央行時(shí)隔一月再降息凸顯穩(wěn)增長強(qiáng)烈政策意圖

　　距離上次降息還不到一個(gè)月時(shí)間，中國央行5日晚間再次宣布下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率。

　　如此密集出臺(tái)降息措施，實(shí)為近年來所罕見?！把胄性诓坏揭粋€(gè)月的時(shí)間里再次宣布降息，充分體現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的政策意圖?！敝醒胴?cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇說。

　　郭田勇表示，連續(xù)降息后，一年期貸款利率合計(jì)下調(diào)了50余個(gè)基點(diǎn)，極大地降低了企業(yè)的貸款利率，有利于降低企業(yè)經(jīng)營成本，提振企業(yè)信貸需求，從而防止經(jīng)濟(jì)增速的進(jìn)一步下滑。

　　最近公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)增長前景依然不容樂觀。而近期公布的PMI數(shù)值也顯示出企業(yè)信貸需求疲弱的跡象。降低企業(yè)融資成本，刺激企業(yè)信貸需求迫在眉睫。

　　郭田勇還表示，目前物價(jià)水平持續(xù)回落，預(yù)計(jì)6月份物價(jià)同比漲幅可能降低至2.5%左右，這也為央行再次降息提供了較大的操作空間。

　　值得注意的是，就在中國央行宣布降息的同時(shí)，歐洲央行宣布將存款利率從0.25%下調(diào)至0%，將再融資利率由1.0%下調(diào)至0.75%。英國央行雖然維持利率不變，但將國債采購項(xiàng)目額度增加了500億英鎊至3750億英鎊。

　　對此，國家信息中心預(yù)測部副研究員張茉楠認(rèn)為，央行此次降息，屬于全球央行的集體行動(dòng)，這是去年全球六大央行聯(lián)手救市的翻版，也是中國央行的順勢而為。

　　需要指出的是，這是中國央行近年來首次非對稱降息。同時(shí)，貸款利率浮動(dòng)空間也較上次降息呈進(jìn)一步擴(kuò)大之勢。對此分析人士認(rèn)為，這樣的降息安排，一方面意在緩解企業(yè)融資壓力，另一方面，也為中國利率市場化改革拓寬道路。

　　“選擇非對稱降息，一是為刺激內(nèi)需，二是可以將銀行盈利轉(zhuǎn)化給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的振興?！焙ＭㄗC券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出。

　　資料顯示，中國央行上次選擇非對稱降息是在2008年9月雷曼兄弟宣布倒閉后不久。此次一年期存貸款利率下調(diào)基點(diǎn)相差6個(gè)基點(diǎn)，則一定程度上體現(xiàn)出決策部門關(guān)照儲(chǔ)戶和企業(yè)利益的意圖。

　　“此次降息還進(jìn)一步擴(kuò)大了貸款利率的浮動(dòng)空間，也可以被視為是我國利率市場化改革的再一次推進(jìn)?！惫镉卤硎荆瑪U(kuò)大貸款利率浮動(dòng)空間，將使得銀行的存貸款利差進(jìn)一步縮窄，迫使銀行讓利，也體現(xiàn)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的原則。

　　“上次降息金融機(jī)構(gòu)貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍，此次進(jìn)一步擴(kuò)大為0.7倍，繼續(xù)擴(kuò)大貸款利率浮動(dòng)范圍，利率市場化改革再次加速?！敝袊y行國際金融研究所副所長宗良表示。

　　專家指出，通過利率浮動(dòng)的范圍，使利率由管制走向市場化，是中國利率市場化的題中應(yīng)有之義。將資金價(jià)格的定價(jià)自主權(quán)交給商業(yè)銀行，有利于實(shí)現(xiàn)金融資源的更合理配置，最終有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

　　對于連續(xù)降息是否可以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前A股頹勢，有專家指出，一般來說降息將促使資金從儲(chǔ)蓄流出轉(zhuǎn)而投向資本市場，這對于資金推動(dòng)型的股票市場而言無疑是利好。然而，決定股市基本走勢的仍然是經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)盈利狀況，在這個(gè)大背景不夠樂觀的前提下，任何利好刺激都難以持久。不過也有觀點(diǎn)認(rèn)為，與上次降息不同，此次降息發(fā)生在股市已經(jīng)破位下跌、低位徘徊已久的情況下，股市本身也存在反彈的需求，股市或許能夠借機(jī)反彈，催生新一波行情。

　　英大證券研究所所長李大霄分析說，此次降息對資本市場是好事，但一兩次降息并不能對股市產(chǎn)生太大的影響，隨著未來中國貨幣政策的逐漸調(diào)整，累積效應(yīng)會(huì)對股市構(gòu)成長期利好，給A股帶來強(qiáng)有力的支撐。

　　分析人士認(rèn)為，受國內(nèi)外大環(huán)境影響，中國貨幣政策或?qū)⒃诜€(wěn)健總基調(diào)下，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)中趨松的轉(zhuǎn)變，下一步不排除繼續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能。

　　對于連續(xù)降息是否能帶動(dòng)中國樓市的回暖，郭田勇認(rèn)為，央行降息意在提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)而并非針對樓市，央行對房貸利率浮動(dòng)空間維持不變的強(qiáng)調(diào)，體現(xiàn)了中國金融政策堅(jiān)持執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控政策的決心，是否由此帶來樓市的回暖尚有待觀察。

　　中國央行在5日也強(qiáng)調(diào)：個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間不作調(diào)整，金融機(jī)構(gòu)要繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的各項(xiàng)住房信貸政策，繼續(xù)抑制投機(jī)投資性購房。

來源：新華網(wǎng)

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