西部引領(lǐng)基建投資，融資壓力或令土地財(cái)政難退出

　　9月初，國家發(fā)改委連續(xù)兩天公布了累計(jì)近萬億的基礎(chǔ)投資項(xiàng)目。這是2008年的“4萬億”以來，又一次巨大的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者粗略統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，在近期公示的上述近萬億基建投資項(xiàng)目中，投向西部地區(qū)的約有1/ 4。僅在西部獲批的12個交通項(xiàng)目中，向外透露的項(xiàng)目投資額總計(jì)就超過600億元。由于其中相當(dāng)一部分需要由地方財(cái)政擔(dān)負(fù)，相關(guān)資金的來源也引起外界高度的關(guān)注。

　　在西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國西部經(jīng)濟(jì)研究中心教授劉成玉看來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的下行導(dǎo)致各地財(cái)政壓力驟緊，通過投資軌道交通等來提升土地增值，可以帶動地方財(cái)政收入增長和吸引民間資本的進(jìn)入，所以說當(dāng)前形勢下，土地財(cái)政仍可能是拉動地方投資的重要動力源。

　　巨額投資帶來融資壓力

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日從國家發(fā)改委網(wǎng)站獲悉，在9月5日所審批的49個投資項(xiàng)目中，西部地區(qū)有12個城市的交通項(xiàng)目上榜，主要集中于甘肅、陜西、內(nèi)蒙古與新疆等省區(qū)。

　　對此劉成玉表示，軌道交通建設(shè)的投資加大，是當(dāng)前優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的主要表現(xiàn)，也是緩解大城市交通擁堵的重大舉措。

　　而在9月6日獲批的10個城市污水處理項(xiàng)目中，僅西部地區(qū)就占了9個，其中內(nèi)蒙古和陜西分別收獲3個。如果再算上8月底新疆哈密近162億元的風(fēng)電大項(xiàng)目，當(dāng)前可計(jì)算的西部總投資額達(dá)762億元。據(jù)業(yè)內(nèi)專家估計(jì)，實(shí)際投資額將可能超過千億元。

　　在巨大的資金需求之下，地方發(fā)債勢在必行。今年6月份由財(cái)政部首批代發(fā)的地方債中，陜西發(fā)行額最多，3年期與5年期債券總計(jì)85億元。此外，新疆發(fā)行72億元，廣西71億元，甘肅70億元，重慶63億元。與去年相比，前述的西部5省區(qū)發(fā)債規(guī)模均超過了18%，個別高達(dá)26%。

　　此前，國家審計(jì)署網(wǎng)站透露，截至2010年底，全國地方債余額達(dá)到10.7萬億元，其中地方政府負(fù)償還責(zé)任的債務(wù)占62.6%，這也引起業(yè)界對其中潛藏著信貸風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。有分析人士認(rèn)為，銀行中長期信貸的風(fēng)險(xiǎn)控制或?qū)⒓訌?qiáng)，而這勢必會影響到大型基建項(xiàng)目的融資。

　　不過，四川省社科院宏觀經(jīng)濟(jì)研究所副所長盛毅認(rèn)為，目前地方債的風(fēng)險(xiǎn)是可控的，各大銀行總體上還是支持基建投資計(jì)劃，各省份的債務(wù)情況不同，要具體分析。

　　“去土地財(cái)政”暫難推進(jìn)

　　在西部數(shù)以千億計(jì)的投資項(xiàng)目中，融資成了地方政府的棘手之事。以6個軌道交通項(xiàng)目為例，除了所在各城市財(cái)政擔(dān)負(fù)一部分之外，其余將來自銀行貸款、軌道交通沿線土地收入等渠道。在這一情勢下，土地開發(fā)仍成為拉動地方投資的重要動力，飽受詬病的土地財(cái)政恐怕一時還難以退出歷史舞臺。

　　公開資料表明，在今年上半年全國300個城市土地出讓金排行榜中，重慶成為唯一同比增長的城市，實(shí)現(xiàn)了26%的增長，斬獲土地金379億元，為市財(cái)政貢獻(xiàn)了近半數(shù)資金。

　　與重慶相比，今年上半年西安共推出了138宗地塊，但實(shí)際僅成交了108宗，致使市財(cái)政同比大幅度縮水。

　　陜西省社科院區(qū)域發(fā)展咨詢中心主任張寶通認(rèn)為，我國香港特區(qū)的穩(wěn)定繁榮很大程度上來自高額的土地出讓金，內(nèi)地抑制房價(jià)上漲必然觸及到地方財(cái)政，也關(guān)聯(lián)到社會的方方面面，當(dāng)前乃至未來一段時間，地方政府仍難擺脫土地依賴癥。

　　在本輪樓市調(diào)控之下，“去土地財(cái)政”曾成為一時的最強(qiáng)音，但受經(jīng)濟(jì)低迷的影響，8月下旬以來，全國各地再掀推地潮。中國房地產(chǎn)學(xué)會副會長陳國強(qiáng)曾向媒體表示，目前地方財(cái)政要減輕對土地出讓金的依賴并不容易。（作者：杜冉樂）

來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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