4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體遜于預(yù)期，二季度經(jīng)濟(jì)面臨考驗(yàn)

□中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已進(jìn)入“換擋期”，增速的回調(diào)是中長(zhǎng)期的。從過(guò)去10%的角度看今天的增速，自然很擔(dān)心；但從7%到8%的目標(biāo)看，很正常。

　　□環(huán)顧全球，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速仍然是比較高的。一季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為2.5%，巴西經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)為4%。

　　□著眼未來(lái)，只要年均增速略高于7%，中國(guó)便可實(shí)現(xiàn)2020年GDP比2010年翻番的發(fā)展目標(biāo)。

　　4月出口超預(yù)期回升但數(shù)據(jù)被質(zhì)疑“虛高”；消費(fèi)雖持穩(wěn)，但投資增速出現(xiàn)回落；工業(yè)生產(chǎn)增速雖回升至9.3%，但明顯遜于此前市場(chǎng)普遍預(yù)期的10%左右。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的快慢，近來(lái)越發(fā)牽動(dòng)人們心弦。

　　數(shù)據(jù)小幅回落，似乎“辜負(fù)”市場(chǎng)期待，有人希望再度出臺(tái)大規(guī)模刺激政策；數(shù)據(jù)略有反彈，又有人歡欣鼓舞，希望能夠持續(xù)強(qiáng)勁回升。

　　專(zhuān)家對(duì)此表示，應(yīng)正視增速：中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正處于“換擋期”，要改變慣有的高速增長(zhǎng)心態(tài)，真正接受中速增長(zhǎng)新常態(tài)。

　　跑輸GDP 財(cái)政收入轉(zhuǎn)軌低增長(zhǎng)

　　前4月全國(guó)財(cái)政收入不足7%的增幅不僅低于同期GDP增速，也低于全年8%的預(yù)算收入增幅。

　　明顯回暖 房地產(chǎn)投資仍當(dāng)主力

　　前4月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資19180億元，在整體投資增速回落的同時(shí)，房地產(chǎn)仍是拉動(dòng)整體投資的主力。

　　持續(xù)疲軟 消費(fèi)受限維持弱格局

　　前4月全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速比一季度回升0.1百分點(diǎn)。車(chē)市與房市成交回暖可能在短期內(nèi)提振相關(guān)消費(fèi)，但受公務(wù)消費(fèi)限令等影響，預(yù)計(jì)未來(lái)消費(fèi)增速或持續(xù)較弱。

　　4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體遜于預(yù)期

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，4月份消費(fèi)同比增長(zhǎng)12.8%，較3月略回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，4月消費(fèi)增速仍疲軟，主要受例行節(jié)約反對(duì)浪費(fèi)風(fēng)氣等因素影響，4月限額以上餐飲銷(xiāo)售同比回落2.8%，降幅較3月加深。

　　交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平也表示，“車(chē)市與房市成交回暖可能在短期內(nèi)提振相關(guān)消費(fèi)，但總體而言，受到公務(wù)消費(fèi)限令與居民收入增速放緩影響，預(yù)計(jì)未來(lái)實(shí)際消費(fèi)增速或持續(xù)較弱?！?/p>

　　投資方面，無(wú)論是累計(jì)增速還是單月增速均出現(xiàn)回落。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月固定資產(chǎn)投資同比增速較3月份回落。從單月看，4月固定資產(chǎn)投資增速?gòu)?0.6%下滑至19.8%。

　　值得注意的是，房地產(chǎn)投資仍是拉動(dòng)整體投資的主力，在整體投資增速回落的同時(shí)，房地產(chǎn)投資增速仍保持上升勢(shì)頭。數(shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比名義增長(zhǎng)21.1%，增速比1-3月份提高0.9個(gè)百分點(diǎn)。從單月來(lái)看，4月房地產(chǎn)投資加快5.6個(gè)百分點(diǎn)，部分抵消了基建及制造業(yè)投資下滑影響。

　　出口方面，稍早海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)均明顯高于市場(chǎng)預(yù)期，其中出口同比增長(zhǎng)14.7%，高于3月的10.0%。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍低迷之下，超預(yù)期的出口數(shù)據(jù)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增加了一大亮點(diǎn)，但仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)，內(nèi)地對(duì)香港出口大幅上升，在對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體出口表現(xiàn)平平的情況下，這一數(shù)據(jù)引發(fā)對(duì)熱錢(qián)加速流入的擔(dān)憂(yōu)，以及外貿(mào)數(shù)據(jù)能否真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的質(zhì)疑。

　　事實(shí)上，今年進(jìn)出口增長(zhǎng)目標(biāo)已由此前的10%下調(diào)至8%，但從年初至今針對(duì)這一目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)，市場(chǎng)上質(zhì)疑聲一直不斷。

　　連平就指出，“今年出口方面制約因素錯(cuò)綜復(fù)雜，雖然國(guó)際環(huán)境略有改善，但年內(nèi)難有明顯復(fù)蘇；內(nèi)部勞動(dòng)力成本上升，環(huán)境資源約束、人民幣升值使得出口企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和壓力仍然較大，出口難以再現(xiàn)前些年的持續(xù)高增長(zhǎng)?！?/p>

　　從上述數(shù)據(jù)可見(jiàn)，4月份“三駕馬車(chē)”動(dòng)力不足，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍然乏力。

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