“過去的雙速復蘇，即新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體復蘇強勁但發(fā)達經(jīng)濟體復蘇疲軟，正在變?yōu)槿購吞K，即新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體的復蘇正在增強，但發(fā)達經(jīng)濟體中，美國與歐元區(qū)的復蘇正開始出現(xiàn)越來越大的分岔。”國際貨幣基金組織（IMF）經(jīng)濟顧問布蘭查德（Olivier Blanchard）4月16日在最新一期《世界經(jīng)濟展望》（WEO）報告發(fā)布會上表示。
IMF在報告中將2013年世界經(jīng)濟增速預測從去年10月的3.5%下調(diào)至3.3%，并預計2014年增長4%。其中，發(fā)達經(jīng)濟體今明兩年預計增長1.2%和2.2%。美國私人部門需求不斷加強，但歐元區(qū)增速仍然非常疲軟。不過發(fā)達國家經(jīng)濟增長預計將在今年下半年開始逐漸加速。另一方面，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的經(jīng)濟活動已開始恢復動力，預計今明兩年將增長5.3%和5.7%。IMF還將中國經(jīng)濟今明兩年增速下調(diào)了0.1和0.2個百分點至8.0%和8.2%。
“三速復蘇”：美歐分道揚鑣 新興市場加速
過去六個月里，發(fā)達經(jīng)濟體的決策者們已經(jīng)成功平息了威脅全球經(jīng)濟復蘇的兩大短期威脅：歐元區(qū)解體和美國“財政懸崖”導致的財政急劇收縮。但發(fā)達國家的增長前景卻基本沒有任何改善。
盡管美國私人部門需求有所加強，IMF認為，高于預期的財政緊縮將讓今年的美國GDP增速維持在1.9%。
在歐元區(qū)，外圍國家環(huán)境改善也還未傳導至企業(yè)和居民，因為銀行業(yè)仍然受到低利潤率和低資本金的約束而壓抑了信貸供給。與此同時，許多國家的經(jīng)濟仍然受到財政緊縮、競爭力低下和資產(chǎn)負債表脆弱的拖累。因此，IMF預計歐元區(qū)今年的GDP將收縮0.3%，比去年10月的預測下調(diào)了0.2個百分點。
與下調(diào)美歐經(jīng)濟前景截然相反的是，IMF在本次報告中上調(diào)了日本的經(jīng)濟預測，由于日本的財政與貨幣刺激政策將有助于其經(jīng)濟反彈，因此預計今年日本經(jīng)濟將增長1.6%，明年將增長1.4%，比去年10月的預測分別上調(diào)了0.4和0.7個百分點。
總體來說，IMF預計發(fā)達經(jīng)濟體2013年將增長1.2%，與2012年相比幾乎毫無改善。不過，在今年上半年增長疲軟之后，發(fā)達經(jīng)濟體的實際GDP增速預計能在下半年提高至2%以上，并在2014年達到平均2.2%的增速，其中美國經(jīng)濟將以近3%的增速起到帶頭作用。
另一方面，新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體在2012年曾經(jīng)歷了顯著的經(jīng)濟放緩。IMF預計，隨著消費者需求強勁、宏觀經(jīng)濟政策維穩(wěn)以及出口復蘇，亞洲和撒哈拉非洲地區(qū)的多數(shù)經(jīng)濟體，以及許多拉美國家的經(jīng)濟增長都已加速。
隨著發(fā)達歐洲國家的需求緩慢回升，新興歐洲國家的復蘇預計將再次提速。然而，中東和北非地區(qū)的經(jīng)濟體將繼續(xù)在艱難的國內(nèi)轉型中掙扎前行。幾個南美經(jīng)濟體也正面臨高通脹以及匯率市場不斷增加的壓力。
“中國增長將在2013年略微加速至8%左右，反映出持續(xù)強勁的國內(nèi)消費與投資需求，以及外部需求復蘇。2013年中國通脹將僅僅溫和上升至平均3%左右。”報告稱。
“對中國GDP的預測是在其最新的一季度GDP數(shù)據(jù)發(fā)布之前做出的，我們還在考量最新數(shù)據(jù)對我們預測的影響?！辈继m查德在發(fā)布會上表示。
中期風險仍高 決策者不應放松警惕
盡管世界經(jīng)濟面臨的風險總是一波未平一波又起，但近期歐洲與美國采取的政策行動已經(jīng)解決了一些最緊迫的短期風險，從而改善了整體的短期風險狀況。
IMF認為，歐元區(qū)如今的短期威脅主要圍繞財政調(diào)整疲態(tài)、資產(chǎn)負債表脆弱、外圍國家信用渠道斷裂，以及整個歐元區(qū)未能在走向更強的經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟的道路上取得足夠進展。而美國和日本面臨的風險主要是中期財政政策。
短期內(nèi)，美國國會無法在本財年結束時找到自動減支措施的替代方案，這可能會導致2013年美國經(jīng)濟增速一定程度上低于預期。更令人擔憂的是無法提高債務上限，但IMF認為“出現(xiàn)這種自我摧毀式的不作為的風險很低”。
報告稱，全球經(jīng)濟中期內(nèi)面臨的下行風險包括：美國和日本缺乏強有力的財政整頓計劃；歐元區(qū)私人部門債務高企、政策空間有限以及制度進展不足可能導致低增長時期延長；許多發(fā)達經(jīng)濟體寬松的非常規(guī)貨幣政策造成市場扭曲；以及許多新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的過度投資和高資產(chǎn)價格。除非政策能解決這些風險，全球經(jīng)濟活動可能會遭遇間斷性沖擊。同樣，比預期更強的政策反應也能夠促進更強的經(jīng)濟活動。
因此，IMF呼吁全球決策者絕不能懈怠。
發(fā)達國家應該使用審慎政策措施來支持需求疲軟，但主權債務的高風險限制了財政操作空間。因此IMF建議，發(fā)達國家的財政調(diào)整要漸進地進行，盡可能減少短期內(nèi)緊縮措施對需求的傷害。貨幣政策需要支持經(jīng)濟，金融政策則要支持貨幣政策傳導至實體經(jīng)濟，同時采取結構性措施刺激潛在產(chǎn)出和全球需求再平衡。
對新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟體來說，IMF認為“中期內(nèi)采取某種緊縮政策是適當?shù)摹保揖o縮應該從貨幣政策開始，同時伴以必要的審慎措施來遏制金融部門過度發(fā)展。最終，決策者們應當回歸財政平衡，從而有更充分的政策操作空間。
來源：第一財經(jīng)日報
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