CPI回升至“2" 時代，穩(wěn)增長需先穩(wěn)投資

　　一如市場預(yù)期，在經(jīng)過連續(xù)4個月的回落后，8月國內(nèi)居民消費價格指數(shù)CPI回升至“2”時代。國家統(tǒng)計局9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月CPI同比較去年同期上漲2.0%。從環(huán)比來看，8月CPI較7月上漲0.6%。

　　分析人士指出，受鮮菜等食品價格明顯上漲的影響，8月CPI小幅反彈符合市場預(yù)期。但由于經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，物價漲幅在低位運行仍將是大概率事件。

　　作為CPI的上游，8月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格PPI同比下降3.5%，創(chuàng)下自2009年11月以來34個月的新低；而環(huán)比下降0.5%，環(huán)比跌幅有所收窄。

　　在鮮菜等部分食品價格的拉動下，8月CPI同比增速從7月的1.8%回升到2.0%。今年1-8月，全國平均居民消費價格總水平比去年同期上漲2.9%。

　　國家統(tǒng)計局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，同比來看，8月份，城市上漲2.1%，農(nóng)村上漲1.8%；食品價格上漲3.4%，非食品價格上漲1.4%；食品價格仍是CPI構(gòu)成八大類商品中推高通脹的主要力量，影響居民消費價格總水平同比上漲約1.08個百分點。

　　其中，鮮菜價格同比上漲23.8%，影響居民消費價格總水平上漲約0.60個百分點，成為拉動8月份CPI的最主要推手。鮮果和水產(chǎn)品價格同比上漲9.7%和5.6%。肉禽及其制品和蛋價格出現(xiàn)了同比下滑，分別下降6.6%和3.2%，其中豬肉價格同比下降18.5%，影響居民消費價格總水平下降約0.71%。

　　在非食品價格方面，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月非食品價格環(huán)比為0.1%，較7月的0.2%又有所回落，主要由于居住價格環(huán)比從0.5%降至0.4%。

　　據(jù)測算，在8月份2.0%的居民消費價格總水平同比漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為0.6個百分點，新漲價因素約為1.4個百分點。

　　對于CPI重拾升勢，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、市場研究總監(jiān)魯政委認(rèn)為，CPI反彈主要是蔬菜和雞蛋價格推動，但其力量無法持續(xù)，預(yù)計9-10月CPI仍會在2%左右震蕩。

　　對于未來數(shù)月CPI的走勢，交行金研中心高級宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，9、10月份CPI仍將維持在2%的低位徘徊，而在今年的最后兩個月，CPI將小幅反彈回升，預(yù)計今年全年CPI將維持在2.8%左右。

　　燕京華僑大學(xué)校長、經(jīng)濟學(xué)家華生則認(rèn)為，8月份CPI小幅回升符合市場預(yù)期，“隨著經(jīng)濟的逐步企穩(wěn)和國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的改善，預(yù)計年內(nèi)CPI數(shù)據(jù)還會逐步緩慢回升。”

　　清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院經(jīng)濟學(xué)講席教授、博導(dǎo)李稻葵9日表示，8月份CPI數(shù)據(jù)有其偶然性與必然性，偶然因素是蔬菜，一個月即環(huán)比漲14%極少見。必然因素則是農(nóng)產(chǎn)品包括豬肉蛋價格上漲，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格下降。這將是大趨勢。

　　“公布的房租同比僅僅上漲3%至少不符合大城市情況。CPI的統(tǒng)計與發(fā)布方式需改革。”李稻葵9日在其實名認(rèn)證的微博中表示。

　　中國外匯投資研究院院長譚雅玲9日也在接受媒體采訪時表示，CPI數(shù)值變化沒有將物價的真實變化反映出來，真實度值得懷疑?！袄习傩赵谏钪械母惺馨l(fā)現(xiàn)，買東西沒有覺得便宜，而是越來越貴?！?/p>

　　譚雅玲同時表示，應(yīng)對CPI數(shù)據(jù)的采樣進行調(diào)整?！安杉瘮?shù)據(jù)的層面和集中數(shù)據(jù)的方法要隨著經(jīng)濟環(huán)境和市場的變化進行一些調(diào)整，使經(jīng)濟數(shù)據(jù)的真實度能反映經(jīng)濟的真實狀況?！?/p>

　　也有專家對此不以為然。針對CPI數(shù)據(jù)真實性的質(zhì)疑，唐建偉并不認(rèn)同，他表示，國家統(tǒng)計局所調(diào)查的CPI數(shù)據(jù)包括了多達五六百種商品的物價變化，“老百姓對CPI數(shù)據(jù)的直觀感受主要來自于食品等的物價變化，而食品類指標(biāo)在總數(shù)中并未占據(jù)較大比重；例如8月份交通和通信價格同比出現(xiàn)下降，此類物價老百姓就很難真實感受到。”

　　“統(tǒng)計局公布的CPI數(shù)據(jù)為同比增速，而老百姓直接感受到的更多的是環(huán)比增速，而非去年同期的物價水平。”唐建偉同時強調(diào)。

　　9日公布的PPI及工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)暗示經(jīng)濟探底仍未結(jié)束，多位市場分析人士均認(rèn)為，目前中國經(jīng)濟仍處于疲軟狀態(tài)，回升動力不足。

　　但CPI數(shù)據(jù)的反彈回升，分析人士認(rèn)為這為央行實施寬松的貨幣政策形成制約。多數(shù)市場分析人士認(rèn)為央行或?qū)②呌谥?jǐn)慎?！拔飪r反彈暫時打消了市場的降息預(yù)期，預(yù)計央行將對利率政策持謹(jǐn)慎態(tài)度?！?/p>

　　相對于降息，分析人士指出降準(zhǔn)或?qū)⑹茄胄锌梢赃x擇的寬松貨幣政策?！澳壳?，市場中流動性仍處于偏緊的狀態(tài)，央行目前采取的逆回購手段對流動性的釋放仍不足，宏觀數(shù)據(jù)的疲軟也暗示央行有進一步降準(zhǔn)的必要?！?/p>

　　國泰君安高級經(jīng)濟學(xué)家林采宜則認(rèn)為，“雖然降準(zhǔn)的可能性較大，但也不排除近期央行降息的可能性。從全球范圍內(nèi)看，各國政府基本都在施行極寬松的貨幣政策，因此不排除中國央行與全球央行采取一致行動?！?/p>

　　但亦有專家表示，貨幣政策的作用或許有限。魯政委表示，考慮到此前兩次降息效果仍需時間才能顯現(xiàn)，加上發(fā)改委剛剛批出萬億項目，預(yù)計9月不會調(diào)息，而在逆回購常態(tài)化的情況下，關(guān)注存準(zhǔn)率是否下調(diào)已無意義。

來源：通信信息報

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀