產(chǎn)能擴(kuò)張與需求疲軟雙重?cái)D壓 三聚氰胺市場低迷難改

　　近年來，國內(nèi)三聚氰胺行業(yè)陷入供需失衡的深度調(diào)整期，產(chǎn)能擴(kuò)張與需求疲軟的雙重?cái)D壓導(dǎo)致市場競爭日益激烈。2025年以來，三聚氰胺價(jià)格整體處于下行通道，盡管國慶節(jié)前各企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)100元(噸價(jià)，下同)，但節(jié)后市場未見明顯波動(dòng)，行業(yè)低迷態(tài)勢(shì)未改。

　　供需失衡矛盾加劇

　　隆眾資訊分析稱，2025年上半年，國內(nèi)三聚氰胺市場以跌勢(shì)收官，供需基本面失衡是核心驅(qū)動(dòng)因素。

　　供應(yīng)端來看，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏持續(xù)推進(jìn)。中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)三聚氰胺產(chǎn)能已達(dá)231萬噸，預(yù)計(jì)2025年底將增至260萬噸，未來幾年還將有94萬噸新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。該協(xié)會(huì)預(yù)測，未來3至5年隨著新建產(chǎn)能逐步釋放，市場價(jià)格將長期圍繞成本線波動(dòng)。

　　與此同時(shí)，需求端持續(xù)疲軟。三聚氰胺核心下游為建材行業(yè)，需求占比接近60%，且與房地產(chǎn)市場高度關(guān)聯(lián)。國家林業(yè)和草原局產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃院數(shù)據(jù)顯示，2024年國內(nèi)新建商品房銷售面積9.7億平方米，同比下降12.9%；同期人造板工業(yè)三聚氰胺消耗量降至77.11萬噸/年，同比下降約6%，預(yù)計(jì)2025年將進(jìn)一步降至71萬噸/年。

　　盈利空間持續(xù)收窄

　　供需壓力直接傳導(dǎo)至企業(yè)盈利層面，2025年國內(nèi)三聚氰胺價(jià)格同比暴跌20%。截至10月16日當(dāng)周，尿素與三聚氰胺價(jià)差收縮，三聚氰胺生產(chǎn)企業(yè)利潤空間被持續(xù)擠壓。

　　據(jù)隆眾資訊核算，截至10月16日，國內(nèi)三聚氰胺主流出廠現(xiàn)金參考價(jià)為5084元。以外采尿素的三聚氰胺生產(chǎn)企業(yè)為例，山東地區(qū)理論成本為4778～4856元，截至10月16日盈利228元，較前一周收縮16元；自有尿素企業(yè)盈利395元，較前一周收縮63元；尿素新型煤氣化工藝生產(chǎn)企業(yè)盈利78元，較前一周下調(diào)64元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，盈利收窄的核心原因有兩點(diǎn)。一方面因?yàn)樾枨蟪掷m(xù)乏力，另一方面因?yàn)樵隙酥斡邢?。卓?chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度我國尿素均價(jià)1762元，環(huán)比下跌6.37%，同比下跌17.27%。“預(yù)計(jì)四季度尿素市場延續(xù)低位震蕩，在成本端對(duì)三聚氰胺市場缺乏有效支撐，進(jìn)一步加劇了業(yè)者對(duì)三聚氰胺市場的看空情緒。”卓創(chuàng)資訊三聚氰胺分析師鄭杰表示。

　　出口端同樣面臨“增收不增利”的困境。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月我國三聚氰胺出口量42.73萬噸，同比增長6.2%；但同期出口均價(jià)為741.36美元，較去年下降166.3美元，出口量增長未能轉(zhuǎn)化為利潤提升。

　　行業(yè)格局加速調(diào)整

　　在持續(xù)利潤壓力下，行業(yè)呈現(xiàn)三大發(fā)展趨勢(shì)：企業(yè)集中度提升、區(qū)域集中度提高以及綠色化與高端化轉(zhuǎn)型。

　　在企業(yè)集中度方面，三聚氰胺行業(yè)企業(yè)CR5(前5家企業(yè)市場份額，按年度銷售額計(jì)算)從2020年的38%攀升至2025年的52%，5年間提升14個(gè)百分點(diǎn)。頭部企業(yè)通過智能化改造與垂直整合持續(xù)鞏固優(yōu)勢(shì)，以四川金象賽瑞化工股份有限公司為例，一方面縱向整合上游尿素基地實(shí)現(xiàn)原料自給，規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面在印度尼西亞布局涵蓋三聚氰胺、硝酸及合成氨的完整產(chǎn)業(yè)鏈，依托當(dāng)?shù)靥烊粴赓Y源降低成本并輻射東南亞市場。

　　在區(qū)域集中度方面，2025年底中國三聚氰胺總產(chǎn)能將達(dá)260萬噸，其中新疆、山東、四川、河南、山西5個(gè)區(qū)域的三聚氰胺總產(chǎn)能為201.5萬噸，頭部區(qū)域占比77.5%。未來新建三聚氰胺產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)集中于新疆、內(nèi)蒙古等能源成本較低的區(qū)域，這將進(jìn)一步推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)能集中度的提升。

　　此外，在環(huán)保政策收緊與下游需求升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，綠色化與高端化轉(zhuǎn)型成為破局關(guān)鍵。國家標(biāo)準(zhǔn)GB 18580-2025《室內(nèi)裝飾裝修材料人造板及其制品中甲醛釋放限量》將于2026年6月1日實(shí)施，將倒逼人造板企業(yè)選用低甲醛添加劑，間接拉動(dòng)環(huán)保型三聚氰胺需求。隆眾資訊分析顯示，當(dāng)前市場對(duì)環(huán)保型、功能性浸漬紙的需求增長，也在推動(dòng)三聚氰胺行業(yè)技術(shù)升級(jí)與產(chǎn)品迭代。

　　長期來看，只有通過產(chǎn)能優(yōu)化、技術(shù)升級(jí)與需求拓展的協(xié)同發(fā)力，三聚氰胺行業(yè)才能走出困境，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。（王紅珍）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報(bào)

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