業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為工業(yè)利潤增速或在8月觸底

據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)企業(yè)利潤增速連續(xù)第四個(gè)月下滑。業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，工業(yè)企業(yè)的利潤增速或在8月份觸底。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)收入同比增長29.4%，利潤同比增長27.9%，較前4個(gè)月累計(jì)增速分別下降0.1%和1.8%，收入的累計(jì)降幅明顯縮小。從單月增速看，5月收入同比增長29%，甚至較4月上升2.8%；但利潤增速卻繼續(xù)下滑，5月份為20.7%，較4月下滑2.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　“工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)呈現(xiàn)了去年下半年以來連續(xù)下滑的態(tài)勢(shì)，但是我們同時(shí)也能看到下滑的趨勢(shì)趨緩?！弊蛉諙|方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家閆偉分析指出，對(duì)比工業(yè)增加值走勢(shì)來看，這兩者是一致的。那么企業(yè)利潤下滑的原因主要有兩點(diǎn)，其一是企業(yè)去庫存，近期企業(yè)預(yù)計(jì)到盈利不太好，減縮了規(guī)模；其次比較重要的一點(diǎn)是，前期企業(yè)的原材料購進(jìn)價(jià)格比較高，企業(yè)成本比較高，但受到國家對(duì)價(jià)格的控制，因此企業(yè)的盈利受到了影響。這從行業(yè)利潤增幅也能看出，上游利潤仍然比較高，而中游利潤則比較低。

　　數(shù)據(jù)顯示，分工業(yè)類型看，在39個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，37個(gè)行業(yè)利潤同比增長，2個(gè)行業(yè)同比下降。其中，黑色金屬礦采選業(yè)利潤同比增長55.9%，石油和天然氣開采業(yè)增長37%，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增長11.8%，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長7.8%，通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)增長2.5%；石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)利潤下降51%，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)下降1.1%。

　　國泰君安宏觀分析師呂春杰則表示，短期內(nèi)隨著PPI繼續(xù)沖高，毛利率增速底部的出現(xiàn)可能還需要幾個(gè)月。而在毛利率增速回升的初期，收入的下滑也將繼續(xù)影響利潤增長?！耙话愣悦试鏊俚牡撞繒?huì)領(lǐng)先利潤底部約一、兩個(gè)季度，因此利潤增速再度上行很可能出現(xiàn)在今年四季度左右?！?/p>

　　業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，工業(yè)企業(yè)的利潤增速在8月份出現(xiàn)觸底是大概率事件。在8月份，工業(yè)企業(yè)盈利增速會(huì)產(chǎn)生積極變化，一方面，隨著企業(yè)將高價(jià)原材料絕大部分轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售后，大宗商品價(jià)格回落和去年高基數(shù)效應(yīng)會(huì)帶來購進(jìn)價(jià)格同比增速的大幅下滑，而出廠價(jià)格下滑幅度較小，這使得工業(yè)企業(yè)的毛利率空間得到改善。另一方面，在三季度總需求穩(wěn)定的情形下，工業(yè)企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增速也是平穩(wěn)走勢(shì)。（劉揚(yáng)）

來源：大眾證券報(bào)

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