專家解讀中國經(jīng)濟(jì)：轉(zhuǎn)型之年

國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的2011年國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，2011年我國經(jīng)濟(jì)增長9.2%，比上年回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。分季度看，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%，三季度增長9.1%，四季度增長8.9%。中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)特邀國務(wù)院發(fā)展研究中心專家，從宏觀政策、金融、對外貿(mào)易、消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等角度，對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況以及未來發(fā)展趨勢進(jìn)行分析解讀，以供讀者參考。

　　2012:密切關(guān)注三大風(fēng)險(xiǎn)

　　■孟春國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部副部長

　　目前累積的地方政府債務(wù)高達(dá)10萬億之多，而且集中償債的高峰在2012年，要高度關(guān)注地方政府債務(wù)的部分違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　2011中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，主要是因?yàn)槔瓌咏?jīng)濟(jì)增長的三駕馬車同時(shí)減速。一是為抑制通脹，貨幣政策持續(xù)收緊，社會總需求回落，資金成本高企，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力。二是針對房地產(chǎn)的限購政策，有力地遏制了房地產(chǎn)過快上漲的勢頭，但也抑制了房地產(chǎn)的投資，與房地產(chǎn)相關(guān)的消費(fèi)需求同時(shí)受到影響。三是歐美國家主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)惡化，外部需求不振，出口增速回調(diào)。

　　按照經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的慣性，預(yù)期2012年上半年的宏觀經(jīng)濟(jì)不會樂觀。不過，由于我國城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的進(jìn)程持續(xù)加快，宏觀基本面問題不大。如果歐美經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)大幅下滑，特別是歐元區(qū)能基本穩(wěn)住，在相關(guān)貨幣政策出現(xiàn)松動的條件下，預(yù)計(jì)2012年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)將重拾向好態(tài)勢，全年經(jīng)濟(jì)同比增長有望達(dá)到8.5%左右。

　　不過，2012年通脹的壓力依然較大。2011年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI同比上漲5.4%，雖然增幅高于年初預(yù)定的4%的目標(biāo)，但與主要經(jīng)濟(jì)體相比，我國政府控制通貨膨脹的努力取得了明顯成效，成功控制住了通貨膨脹過快的勢頭。但隨著貨幣政策微調(diào)以及中東地區(qū)局勢的不確定性將導(dǎo)致石油價(jià)格存在上漲壓力。同時(shí)糧食、金屬等其他大宗商品價(jià)格依然在高位運(yùn)行，國內(nèi)各項(xiàng)成本已經(jīng)進(jìn)入持續(xù)上升通道，這些都會給中長期價(jià)格調(diào)控帶來不小壓力。

　　2012年的國內(nèi)外局勢變幻莫測，需密切關(guān)注三大風(fēng)險(xiǎn)。

　　外部風(fēng)險(xiǎn)。警惕“歐債危機(jī)”由邊緣國向核心國家蔓延，對日本政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)高度關(guān)注。如果外需出現(xiàn)滑坡，外資回流，出口型企業(yè)將受到嚴(yán)重打擊，對中國的就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長都將產(chǎn)生較大影響。

　　內(nèi)需不振，消費(fèi)低迷的風(fēng)險(xiǎn)。雖然近年來政府不斷加大民生投資的力度，但由于住房、醫(yī)療、教育等基本保障覆蓋還不全面，內(nèi)部需求依然難以完全釋放。消費(fèi)需求雖有增長，但與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)還是偏弱。

　　地方政府債務(wù)的部分違約風(fēng)險(xiǎn)。目前累積的地方政府債務(wù)高達(dá)10萬億之多，而且集中償債的高峰在2012年。盡管我國財(cái)政收入連年高速增長，整體的負(fù)債率遠(yuǎn)低于60%的國際公認(rèn)警戒線水平，但部分地方政府的債務(wù)依然過多。加上可能的社保等隱性負(fù)債，恐怕已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了其償付能力。如果房地產(chǎn)及土地市場出現(xiàn)更大幅度的下滑，則局部風(fēng)險(xiǎn)惡化的可能將明顯增加。因此局部違約風(fēng)險(xiǎn)必須密切關(guān)注，防其擴(kuò)大影響范圍，給全國經(jīng)濟(jì)帶來不良影響。

　　展望2012年的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，財(cái)政政策依然積極，更加關(guān)注結(jié)構(gòu)性調(diào)整；貨幣政策穩(wěn)中有松，尋求“穩(wěn)增長”和“控通脹”間的平衡。

　　在剛剛結(jié)束的全國經(jīng)濟(jì)工作會議上，中央提出了“穩(wěn)中求進(jìn)”的政策方針。體現(xiàn)到財(cái)政政策上，依然是維持積極的財(cái)政政策不變。不過積極財(cái)政政策的具體內(nèi)容并不同于以往。在全國財(cái)政收入出現(xiàn)大幅增長的背景下，積極推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅已成為共識。讓利于民，減輕中小企業(yè)和工薪階層的稅收負(fù)擔(dān)，以此刺激民間消費(fèi)，帶動經(jīng)濟(jì)增長。同時(shí)財(cái)政支出依然持續(xù)擴(kuò)大，但更加注重結(jié)構(gòu)性調(diào)整，財(cái)政支出“有保有壓”。更加關(guān)注保障性住房、醫(yī)療、教育等民生領(lǐng)域和支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為總體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整提供相應(yīng)支持。

　　經(jīng)過2011年全年的各方努力，通貨膨脹的壓力得到明顯緩解，這為2012年的貨幣政策提供了較大的調(diào)節(jié)空間。為了“穩(wěn)增長”，緩解市場流動性，預(yù)計(jì)貨幣政策將較2011年有所松動。但為了防止通貨膨脹短期再次反彈，預(yù)計(jì)央行將更加注重差別性信貸工具的使用，特別是更加注重加大支持“三農(nóng)”和中小企業(yè)發(fā)展的力度，同時(shí)繼續(xù)落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控有關(guān)的信貸政策。

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