下半年CPI或?qū)⒓铀倩芈?物價(jià)溫和為貨幣政策預(yù)留空間

　　豬肉蔬菜價(jià)格又開始漲價(jià)了，咋回事？

　　別慌，這是供應(yīng)偏緊下的正常反應(yīng)。6月份，豬肉及鮮菜價(jià)格略有上漲，但水果和雞蛋價(jià)格、飛機(jī)、旅游及服裝價(jià)格統(tǒng)統(tǒng)都在下降，CPI仍運(yùn)行在“2%時(shí)代”，通脹整體溫和無憂。

　　另一方面，PPI環(huán)比由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，時(shí)隔4個(gè)月再現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　CPI同比漲幅略有擴(kuò)大

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局今日上午剛剛公布的數(shù)據(jù)顯示，CPI上漲2.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　豬肉、鮮菜等食品價(jià)格上漲仍是推升CPI的主要因素。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師董莉娟在解讀數(shù)據(jù)時(shí)表示，我國(guó)多地發(fā)生洪澇災(zāi)害，導(dǎo)致部分地區(qū)蔬菜短期供應(yīng)緊張，鮮菜價(jià)格由上月環(huán)比下降12.5%轉(zhuǎn)為上漲2.8%。

　　她還指出，受生豬出欄減緩、防疫調(diào)配要求從嚴(yán)及進(jìn)口量減少等因素影響，豬肉供應(yīng)偏緊。同時(shí)，餐飲和團(tuán)體消費(fèi)需求有所回升，豬肉價(jià)格由上月下降8.1%轉(zhuǎn)為上漲3.6%。從同比來看，豬肉價(jià)格上漲81.6%，漲幅與上月相比變動(dòng)不大。

　　從部委的高頻監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)來看，步入7月份，豬肉價(jià)格仍在上漲。

　　據(jù)商務(wù)部對(duì)全國(guó)食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格監(jiān)測(cè)，6月29日至7月5日，豬肉批發(fā)價(jià)格每公斤46.3元，比前一周上漲3.7%。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，7月8日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為每公斤47.29元，比前一天上漲0.4%。

　　“由于全國(guó)生豬平均出場(chǎng)價(jià)格仍在下降，豬肉價(jià)格反彈可能僅是短期現(xiàn)象?！苯恍惺紫芯繂T唐建偉表示，下半年物價(jià)將處于較低水平，不存在通脹壓力。

　　下半年CPI或?qū)⒓铀倩芈?/strong>

　　統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期上漲3.8%。這一漲幅略高于今年3.5%的通脹控制目標(biāo)。

　　不過，分析人士普遍認(rèn)為，下半年通脹將會(huì)繼續(xù)下行，全年CPI漲幅不會(huì)超過3%。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳表示，生豬價(jià)格下半年預(yù)計(jì)將回落至27元至29元左右，考慮到去年3月開始本輪豬價(jià)回升開始加速，因此高基數(shù)下預(yù)計(jì)豬價(jià)對(duì)食品價(jià)格將產(chǎn)生顯著的拖累效應(yīng)，繼而造成CPI回落。

　　“下半年通脹預(yù)計(jì)將加速回落，全年CPI均值為2.2%左右?！敝T建芳說。

　　中金公司預(yù)計(jì)，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)繼續(xù)推進(jìn)，一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)增長(zhǎng)反彈、通脹下行的態(tài)勢(shì)，CPI同比增速四季度或降至0.6%，PPI同比則會(huì)持續(xù)修復(fù)。

　　內(nèi)需回暖 PPI年內(nèi)有望轉(zhuǎn)正

　　內(nèi)需回暖的趨勢(shì)在剛剛出爐的PPI數(shù)據(jù)中進(jìn)一步得以體現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，6月份，PPI同比下降3.0%，降幅比上月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)，同比出現(xiàn)年內(nèi)首次回升。從環(huán)比來看，PPI由上月下降0.4%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，時(shí)隔4個(gè)月再現(xiàn)正增長(zhǎng)。

　　董莉娟分析稱，這表明國(guó)際大宗商品價(jià)格回暖，國(guó)內(nèi)制造業(yè)穩(wěn)步恢復(fù)，市場(chǎng)需求繼續(xù)改善。

　　諸建芳認(rèn)為，目前PPI低點(diǎn)已過，同比年末有望轉(zhuǎn)正。工業(yè)品價(jià)格通縮壓力將在未來持續(xù)好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)全年P(guān)PI同比增長(zhǎng)中樞在-1.5%左右。

　　物價(jià)溫和為貨幣政策預(yù)留了空間。在唐建偉看來，貨幣政策注重精準(zhǔn)直達(dá)后，下半年全面降準(zhǔn)的概率將大幅下降，定向或部分降準(zhǔn)預(yù)計(jì)將有1次至2次。（梁敏）

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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