通脹下行趨勢(shì)不改，食品價(jià)格上漲不足慮

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI較上年同期上升3.6%，高于2月份3.2%的升幅，也高于市場(chǎng)3.3%的預(yù)期中值。不過(guò)，鑒于近期全球油價(jià)和國(guó)內(nèi)食品價(jià)格上升，這并不完全出乎市場(chǎng)意料。有專家指出，雖然3月份CPI超預(yù)期，但僅是暫時(shí)現(xiàn)象，物價(jià)總體回落趨勢(shì)未變。

　　興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，盡管3月份的成品油價(jià)格出現(xiàn)了上漲，但是由于是在3月20日上調(diào)，因此對(duì)3月份CPI的影響并不大。而蔬菜價(jià)格的反彈則是導(dǎo)致3月份CPI同比增幅增大的主要原因。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授孫立堅(jiān)認(rèn)為，3月份的CPI上漲、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI下跌，釋放了以下重要信息：一是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的反彈雖然可控，但要引起足夠的重視，因?yàn)樗鼤?huì)觸發(fā)社會(huì)的通脹預(yù)期，會(huì)使本來(lái)可控的通脹變得不可控。二是PPI下滑說(shuō)明全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)依然疲軟，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒依然濃重。今后政策的重點(diǎn)要控制滯脹的苗子，而大宗商品價(jià)格反彈，歐美超發(fā)貨幣則會(huì)干擾經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

　　國(guó)泰君安發(fā)布的最新研究報(bào)告稱，3月份食品價(jià)格同比漲幅從2月份的6.2%反彈至7.5%，是當(dāng)月CPI超預(yù)期的主要原因。但蔬菜價(jià)格僅是3月中上旬出現(xiàn)反季節(jié)性上漲，而3月下旬至今，其環(huán)比恢復(fù)下跌，豬肉價(jià)格持續(xù)下降，所以總體來(lái)看，不必對(duì)未來(lái)食品價(jià)格上漲過(guò)于擔(dān)心。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉則表示，今年前三季度CPI同比漲幅將持續(xù)下行，直至第四季度才能出現(xiàn)回升。他預(yù)計(jì)，今年全年CPI漲幅可能在2.7%~3.3%之間，將比去年明顯回落。

　　繼CPI數(shù)據(jù)之后，4月13日，我國(guó)一季度的一系列重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都將出爐。渣打銀行分析師李煒表示，“短期而言，鑒于整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨緩，我們?nèi)灶A(yù)計(jì)監(jiān)管層會(huì)繼續(xù)放松政策?！蓖瑫r(shí)，李煒預(yù)計(jì)，由于總體需求低迷，油價(jià)上漲不足以推高PPI，中國(guó)首先需要進(jìn)一步放松貨幣政策，然后再展開油價(jià)改革，因此，預(yù)計(jì)今年年內(nèi)有望進(jìn)行油價(jià)改革。

　　對(duì)于貨幣政策的走向，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷則表示，根據(jù)中央穩(wěn)中求進(jìn)、適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)的政策取向，年內(nèi)第二次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率預(yù)計(jì)會(huì)在4、5月份進(jìn)行。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心專家張永軍則認(rèn)為，從銀行間市場(chǎng)利率等一些指標(biāo)看，資金狀況比較緊張。無(wú)論是從外部需求或者是內(nèi)部需求看，短期看都有繼續(xù)下滑的可能性，有必要通過(guò)下調(diào)準(zhǔn)備金率放松貨幣政策來(lái)刺激需求。（巖雪）

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