中國(guó)CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，為穩(wěn)增長(zhǎng)提供更多空間

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI同比上漲3%，在上月基礎(chǔ)上繼續(xù)回落。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，食品價(jià)格的下降，以及外部輸入型通脹壓力的減緩，使得物價(jià)增速整體趨降；這也將為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”提供更多的空間。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，影響CPI的最大因素——食品價(jià)格同比上漲6.4%，較4月份縮小了0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，肉禽及其制品價(jià)格、水產(chǎn)品價(jià)格、糧食價(jià)格等漲幅都較上月有所縮小，鮮果價(jià)格則進(jìn)一步走低。

　　另外，5月份鮮菜價(jià)格上漲31.2%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.78個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)業(yè)銀行宏觀分析師袁江分析稱(chēng)，5月份蔬菜價(jià)格反季節(jié)上漲對(duì)物價(jià)的影響較大。但隨著夏季的到來(lái)，蔬菜價(jià)格的漲勢(shì)將“熄火”。

　　國(guó)際油價(jià)的大幅下跌也在一定程度上減緩了輸入型通脹壓力。從國(guó)際油價(jià)近一個(gè)月的表現(xiàn)來(lái)看，價(jià)格的降幅已接近10%。而國(guó)內(nèi)油價(jià)的連續(xù)調(diào)整，亦將減少下游行業(yè)的成本。

　　就在5月份CPI數(shù)據(jù)公布的當(dāng)天，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格再度下調(diào)。汽、柴油價(jià)格每噸分別降低530元和510元，相當(dāng)于90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升下調(diào)0.39元和0.44元。經(jīng)過(guò)兩次成品油下調(diào)之后，一季度油價(jià)上漲幅度基本被消化，交通運(yùn)輸、物流等用油單位有望明顯減負(fù)。

　　從今年年初CPI月度同比4.5%的高位回落到現(xiàn)在3%，雖然期間經(jīng)歷過(guò)一些反復(fù)，但是在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，物價(jià)的整體下降趨勢(shì)更為明晰，而4%的年度目標(biāo)也料將實(shí)現(xiàn)。

　　據(jù)農(nóng)業(yè)部市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，6月7日，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的28種蔬菜批發(fā)均價(jià)為2.98元/公斤，較5月初下跌逾15%，白菜、豆角等品種正在“退燒”。而商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月初，食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)連續(xù)五周下降，而生產(chǎn)資料的價(jià)格連續(xù)第七周下跌。

　　“氣溫升高，部分瓜果類(lèi)蔬菜上市量增加，將帶動(dòng)蔬菜價(jià)格繼續(xù)回落?！鄙虾２馨彩袌?chǎng)蔬菜部高級(jí)經(jīng)營(yíng)師康新榮告訴記者，“如果今年夏天不出現(xiàn)連續(xù)極端天氣情況，蔬菜價(jià)格將進(jìn)一步持穩(wěn)?！?/p>

　　方正證券宏觀首席分析師湯云飛認(rèn)為，物價(jià)的同比增速已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)快速下降期?！盎趪?guó)際大宗商品總體走弱的判斷，預(yù)計(jì)三季度PPI增速將保持低位?！倍鳳PI對(duì)于物價(jià)的傳導(dǎo)作用，也將限制非食品價(jià)格的漲幅。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉亦分析稱(chēng)，盡管年內(nèi)一些地區(qū)推出居民階梯電價(jià)、資源產(chǎn)品價(jià)格改革等措施可能會(huì)導(dǎo)致物價(jià)下行速度放緩，近期政府為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩而推出的一些加快基礎(chǔ)設(shè)施投資的措施也可能對(duì)年內(nèi)物價(jià)產(chǎn)生一定的上拉作用，但總體來(lái)看都不會(huì)改變?nèi)晡飪r(jià)整體回落的趨勢(shì)。“因此，不出意外的話，年內(nèi)4%的物價(jià)控制目標(biāo)應(yīng)該可以實(shí)現(xiàn)?！?/p>

　　通脹壓力在一定程度上得到緩解，為宏觀政策偏向“穩(wěn)增長(zhǎng)”提供了空間。中國(guó)人民銀行此前宣布，自6月8日起分別下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中，一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。多個(gè)研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，利率、準(zhǔn)備金率等調(diào)控手段在年內(nèi)仍將繼續(xù)。

　　“經(jīng)濟(jì)和通脹雙雙回落，而歐債危機(jī)繼續(xù)深化，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在很大不確定性，這將促使政府繼續(xù)調(diào)整貨幣政策?！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳分析。

　　中銀國(guó)際的研究報(bào)告則認(rèn)為，盡管貨幣政策呈現(xiàn)出相對(duì)寬松狀態(tài)，但值得關(guān)注的是，貨幣需求相對(duì)疲軟，降息的效果以及是否還會(huì)降息還需要進(jìn)一步觀察。

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