央行：經(jīng)濟熱度指數(shù)跌破臨界值，通脹預(yù)期大幅回落

昨日，央行公布了2011年第四季度全國銀行家、企業(yè)家和儲戶問卷調(diào)查報告。報告顯示，一方面居民對未來物價上漲的預(yù)期已大幅回落；但另一方面，銀行家、企業(yè)家認(rèn)為宏觀經(jīng)濟熱度有所降低。

　　這一結(jié)果，似乎預(yù)示著經(jīng)濟正朝宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展：通脹得到控制并穩(wěn)步回落；經(jīng)濟增長即使出現(xiàn)一定程度的下降但也在預(yù)期之內(nèi)。

　　房地產(chǎn)已非居民投資首選

　　報告顯示，居民對未來物價上漲預(yù)期大幅回落，未來物價預(yù)期指數(shù)65.4%，低于上季和去年同期9.4個和16.3個百分點。具體來看，預(yù)測下季物價上漲的居民比例為36.8%，較上季度大幅下降12.8個百分點。

　　事實上，居民作出上述預(yù)期的基礎(chǔ)在于CPI在7月達到本輪通脹最高點6.5%之后，即進入下行通道。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月，CPI降至4.2%，這已經(jīng)比7月的峰值低了2.3個百分點。

　　東北證券研究報告稱，曾經(jīng)的高通脹壓力在食品、貨幣和需求三因素共同下拉下，壓力明顯降低，預(yù)計2012年CPI降至3.1%，PPI降至2.1%。

　　“房地產(chǎn)投資不再是居民的投資首選。在各主要投資方式中，偏好‘房地產(chǎn)投資’的居民為16.5%，較上季大幅下降7.1個百分點?！眻蟾娣Q，取代房地產(chǎn)的是投資“基金、理財產(chǎn)品”22.5%，其他依次為“債券投資”16.4%，“股票投資”9.7%。

　　從儲蓄、投資、消費意愿來看，央行調(diào)查顯示，在當(dāng)前物價、利率以及收入水平下，82.4%的城鎮(zhèn)居民傾向于儲蓄（其中，35.2%偏好“投資債券、股票、基金等”，47.2%偏好“儲蓄存款”），17.6%傾向于“更多消費”。

　　根據(jù)央行制定的金融機構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率，當(dāng)前，一年期整存整取定期存款利率為3.5%。這比11月4.2%的CPI低0.7個百分點，換句話說，當(dāng)前依然處于負(fù)利率狀態(tài)。

　　經(jīng)濟“偏冷”感受上升

　　央行對銀行家的調(diào)查顯示，宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)繼續(xù)下降，兩年來首次跌入臨界值50%以下，為48%。其中，23.6%的受訪銀行家認(rèn)為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟“偏冷”，這比上季度上升11.8 個百分點。

　　而對企業(yè)家的調(diào)查也顯示，企業(yè)家宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)延續(xù)回落趨勢，本季較上季下降6個百分點至41.7%，已連續(xù)兩個季度位于50%的景氣臨界值以下。受訪企業(yè)家中，認(rèn)為宏觀經(jīng)濟形勢“偏冷”的企業(yè)家占比為24.8%，較上季度上升6.7個百分點。

　　對下季貨幣政策，56%的銀行家預(yù)期將保持適度水平；14.4%的銀行家預(yù)期“趨松”，較上季提高10.9個百分點；29.6%的銀行家預(yù)期“趨緊”，較上季下降24.8個百分點。（作者：聶偉柱）

來源：第一財經(jīng)日報

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