機構(gòu)預(yù)期四季度經(jīng)濟企穩(wěn)，地產(chǎn)政策放松等利好支撐

　　作為經(jīng)濟預(yù)測指標(biāo)之一的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI在9月份出現(xiàn)企穩(wěn)，讓市場看到了希望。第四季度開局，多家市場研究機構(gòu)發(fā)布報告預(yù)期，在央行放松地產(chǎn)貸款政策、通脹水平較低等多個有利條件下，四季度經(jīng)濟增長得以“托底”，或?qū)⒊霈F(xiàn)回升之勢。

　　國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月，PMI指數(shù)為51.1%，與上月持平，止住了8月份的大幅下滑趨勢。9月30日，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》，在居民房貸方面，重申貸款首付最低為30%，利率下限為基準(zhǔn)利率0.7倍，并允許銀行自行決定房貸利率。超過市場預(yù)期的是，政策還明確，在房貸結(jié)清的情況下，二套房可以享受首套房的待遇。此外，通知還鼓勵金融機構(gòu)通過發(fā)行住房抵押貸款支持證券、發(fā)行期限較長的專項金融債券等措施籌集資金。

　　海通證券發(fā)布的報告指出，此次政策刺激信號類似于2008年，雖然在首付比例及存量房貸的刺激力度上不及2008年，但對資金供給的刺激力度超過2008年，對于MBS資產(chǎn)支持抵押證券的鼓勵尤其值得關(guān)注。總體來看，未來經(jīng)濟下行風(fēng)險未消失，寬松政策仍將持續(xù)。

　　民生證券宏觀管清友團隊發(fā)布的分析報告指出，國慶期間重磅消息不斷，限貸政策調(diào)整、四中全會時間確定，9月PMI持平，地方債管理意見發(fā)布、美元加速升值、央行三季度例會，這些消息看似散亂，但背后隱藏著一條清晰的線索:中國經(jīng)濟已進(jìn)入以時間換空間的拉鋸戰(zhàn)階段。

　　報告指出，短期來看，隨著地產(chǎn)政策逐步松綁、定向調(diào)控繼續(xù)乏力、美國經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇，中國經(jīng)濟的內(nèi)外環(huán)境將有所改善，四季度經(jīng)濟將與三季度基本持平或略高。但中長期來看，各種風(fēng)險的釋放尚未完成甚至尚未開始，中國經(jīng)濟的改革轉(zhuǎn)型仍有很長的路要走。（孫春祥）

來源：北京晨報　

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