投資、消費和出口將有所加快，國內經濟有望探底回升

　　進入2012年以來，受外部環(huán)境不確定性依然較大、房地產調控和政策總體偏緊等因素的影響，中國經濟在去年逐季放緩的基礎上繼續(xù)減速。同時，投資、消費和出口均有不同程度的放緩。但總體上看，國民經濟仍在按照宏觀調控預期方向發(fā)展，經濟增長質量有所提高，貨幣信貸投放相對平穩(wěn)，物價漲幅不斷回落，房價理性回歸，開局情況比較良好。

　　來自銀行業(yè)的專家分析指出，隨著歐債危機負面沖擊的相對減弱、保障性住房建設的大規(guī)模推進和宏觀政策“穩(wěn)中趨松”效應的顯現(xiàn)，后期我國經濟可能企穩(wěn)回升，投資、消費和出口均將有所加快。

　　經濟企穩(wěn)通脹減壓

　　今年初以來，盡管面臨世界經濟艱難復蘇、國內成本上升、轉型壓力增大等不利因素，但專家分析認為，我國經濟短期內依然會保持較快增長。數(shù)據顯示，4月份，中國制造業(yè)采購經理指數(shù)（PMI）為53.3%，比3月份略升0.2個百分點，已經連續(xù)5個月保持向上攀升的態(tài)勢。專家認為，這也是經濟企穩(wěn)的信號愈加明顯的表現(xiàn)。

　　專家指出，從短期來看，投資仍然是支撐今年我國經濟的一大支柱。盡管面臨房地產調控持續(xù)、節(jié)能減排和地方財政趨緊等不利因素，但隨著保障性住房建設力度加大、民生投資和對特定產業(yè)的投入增加，將使投資繼續(xù)保持較快增長。同時，今年各部委將積極落實“新36條”，支持民營資本進入鐵路、市政、金融、能源、電信、教育、醫(yī)療等各個領域，這將對擴大民間投資、促進經濟增長產生重要影響。

　　從中長期來看，工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和消費結構升級正在如火如荼地進行，中國依然處在較快發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期。2011年，中國城市化率為51.3%，不論與發(fā)達國家相比，還是與同等發(fā)展水平的發(fā)展中國家相比，我國城市化水平均顯不足。因此，《中華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》明確將“積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化”作為擴大內需、促進經濟持續(xù)較快增長的重要依托。

　　同時，專家預計，第二季度我國物價將延續(xù)回落態(tài)勢，通脹壓力將減輕。這將為宏觀政策的預調微調騰出更大的空間。其主要原因：一是經濟減速，總供求關系向著有利于物價回落的方向發(fā)展；二是去年以來國家采取的降低運輸成本、加大農業(yè)補貼、減免稅費等政策的效應將在今年繼續(xù)顯現(xiàn)；三是工業(yè)品出廠價格（PPI）顯著回落，對消費物價的傳導壓力大大減??；四是翹尾因素的影響明顯減小。

　　投資增速略有回升

　　第一季度，我國累計完成固定資產投資47865億元，同比增長20.9%，增速比1月~2月份回落0.6個百分點，但依然保持了20%以上的增長。其中，第一產業(yè)增長遠快于第二、三產業(yè)，中西部地區(qū)增速也均快于東部地區(qū)。

　　專家指出，受出口需求放緩，企業(yè)產能過剩、效益下滑，房地產市場調整影響相關產業(yè)投資等因素影響，未來投資增速回落的態(tài)勢不會改變，但下半年投資增速會有所回升，全年回落幅度不會太大。一是更加積極的財政政策效果將在第二季度開始釋放。2012年中央預算內投資擬安排4026億元，比去年增加200億元；中央代地方發(fā)債2500億元，比去年增加500億元。二是地方項目建設投入增加。從已公布的24個省市地方政府投資目標值來看，大多數(shù)中西部省份今年的投資增速目標值都高于2011年。三是保障性住房建設的持續(xù)和新項目開工。四是近期中央發(fā)布了《關于實行最嚴格水資源管理制度的意見》，預計“十二五”期間全國水利投資將達到1.8萬億元，其中今年中央投資將超過1400億元，在去年增長70%的基礎上再增長30%以上。五是工業(yè)企業(yè)經濟活躍度下半年有望企穩(wěn)回升。下半年，隨著企業(yè)去庫存化完成、貨幣信貸政策結構性微調使企業(yè)信貸需求得以滿足，工業(yè)企業(yè)產品銷售率、（M1-M0）/M2、主要原材料庫存指數(shù)等企業(yè)經濟活躍程度指標將陸續(xù)實現(xiàn)回升。

　　消費增速穩(wěn)中有升

　　2011年，我國人均GDP已超過4300美元，已屬于中上等收入國家。根據國際經驗，在這個階段，消費和消費結構升級將明顯加快，其對經濟的拉動作用將進一步提升。

　　盡管去年我國經濟逐季放緩，但消費一直保持較快增長，對穩(wěn)定經濟增長發(fā)揮了重要作用。今年第一季度，社會消費品零售總額同比名義增長15.2%，比去年同期回落2.2個百分點，比今年1月~2月份回升0.5個百分點。

　　
　　專家指出，為保持經濟穩(wěn)定發(fā)展，政府將出臺新一輪消費刺激政策以穩(wěn)定消費增長。首先，商務部已在4月份開展全國消費促進月活動，并多次明確表態(tài)要出臺新的促消費政策，以彌補家電下鄉(xiāng)和以舊換新等政策淡出后的“政策真空”。同時，落實居民基本保障、增加居民收入等提振消費信心的政策也將逐步推出，有關產業(yè)促進政策的推出也將進一步拓展消費需求增長空間。加上后期經濟景氣有望回升，消費信心和消費意愿有望提振，居民收入較快增長，消費能力穩(wěn)步增強，居民消費結構進一步升級等因素影響，專家預計，后期消費增速有望趨于穩(wěn)定，并小幅回升。

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