“豬周期”見頂回落 下半年CPI漲幅有望繼續(xù)收窄

　　6月和上半年物價數(shù)據(jù)即將公布。分析人士認為，在豬價及翹尾因素回落等多重因素影響下，下半年全國居民消費價格指數(shù)(CPI)同比漲幅將繼續(xù)收窄，全年物價將呈前高后低態(tài)勢，總體處于合理區(qū)間。下半年，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比降幅有望收窄，呈緩慢回升態(tài)勢。 

　　“豬周期”見頂回落

　　生豬存欄量是豬肉價格領(lǐng)先指標(biāo)。民生證券首席宏觀分析師解運亮表示，由于春節(jié)期間生豬出欄受阻等多重因素利好，生豬快速補欄，下半年豬價或快速回落。 

　　在浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超看來，“豬周期”已見頂回落。從中期看，生豬產(chǎn)業(yè)鏈供給持續(xù)回暖，能繁母豬存欄和生豬存欄已連續(xù)數(shù)月增長。在去年豬價高基數(shù)的背景下，豬肉價格對CPI的拉動將逐漸趨弱。 

　　在豬價及翹尾因素回落等多重因素影響下，下半年CPI漲幅料持續(xù)收窄。 

　　國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉日前表示，后期物價總體穩(wěn)定或穩(wěn)中有降的條件較多：一是我國糧食生產(chǎn)總體穩(wěn)定，夏糧豐收在望，為穩(wěn)定食品價格打下堅實基礎(chǔ)；二是生豬生產(chǎn)增加，豬肉價格對CPI推升作用回落；三是工業(yè)品價格低位運行，國際大宗商品價格下降明顯，對消費品價格傳導(dǎo)較弱；四是翹尾因素影響也在回落，二三四季度，翹尾因素對CPI影響將呈逐季回落態(tài)勢?！叭昃用裣M價格穩(wěn)中有降、‘前高后低’可能性較大?！?nbsp;

　　PPI“至暗時刻”已過

　　展望PPI走勢，李超認為，下半年工業(yè)品價格將呈低斜率修復(fù)趨勢?！癙PI的‘至暗時刻’已過，原油價格觸底回升，海外陸續(xù)重啟經(jīng)濟，工業(yè)品價格開始階段性修復(fù)，PPI同比降幅有望收窄?！崩畛硎荆唐穬r格目前尚不具備快速上行基礎(chǔ)。 

　　國盛證券報告認為，終端需求持續(xù)恢復(fù)，PPI環(huán)比跌幅將繼續(xù)收窄，同比最低點已出現(xiàn)，后續(xù)PPI將緩慢回升?？紤]到目前庫存水平較高，因而PPI難以出現(xiàn)大幅上行態(tài)勢。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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