PPI同比連續(xù)兩月負(fù)增長(zhǎng)，未來下滑趨勢(shì)將延續(xù)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日公布數(shù)據(jù)顯示，4月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格PPI同比下降0.7%，繼續(xù)創(chuàng)29個(gè)月以來新低，跌幅較3月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比則上漲0.2%。

　　PPI數(shù)據(jù)略遜于此前市場(chǎng)普遍預(yù)期，并且同比連續(xù)兩個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。分析人士認(rèn)為，PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)與企業(yè)去庫存化有關(guān)，未來幾個(gè)月PPI負(fù)增長(zhǎng)的走勢(shì)還將繼續(xù)。

　　數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比兩年多來再現(xiàn)負(fù)值，降幅0.8%，環(huán)比持平。前4個(gè)月，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲0.6%。

　　“目前仍處于去庫存過程中，PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)就是與去庫存化有關(guān)。預(yù)計(jì)這一過程將在二季度結(jié)束?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。

　　稍早中國(guó)物流與采購聯(lián)合會(huì)發(fā)布的PMI和匯豐PMI均顯示制造業(yè)需求疲弱，企業(yè)去庫存過程延續(xù)，新訂單與產(chǎn)成品和原材料庫存均回落；鋼鐵和發(fā)電量數(shù)據(jù)也印證生產(chǎn)活動(dòng)仍在底部徘徊。

　　連平指出，預(yù)計(jì)二季度經(jīng)濟(jì)將處于底部徘徊，企穩(wěn)回升的過程，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)大幅度下挫的可能性較小。之后，隨著庫存增加將拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)回暖。

　　北京領(lǐng)先國(guó)際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董先安在接受采訪時(shí)指出，考慮成品油價(jià)近日微降，PPI同比略負(fù)的情況將延續(xù)數(shù)月，預(yù)計(jì)二季度處在-1%至-0.3%區(qū)間，平均-0.6%，比一季度降低0.5%。

　　“PPI的持續(xù)低位不是一個(gè)好信號(hào)”，國(guó)家信息中心高級(jí)經(jīng)濟(jì)師祁京梅表示，“4月份外貿(mào)數(shù)據(jù)不佳，總的感覺是內(nèi)需不振，顯示生產(chǎn)端和消費(fèi)端的形勢(shì)不是很好。不過，在中國(guó)強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，顯然也必須承受這種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的壓力?！?/p>

　　面對(duì)通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雙雙回落的趨勢(shì)，市場(chǎng)不免擔(dān)憂。對(duì)此，董先安認(rèn)為，“PPI環(huán)比數(shù)據(jù)去年年中已轉(zhuǎn)負(fù)，近期再度轉(zhuǎn)正。PMI購進(jìn)價(jià)格指數(shù)之前連續(xù)回升也印證了經(jīng)濟(jì)陷入深度通縮的可能性較小?！?/p>

來源：上海證券報(bào)

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