四季度經(jīng)濟(jì)增長將趨穩(wěn) 貨幣政策或定向?qū)捤?/b>

　　10月21日，國家統(tǒng)計局公布了前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，三季度GDP增速同比7.3%，較二季度經(jīng)濟(jì)同比放緩0.2%，創(chuàng)近6年以來新低。

　　放緩主因：房地產(chǎn)投資增速下滑、產(chǎn)能過剩行業(yè)持續(xù)調(diào)整

　　“房地產(chǎn)市場調(diào)整帶來的投資增速顯著下滑是三季度GDP增速放緩的主要原因?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員張立群10月21日接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時說，前三季度，我國固定資產(chǎn)投資357787億元不含農(nóng)戶，同比名義增長16.1%，增速比上半年回落1.2個百分點。前三季度，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資68751億元，同比名義增長12.5%扣除價格因素實際增長11.7%，增速比上半年回落1.6個百分點。這表明目前房地產(chǎn)投資比固定資產(chǎn)投資更加偏弱，二者相差0.4個百分點。

　　中國銀行宏觀經(jīng)濟(jì)與政策高級研究員周景彤同日在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時說，進(jìn)入三季度以來，不論從工業(yè)生產(chǎn)、發(fā)電量、投資和消費等實體經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，還是從新增貸款、貨幣供應(yīng)量、社會融資總量等金融指標(biāo)，亦或是從官方和匯豐PMI、消費者信心指數(shù)等先行指標(biāo)來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。1—9月份的投資數(shù)據(jù)表明，投資累計同比增速顯著下滑，顯示經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。同時，基礎(chǔ)設(shè)施投資和投資資金來源增長也在放緩，增速較前期有所下降。

　　可以說，影響三季度經(jīng)濟(jì)增速放緩的因素是多方面的。綜合受訪專家的分析，這些因素包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)能過剩、收入分配結(jié)構(gòu)改善、區(qū)域結(jié)構(gòu)改善、資源環(huán)境成本有所減少等；也包括“結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛超出預(yù)期”，結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛表現(xiàn)在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩與房地產(chǎn)調(diào)整效應(yīng)。

　　另外，與去年同期相比，基數(shù)較高也是三季度GDP增速放緩的影響因素之一。

　　仍有亮點：第三產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)增長，就業(yè)和物價形勢穩(wěn)定

　　張立群認(rèn)為，第三產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)增長平穩(wěn)是一大亮點。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，第三產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)回調(diào)過程中，穩(wěn)定性比較好。這也表明我國的經(jīng)濟(jì)韌性比較大。

　　具體表現(xiàn)在就業(yè)和物價形勢穩(wěn)定。關(guān)于今年就業(yè)形勢，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計司司長盛來運在發(fā)布會上的評價是“相當(dāng)不錯”，物價水平總體比較穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，1—9月份城鎮(zhèn)新增就業(yè)超過1000萬人，提前完成目標(biāo)任務(wù)。物價指數(shù)，1—9月份上漲2.1%，總體上也是比較穩(wěn)定的。

　　不過，在張立群看來，“經(jīng)濟(jì)增長大體平穩(wěn)”本身就是一大亮點，也是最值得關(guān)注的亮點。我國目前正處在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、改革爬坡過坎、形勢復(fù)雜的攻堅階段，經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)這樣一個大體平穩(wěn)的增長，是來之不易的。從穩(wěn)增長的角度來看，政策效果比較顯著，基本達(dá)到預(yù)期的調(diào)控效果。

　　運行趨勢：四季度有望溫和回升，全年經(jīng)濟(jì)增長總體平穩(wěn)

　　雖然三季度GDP增速略有放緩，但結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)，轉(zhuǎn)型升級的勢頭較好，受訪專家預(yù)計今年四季度GDP環(huán)比增速將較三季度回升。全年經(jīng)濟(jì)運行平穩(wěn)的總體態(tài)勢不會改變。

　　周景彤預(yù)計，全年GDP增長7.4%左右，比上年回落0.3個百分點。經(jīng)濟(jì)運行將延續(xù)“低增長+低通脹”格局，未來幾個季度經(jīng)濟(jì)明顯回升的可能性不是很大，經(jīng)濟(jì)正處在由“去庫存”向“去產(chǎn)能”和“去杠桿”疊加的轉(zhuǎn)變階段，處在向新常態(tài)轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期，保持一定速度的增長是順利實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變的重要條件。

　　張立群用“趨穩(wěn)”二字預(yù)期四季度經(jīng)濟(jì)態(tài)勢，全年經(jīng)濟(jì)增長也將總體保持平穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)下行壓力雖大，但不會進(jìn)一步下降。因為在基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資，四季度會顯現(xiàn)。房貸政策方面，包括限購政策的調(diào)整，其效果在第四季度會鮮明地表現(xiàn)出來。一線城市房地產(chǎn)市場趨向回暖，這對緩解開放商的賣房難將產(chǎn)生作用，與此同時，房地產(chǎn)投資增速下降的態(tài)勢也有望逐步緩和。

　　中國人民銀行行長周小川預(yù)計全年GDP增速在7.5%左右。他在日前舉行的第30屆國際貨幣與金融委員會IMFC　部長級會議上表示，盡管房地產(chǎn)市場調(diào)整、環(huán)境污染治理和制造業(yè)增速放緩短期內(nèi)對經(jīng)濟(jì)增速產(chǎn)生一定影響，但隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn)和經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變，中國經(jīng)濟(jì)中長期將實現(xiàn)更可持續(xù)和更高質(zhì)量的增長。

　　政策方向：貨幣政策可適當(dāng)放松

　　在政策方面，張立群的觀點是，貨幣政策還應(yīng)該堅持穩(wěn)健的基調(diào)，在控通脹壓力不大的情況下，應(yīng)把穩(wěn)增長和防風(fēng)險的目標(biāo)協(xié)調(diào)好。尤其注意防范金融風(fēng)險。此外，貨幣政策要實現(xiàn)這個目標(biāo)，還需要財政政策支持和配合。

　　“財政政策方面，要真正做到在定向支持方面發(fā)揮作用，包括在財政的貼息、擔(dān)保、稅收方面的支持等?！睆埩⑷赫f。

　　周景彤認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)下行、通脹較低的背景下，需要政策適度放松。財政政策在繼續(xù)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，可考慮把繼續(xù)降低小微企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)、提高個人所得稅起征點、加大地下基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等作為重要選項；貨幣政策在堅持總體穩(wěn)定和定向調(diào)控的同時適當(dāng)放松。

　　受訪專家預(yù)計，政府仍有放寬貨幣政策應(yīng)對經(jīng)濟(jì)放緩問題的可能，包括降低銀行間市場利率、給市場注入更多流動性。此外，隨著滬港通股市開啟、四中全會及APEC會議的舉行，政府或?qū)⑻峁└嘀С执胧┮岳檬袌龇諊?/p>

來源：中國經(jīng)濟(jì)時報

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀