人民幣國際化：還需推進(jìn)資本項(xiàng)目開放

“彈性匯率是放松資本項(xiàng)目管制的前提?！本腿嗣駧艆R率波幅“翻番”，中國社科院世經(jīng)所宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任張斌如是稱。

　　中國人民銀行14日對外宣布，自2012年4月16日起，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度將由千分之五擴(kuò)大至百分之一。

　　人民幣市場化改革乃至國際化，可謂路漫漫其修遠(yuǎn)兮。路透報(bào)道稱，擴(kuò)大人民幣匯率波動(dòng)區(qū)間，也只是為資本項(xiàng)目的可自由兌換拉開了一個(gè)序幕。

　　專家指出，波動(dòng)幅度的加大，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，有利于匯率市場化改革的完善，同時(shí)也有利于市場經(jīng)濟(jì)改革的整體推進(jìn)。

　　“只是量變而非質(zhì)變”

　　新華社援引對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰的觀點(diǎn)稱，波動(dòng)彈性的增強(qiáng)是匯率市場化改革的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，是減少管制、讓市場發(fā)揮基礎(chǔ)性作用的體現(xiàn)，“彈性的擴(kuò)大將有利于更好地發(fā)現(xiàn)供求關(guān)系，促進(jìn)價(jià)格向合理均衡水平靠攏，將有利于匯率市場化改革的推進(jìn)?！?/p>

　　“擴(kuò)大波幅還只是一個(gè)量變，還不是質(zhì)變，未來需要在匯率形成機(jī)制改革上有進(jìn)一步的推進(jìn)?！闭猩蹄y行高級分析師劉東亮稱。

　　央行擴(kuò)大波幅的舉措是向市場說明推進(jìn)人民幣匯率市場化的決心，以后匯價(jià)的雙向波動(dòng)特征將更加明顯。路透援引澳新銀行中國經(jīng)濟(jì)師周浩的話稱，這也從另一方面說明，人民幣正在接近均衡匯率水平，央行并不擔(dān)心擴(kuò)大波幅后，匯價(jià)會(huì)以更快速度升值。

　　央行昨日在公告中也表示，擴(kuò)大外匯市場人民幣兌美元匯率浮動(dòng)幅度，是順應(yīng)市場發(fā)展的要求，有利于促進(jìn)人民幣匯率的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，有利于完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度建設(shè)，有利于維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場的穩(wěn)定。

　　放松資本項(xiàng)目管制的前提

　　亞洲開發(fā)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健認(rèn)為，擴(kuò)大浮動(dòng)幅度有助于打消國際資本對人民幣升值的強(qiáng)烈預(yù)期，同時(shí)也為資本賬戶開放打好基礎(chǔ)，為實(shí)現(xiàn)自由兌換的浮動(dòng)匯率目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。

　　“今年以來，央行一直在提開放資本項(xiàng)目可兌換的議題，所以我覺得這個(gè)事應(yīng)該說是”有章可循“的，可以把它理解為人民幣走向國際化過程中將要出臺(tái)的一系列政策的一部分，為將來資本項(xiàng)目可自由兌換拉開了序幕?！眹┚补潭ㄊ找娌垦芯恐鞴苤芪臏Y稱。

　　“進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣匯率彈性、完善匯率形成機(jī)制改革的最大好處，不僅在于讓匯率自身發(fā)揮調(diào)節(jié)資源配置的價(jià)格杠桿作用，還在于給其他領(lǐng)域的改革松綁。彈性匯率是放松資本項(xiàng)目管制的前提?！毙氯A社援引張斌的觀點(diǎn)稱。

　　周浩認(rèn)為，從長期來說，人民幣匯率市場化改革，最終目標(biāo)是形成基于市場供需水平?jīng)Q定的匯率，未來仍需要對中間價(jià)決定當(dāng)日匯率水平的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行進(jìn)一步的改革。

　　央行昨日在公告中稱，將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考籃子貨幣匯率變動(dòng)，維護(hù)人民幣匯率的正常浮動(dòng)，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場的穩(wěn)定。

　　“金融改革共識(shí)已形成”

　　路透援引申銀萬國首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師李慧勇的觀點(diǎn)指出，擴(kuò)大波動(dòng)區(qū)間，也考慮了資本流動(dòng)對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增速放緩帶來的進(jìn)一步過大沖擊。而在匯率波幅擴(kuò)大之時(shí)，推進(jìn)資本項(xiàng)目開放也應(yīng)該是相輔相成的，這才有助于使人民幣匯率真正由市場供求來決定，推進(jìn)人民幣國際化。

　　“對中國而言，匯率改革更強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定，要穩(wěn)步推進(jìn)。如要應(yīng)對更為劇烈的市場波動(dòng)，擴(kuò)大后的波幅仍然不夠?！敝袊鴩H經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍表示。

　　澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛則進(jìn)一步認(rèn)為，總體來看，中國官方近期在金融體系改革上舉措頻頻，表明改革的共識(shí)已經(jīng)基本形成。

來源：東方早報(bào)

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