新增貸款低于預(yù)期，貨幣政策或?qū)⒉蛔?/b>

　　中國(guó)人民銀行10月12日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)9月社會(huì)融資規(guī)模為1.65萬億元人民幣，比上月多4,041億元。其中，當(dāng)月新增人民幣貸款6,232億元，低于市場(chǎng)預(yù)期的6,500億元。

　　刊登在央行網(wǎng)站的新聞稿稱，初步統(tǒng)計(jì)，2012年1-9月社會(huì)融資規(guī)模為11.73萬億元，比上年同期多1.92萬億元。其中，人民幣貸款增加6.72萬億元，同比增長(zhǎng)1.04萬億元。

　　近期，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的9月份官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)回升至49.8，接近榮枯分水嶺。為連續(xù)四個(gè)月回落后首次回升，表明中央“穩(wěn)增長(zhǎng)”舉措效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)正筑底趨穩(wěn)。

　　海外媒體對(duì)中國(guó)固定收益市場(chǎng)展望調(diào)查顯示，受訪金融機(jī)構(gòu)仍預(yù)計(jì)中國(guó)央行在10月份將再次下調(diào)降存款準(zhǔn)備金率，但這種預(yù)期已經(jīng)有所降溫，而對(duì)央行降息的預(yù)期也再度淡化。

　　國(guó)海證券投資分析師表示，結(jié)合中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，9月份信貸數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期。從信貸總量變化來看，央行貨幣政策應(yīng)該還以維穩(wěn)為主，至少在十八大之前，應(yīng)該不會(huì)有太多或者更意外的刺激政策出臺(tái)。

　　該分析師表示，鑒于央行通過在公開市場(chǎng)進(jìn)行的逆回購(gòu)操作基本就可以滿足市場(chǎng)的流動(dòng)性需求，因此目前來看，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的必要性不大。

　　交通銀行金研中心研究員表示，非信貸融資規(guī)模增加很快，而且信托貸款和票據(jù)規(guī)模增加很多，原因還很難解釋，這兩部分一般都是監(jiān)管松的時(shí)候多一些，緊的時(shí)候就少一些。

　　該研究員指出，鑒于目前債券融資成本很低，因此目前央行沒有降息的必要。但準(zhǔn)備金率過高，這會(huì)影響銀行的債券購(gòu)買力，因此可能會(huì)下調(diào)準(zhǔn)備金率。

來源：環(huán)球外匯網(wǎng)

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