未來五年我國(guó)固定資產(chǎn)投資將有所放緩

未來五年我國(guó)固定資產(chǎn)投資增速較“十一五”將有所放緩，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整成為主要任務(wù)，投資的重點(diǎn)領(lǐng)域也將出現(xiàn)變化。預(yù)測(cè)未來五年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資年均增速在20%左右。

　　投資率有所降低，投資增速呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢(shì)

　　未來五年我國(guó)投資率降低是后危機(jī)時(shí)期順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律、實(shí)現(xiàn)加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的理性選擇。

　　第一，從經(jīng)濟(jì)周期的角度看，三大周期重疊均處于低谷階段，決定了投資將有所放緩。一是未來五年我國(guó)投資周期正處于朱格拉周期的低谷向復(fù)蘇過渡階段。目前，世界上傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)沒有取得重大突破，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的新興產(chǎn)業(yè)設(shè)備投資機(jī)會(huì)還沒有出現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)正處于朱格拉周期下降階段，預(yù)計(jì)至少在未來一兩年還不會(huì)出現(xiàn)世界性企業(yè)新一輪固定設(shè)備更新投資高潮。二是上一輪信息技術(shù)革命對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的刺激“紅利”已經(jīng)退潮，新一輪科技革命還沒有取得重大突破，世界經(jīng)濟(jì)正處于康德拉季耶夫周期下降階段。三是我國(guó)房地產(chǎn)從1999年房改后也經(jīng)歷了連續(xù)11年的建筑周期上升期，未來幾年可能仍然需要經(jīng)歷“庫茲涅茨”周期的調(diào)整期。

　　第二，從加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變要求看，長(zhǎng)期以來，我國(guó)投資率保持了高位運(yùn)行，2006-2009年平均達(dá)到43.7%的高位。長(zhǎng)期高投資形成了規(guī)模巨大的產(chǎn)能，與社會(huì)的消費(fèi)能力日漸脫離，進(jìn)而導(dǎo)致總供求之間嚴(yán)重不平衡。在世界經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、外需保持低速發(fā)展的條件下，要求投資有所放緩，投資與消費(fèi)比例向合理的水平回歸。另外，我國(guó)投資長(zhǎng)期保持高增長(zhǎng)是以資源能源的高投入為支撐，以“大進(jìn)大出”為發(fā)展模式，形成了大量附加值低、污染重、資源消耗大的生產(chǎn)能力和產(chǎn)業(yè)體系。因此，原有發(fā)展模式所支撐的高投資率對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)健康、可持續(xù)發(fā)展以及節(jié)能減排目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)極為不利，必須有所降低。

　　但應(yīng)看到，未來五年，我國(guó)城鎮(zhèn)化仍將處于加速期，每年將新增900萬人就業(yè)，國(guó)家推動(dòng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、不斷改善民生、實(shí)現(xiàn)公共服務(wù)均等化，落實(shí)鼓勵(lì)民間投資的“非公36條”、深入西部大開發(fā)戰(zhàn)略等區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策措施，都將對(duì)投資發(fā)揮支撐作用。根據(jù)模型測(cè)算，到2015年，投資率將由2009年的47.5%下降到45%左右，投資增速將由“十一五”平均26.2%左右下降到20%左右。未來五年，我國(guó)仍處于危機(jī)后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，前期由于政策刺激力度逐步減弱導(dǎo)致投資增速下滑較大。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)自主性增長(zhǎng)動(dòng)力不斷增強(qiáng)，投資將逐步進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期，投資增速將呈現(xiàn)出前低后高走勢(shì)。

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