9月M2增速創(chuàng)7年來(lái)新低，貨幣政策或?qū)⒕植繉捤?/b>

　　分析預(yù)計(jì)“銀根”將局部寬松

　　貨幣政策威力持續(xù)。央行數(shù)據(jù)顯示， 2011年9月末，廣義貨幣M2余額78.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.0%，創(chuàng)下近7年來(lái)的新低。今年9月金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款約為2472.63億元人民幣，增量環(huán)比下跌近三成半。

　　分析預(yù)計(jì)貨幣政策將局部寬松。然而昨日公布的9月CPI仍處于6.1%的高位，存款準(zhǔn)備金率與基準(zhǔn)利率雙率調(diào)整的可能性較低。

　　本報(bào)訊 文/表 記者王亮2011年9月末，廣義貨幣M2余額78.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.0%，分別比上月末和上年末低0.5和6.7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2004年11月以來(lái)新低。值得留意，貨幣政策持續(xù)緊縮下，信貸增量下滑顯著，2011年前三季度人民幣貸款增加5.68萬(wàn)億元，同比少增5977億元。

　　14日公布的9月居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)CPI處于同比增長(zhǎng)6.1% 的高位，顯示通脹形勢(shì)未緩解。

　　央行此前表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)平穩(wěn)較快發(fā)展，通脹壓力有所緩解但仍處在高位。

　　匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨日表示， 估計(jì)通脹已經(jīng)過(guò)了階段性高位。這意味中國(guó)這一輪長(zhǎng)達(dá)12個(gè)月運(yùn)營(yíng)性的信貸緊縮政策或者貨幣緊縮政策已經(jīng)結(jié)束，進(jìn)入四季度貨幣政策會(huì)有所調(diào)整。

　　屈宏斌認(rèn)為，國(guó)家“定向?qū)捤伞敝饕憩F(xiàn)在兩方面，其中對(duì)中小企業(yè)給予更多信貸支持。此外，保障房建設(shè)資金方面、融資方面也將有些政策方面的支持。

　　預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速回落到9%以下

　　匯豐銀行方面預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2011第三季度會(huì)回落到9%左右，四季度在9%以下，仍會(huì)在8.5%以上。

　　即便2012年出口有放緩，考慮到這個(gè)因素，預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增速在8.5%到9%之間。

　　美銀美林證券方面則認(rèn)為，硬著陸風(fēng)險(xiǎn)不大，所以中國(guó)也不需要對(duì)政策進(jìn)行大幅度調(diào)整，特別是總量政策方面，局部松動(dòng)政策就足以確保軟著陸的實(shí)現(xiàn)。

　　央行本周公開(kāi)市場(chǎng)合計(jì)回籠資金量上升至1570億元，創(chuàng)最近12周以來(lái)的最高紀(jì)錄，并且實(shí)現(xiàn)了90億元的單周資金凈回籠。此外，在10月份前兩周內(nèi)，央行合計(jì)釋放出1300億元的資金量。

　　分析認(rèn)為，央行將在第四季度進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)的彈性操作，減少因“準(zhǔn)備金擴(kuò)容”對(duì)資金面造成的壓力。短期內(nèi)存款準(zhǔn)備金與基準(zhǔn)利率上調(diào)的概率已大幅降低。

來(lái)源：大洋網(wǎng)-廣州日?qǐng)?bào)

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