8月信貸增勢好于預(yù)期，穩(wěn)增長貨幣政策或再發(fā)力

　　中國人民銀行11日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份我國人民幣貸款增加7039億元，同比多增1555億元，環(huán)比多增1638億元，明顯好于市場預(yù)期。

　　分析人士認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施項目的推進等前期穩(wěn)增長措施的陸續(xù)出臺，是8月份信貸回升的主要原因。未來一段時間，投資增速的回升對信貸需求的拉動作用將繼續(xù)顯現(xiàn)，信貸投放對穩(wěn)增長的推動作用將日趨明顯。

　　“歷史上8月的新增貸款規(guī)模往往會高于7月。此外近期樓市成交量的回升對居民貸款增長的帶動作用也較為明顯，而投資增速的逐步企穩(wěn)對企業(yè)貸款也有一定的拉動作用。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平解釋說。

　　分析人士認(rèn)為，7月份新增貸款增幅較低受季初因素影響較大，主要是由于商業(yè)銀行基于考核壓力在6月末加大了信貸投放力度、甚至占用了7月信貸投放的一部分額度。隨著這一因素的消失，8月新增貸款相應(yīng)有所回升?！拔磥硇刨J增量會較為平穩(wěn)，全年新增貸款將在8萬億元至8.5萬億元。”連平預(yù)計。

　　此外根據(jù)最新數(shù)據(jù)，債券融資繼續(xù)成為企業(yè)融資的重要來源。數(shù)據(jù)顯示，8月份企業(yè)債券凈融資額達2584億元，同比多增1686億元。在銀行貸款和債券融資的共同推動下，8月份社會融資規(guī)模為1.24萬億元，分別比上月和上年同期多1885億元和1666億元。

　　對此國泰君安固定收益研究主管周文淵認(rèn)為，下半年企業(yè)的負債結(jié)構(gòu)正發(fā)生一定變化，直接融資比重會明顯上升。而新增貸款和債券融資數(shù)據(jù)向好，將為經(jīng)濟增長提供動力之源。

　　對于未來的貨幣和信貸調(diào)控走向，分析人士認(rèn)為，貨幣和信貸的適度放松依然是今后幾個月主要方向，但節(jié)奏和力度的把握將日趨謹(jǐn)慎。

　　中金公司的一份分析報告指出，基于當(dāng)前疲弱的經(jīng)濟態(tài)勢，預(yù)計政策穩(wěn)增長的努力將持續(xù)。貨幣調(diào)控的方向仍然是放松，但節(jié)奏受房地產(chǎn)市場走勢的影響，更多可能體現(xiàn)為“定向?qū)捤伞?，尤其體現(xiàn)為是對基礎(chǔ)設(shè)施投資的融資支持。

　　連平認(rèn)為，如果未來幾個月物價繼續(xù)反彈，基準(zhǔn)利率保持穩(wěn)定的可能性較大。但從降低企業(yè)融資成本、緩解資金壓力的需要來看，不排除央行再次降息的可能。而在外匯占款增量下降很可能成為趨勢的情況下，準(zhǔn)備金率依然有下調(diào)的可能。

來源：新華網(wǎng)

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀