，上漲乏力甚至出現(xiàn)波動回調(diào)。綜合來看，食品價格整體下行，將導(dǎo)致10月份CPI繼續(xù)在“1時代”運(yùn)行。

　　從非食品價格來看，存在導(dǎo)致CPI同比漲幅基本與上月持平或有下行的因素。交通銀行金融研究中心發(fā)布的報告認(rèn)為，近期非食品價格受到國內(nèi)成品油價格持續(xù)下調(diào)及居住類價格回落的影響，漲幅明顯收窄，預(yù)計(jì)10月份非食品價格同比漲幅與上月相比有小幅回落。

　　此外，前期影響CPI上行的翹尾因素消失，10月份翹尾因素將繼續(xù)小幅回落。

　　四季度首月CPI仍將在“1時代”運(yùn)行，表明四季度我國通脹壓力依然不大，甚至有可能低于其他季度。

　　交通銀行金融研究中心發(fā)布的報告認(rèn)為，考慮到四季度翹尾因素都在低位，影響CPI同比的關(guān)鍵要看新漲價因素的波動。而從目前來看，在經(jīng)濟(jì)增速運(yùn)行緩中趨穩(wěn)的背景下，四季度CPI同比的新漲價因素不會出現(xiàn)明顯上升。下半年CPI同比漲幅會低于上半年，預(yù)計(jì)下半年CPI同比增速將小幅回調(diào)至2.1%左右，全年CPI漲幅約為2.2%。

　　全年來看，我國通脹壓力不大。當(dāng)前依然存在支撐物價上漲的因素，我國糧食生產(chǎn)的好勢頭將為物價的穩(wěn)定提供有力保障。

　　聯(lián)訊證券發(fā)給記者的報告顯示，從兩個周期性食品主類來看，糧食環(huán)比仍在一個偏高區(qū)域，短期的異常天氣現(xiàn)象或?qū)⑹沟眉Z食成為CPI的最大正面力量。而肉類價格將先下后上，于明年一季度形成“V”形反轉(zhuǎn)。

　　四季度我國將進(jìn)入冬季，惡劣天氣將逐漸增多，不僅增加農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本，也將增加運(yùn)輸環(huán)節(jié)的成本，因此不排除惡劣天氣推動食品價格尤其是鮮菜水果價格上漲的可能。

　　然而，從我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢來看，我國CPI不會大幅上行。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，“三期疊加”意味著我國經(jīng)濟(jì)在速度上或有所放緩，更加追求發(fā)展質(zhì)量的提升。從宏觀調(diào)控來看，不會出臺大規(guī)模的刺激政策，投資大幅增長拉動物價上漲的可能性基本不存在。

　　市場預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增長或?qū)⑤^三季度有所回暖，全年GDP增速保持在7.4%左右基本無憂，宏觀經(jīng)濟(jì)的走穩(wěn)決定了后期我國物價基本在合理區(qū)間平穩(wěn)運(yùn)行，個別月份或有波動，但是整體穩(wěn)定運(yùn)行。

　　從外部因素來看，雖然全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐有所加快，但是國際大宗商品價格依然低迷，需求回升依舊較緩，我國不會面臨輸入型通脹的風(fēng)險。

　　當(dāng)前物價形勢的穩(wěn)定以及國際大宗商品價格的低迷，為我國進(jìn)一步加快資源型產(chǎn)品價格改革提供了良好的時機(jī)。長期以來，我國重要資源、能源價格扭曲，無法真實(shí)反映市場供需變化，相關(guān)改革在穩(wěn)步推進(jìn)。水、電、天然氣等關(guān)乎民生的重要資源品價格改革，客觀上短期內(nèi)可能會造成價格的上漲，從而對物價產(chǎn)生影響。同時，我國能源包括煤炭、原油等市場化程度較高，價格受到國際市場的影響。在這一背景下，在價格較低的基礎(chǔ)上推進(jìn)改革，將減少改革成本，同時不會對物價產(chǎn)生大的影響。因此，我們應(yīng)該抓住這一有利時機(jī)，進(jìn)一步穩(wěn)步推進(jìn)重要資源產(chǎn)品價格機(jī)制改革。

　　物價的穩(wěn)定，為我國深化改革提供了有利的時間窗口。以財(cái)稅體制改革來講，近期煤炭資源稅改革邁出重要步伐，由“從量計(jì)征”改為“從價計(jì)征”。這一改革有利于發(fā)揮稅收杠桿作用，進(jìn)一步完善煤炭市場。物價的穩(wěn)定，也為金融改革的穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)造了良好環(huán)境。

來源：金融時報

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