圍繞“防通脹”貨幣政策將“瞄準(zhǔn)”穩(wěn)定價格

就在近日，中國人民銀行貨幣政策委員會在北京召開2010年第四季度例會。此次會議強(qiáng)調(diào)，2011年要認(rèn)真實施穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)金融調(diào)控的針對性、靈活性、有效性，把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置。

　　這或許意味著，下一階段貨幣政策將圍繞著“防通脹”次第展開。

　　會議認(rèn)為，明年世界經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)增長，但不穩(wěn)定不確定因素仍然較多；我國經(jīng)濟(jì)向好勢頭進(jìn)一步鞏固，金融體系繼續(xù)平穩(wěn)運行，但貨幣信貸和流動性管理及防范金融風(fēng)險的任務(wù)仍然艱巨。

　　會議強(qiáng)調(diào)，要按照總體穩(wěn)健、調(diào)節(jié)有度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的要求，綜合運用多種貨幣政策工具，把好流動性這個總閘門，引導(dǎo)貨幣信貸向常態(tài)回歸，實現(xiàn)合理適度增長。

　　此外，要把信貸資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整。要健全多層次資本市場體系，提高直接融資比重，保持社會融資總量的合理規(guī)模。要進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　實際上，就在昨日，央行副行長胡曉煉發(fā)表《“十一五”時期中國貨幣政策調(diào)控的成就》的署名文章中也提到，下一階段，要以科學(xué)發(fā)展為主題，以加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式為主線，把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置，積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，增強(qiáng)金融調(diào)控的針對性、靈活性、有效性。

　　對此，胡曉煉解釋指出，穩(wěn)健的貨幣政策包括：常規(guī)價格和數(shù)量工具的有效組合和宏觀審慎政策框架兩個方面。而未來將把流動性管理的總量調(diào)節(jié)與構(gòu)建宏觀審慎政策框架結(jié)合起來，把好流動性這個總閘門。

　　實際上，隨著油價起飛，交通運輸、物流的成本隨即上升，中國未來有進(jìn)入全面通脹的危險。

　　有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，12月份的CPI堪憂。極有可能出現(xiàn)的狀況是盡管我們出臺了各種調(diào)控措施，但物價并沒有回頭，12月份CPI依然高于5%。

　　投行經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，25個基點的加息顯然作用不足，但發(fā)出了充分緊縮信號。可以期待在明年上半年里，緊縮政策或?qū)⑷孢f增，包括對資本流入的控制、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加大沖銷力度以及收緊信貸將形成一套“組合拳”，而為了應(yīng)對輸入性通脹的壓力，央行也許會提前允許人民幣升值。（作者：程志云）

來源：經(jīng)濟(jì)觀察報

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