市場(chǎng)預(yù)計(jì)：12月CPI跌勢(shì)趨緩，通脹壓力繼續(xù)緩解

　　2012年物價(jià)下行的因素也在增多。今年我國糧食實(shí)現(xiàn)“八連增”，為明年我國物價(jià)的穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ)。12月份蔬菜價(jià)格的上漲更多的是由短期因素所致，在我國繼續(xù)加大流通環(huán)節(jié)治理力度的政策背景下，蔬菜價(jià)格大幅上漲的可能性不是很大。豬肉價(jià)格上漲空間有限。此外，貨幣政策預(yù)調(diào)、微調(diào)，流動(dòng)性過剩問題有所減輕，會(huì)對(duì)物價(jià)上漲有所抑制。

　　2011年即將過去，漲幅已經(jīng)回落至4時(shí)代的CPI，在年內(nèi)最后一個(gè)月會(huì)延續(xù)大幅下降的態(tài)勢(shì)，還是會(huì)止跌反彈？

　　市場(chǎng)大多預(yù)計(jì)，這兩種可能都不大，當(dāng)前我國通脹壓力的緩解已是大勢(shì)，CPI快速攀升的幾率不大。但是12月份包含了圣誕節(jié)，同時(shí)隨著元旦和春節(jié)節(jié)日的臨近，節(jié)日性因素將對(duì)出現(xiàn)漲幅回落的CPI起到一定的支撐作用。因此，雖然12月份CPI難以再現(xiàn)11月份大幅下滑的態(tài)勢(shì)，但是止跌的可能性不小，通脹壓力會(huì)繼續(xù)緩解。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，12月CPI仍可能與11月份持平，為4.2%。

　　中金公司預(yù)計(jì)CPI暫停回落，但通脹壓力繼續(xù)緩解。由于春節(jié)前食品價(jià)格季節(jié)性上漲，CPI通脹的回落態(tài)勢(shì)暫時(shí)停止，預(yù)計(jì)12月CPI同比將維持與11月相近水平。但PPI增速繼續(xù)下跌，顯示通脹的壓力繼續(xù)得到緩解，明年部分月份存在PPI通縮的可能。

　　國泰君安日前發(fā)布的研究報(bào)告指出，近期食品價(jià)格繼續(xù)回升，而生產(chǎn)資料價(jià)格還在下跌，預(yù)測(cè)12月CPI將繼續(xù)回落，同比上漲4.0%。

　　在天氣日趨寒冷、兩節(jié)日益臨近的時(shí)間段，我國的食品價(jià)格開始出現(xiàn)微漲勢(shì)頭。國泰君安報(bào)告提出，12月份第3周12日至18日商務(wù)部食品價(jià)格環(huán)比上升1.3%，這是該指數(shù)連續(xù)4周環(huán)比回升。其中菜價(jià)漲幅較大、豬肉價(jià)格止跌企穩(wěn)，但都源于季節(jié)性因素，春節(jié)前漲勢(shì)預(yù)計(jì)將會(huì)持續(xù)。

　　魯政委認(rèn)為，12月食品CPI環(huán)比大幅高于11月。除了商務(wù)部周度數(shù)據(jù)之外，統(tǒng)計(jì)局50個(gè)城市主要食品旬度價(jià)格變動(dòng)顯示，12月上旬水果、蔬菜均價(jià)較11月均價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，糧食均價(jià)微跌，糧食、油脂、豆制品價(jià)格小幅下跌，禽、肉、水產(chǎn)價(jià)格雖較11月下旬有所回升，但12月上旬均價(jià)均小幅低于11月全月均價(jià)。

　　從專家和市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的分析中我們看出，生產(chǎn)和運(yùn)輸受到寒冷天氣的影響，鮮菜價(jià)格的上漲成為支撐12月CPI上漲的一個(gè)重要因素。同時(shí)，此前曾扮演拉動(dòng)CPI快速上漲的豬肉價(jià)格，在經(jīng)歷了一段時(shí)期的回落之后，又開始上漲。市場(chǎng)預(yù)計(jì)豬肉價(jià)格已經(jīng)度過了回調(diào)期，隨著12月開始進(jìn)入消費(fèi)旺季，價(jià)格將重新進(jìn)入回升通道，再次回落拐點(diǎn)將在春節(jié)后。

　　非食品價(jià)格環(huán)比可能與上月持平。食品價(jià)格和非食品價(jià)格的變動(dòng)推動(dòng)12月份CPI跌勢(shì)難增。

　　魯政委分析認(rèn)為，當(dāng)然，CPI的啟穩(wěn)也是暫時(shí)，預(yù)計(jì)明年2月份會(huì)再度顯著下降。

　　從全年CPI先揚(yáng)后抑的走勢(shì)來看，今年CPI的漲幅將會(huì)超五。中國社科院日前發(fā)布《2012年經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書》預(yù)測(cè)，今年我國CPI全年上漲5.5%。魯政委預(yù)計(jì)2011年CPI漲幅為5.4%。交通銀行預(yù)計(jì)全年CPI可能在5.4%左右。

　　在今年我國持續(xù)的控通脹調(diào)控下，前期快速上漲的CPI勢(shì)頭已經(jīng)得到了遏制，雖然由于季節(jié)性和節(jié)日性等短期因素的影響，當(dāng)前CPI難以繼續(xù)大幅下滑，但是通脹壓力的趨緩將成為明年的一大趨勢(shì)，這已經(jīng)成為了各方的共識(shí)。

　　總體來看，2012年物價(jià)下行的因素也在增多。今年我國糧食實(shí)現(xiàn)“八連增”，為明年我國物價(jià)的穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ)。12月份蔬菜價(jià)格的上漲更多的是由短期因素所致，在我國繼續(xù)加大流通環(huán)節(jié)治理力度的政策背景下，蔬菜價(jià)格大幅上漲的可能性不是很大。豬肉價(jià)格上漲空間有限。此外，貨幣政策預(yù)調(diào)、微調(diào)，流動(dòng)性過剩問題有所減輕，會(huì)對(duì)物價(jià)上漲有所抑制。

　　社科院經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書預(yù)測(cè)明年CPI將上漲4.6%。中國國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)余斌預(yù)計(jì)明年CPI將低于4%。交通銀行預(yù)計(jì)2012年CPI可能下降到3%至3.5%左右。

　　市場(chǎng)機(jī)構(gòu)大多認(rèn)為，由于2012年通脹壓力減弱，預(yù)計(jì)全年CPI上漲3%至4%之間。

　　我們從當(dāng)前生產(chǎn)資料價(jià)格的回落，也可以看出明年通脹壓力將會(huì)繼續(xù)緩和。在我國內(nèi)需放緩、外需疲弱的背景下，生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)回落。基礎(chǔ)原材料價(jià)格變動(dòng)在下游加工工業(yè)品價(jià)格中反應(yīng)存在時(shí)滯的因素，市場(chǎng)大多預(yù)計(jì)12月CPI雖然會(huì)止跌但是PPI將會(huì)繼續(xù)回落。魯政委預(yù)計(jì)12月PPI繼續(xù)大幅下跌至1.8%左右，可能創(chuàng)兩年內(nèi)最低水平。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，PPI傳導(dǎo)至CPI需要一段時(shí)間，因此從PPI的回落，也可以預(yù)見明年CPI上漲的動(dòng)力并不充足。

　　然而，我們也認(rèn)識(shí)到，長(zhǎng)期來看，穩(wěn)定物價(jià)依然是我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)問題。

　　從國內(nèi)因素來看，我國面臨勞動(dòng)力成本上升、資源品價(jià)格改革帶來的資源品價(jià)格的上漲壓力，同時(shí)，城市化進(jìn)程使得土地面積的減少，諸多因素都將推動(dòng)物價(jià)水平的上漲。因此，成本推動(dòng)型的通脹壓力不容忽視。

　　從國際因素來看，歐美債務(wù)危機(jī)等外部風(fēng)險(xiǎn)并沒有消失，迄今仍未看到歐債危機(jī)的根本性解決方案，不確定性因素將會(huì)對(duì)國際大宗商品價(jià)格帶來影響，從而對(duì)我國穩(wěn)物價(jià)形勢(shì)帶來負(fù)面影響。

　　2012年我國提出了“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào)，保持物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，也將是明年我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的一大任務(wù)。（龐東梅）

來源：金融時(shí)報(bào)

　　轉(zhuǎn)自：

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀