機(jī)構(gòu)：國(guó)際金價(jià)中期或具有韌性

　　近期國(guó)際金價(jià)震蕩走低，上周創(chuàng)出了近3年來(lái)最大的單周跌幅。不過(guò)隨著主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)降息、美國(guó)政策具有不確定性，機(jī)構(gòu)認(rèn)為黃金價(jià)格仍具有上行韌性。

　　機(jī)構(gòu)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，國(guó)際黃金期貨價(jià)格在10月30日觸及每盎司2801.80美元的盤(pán)中歷史高點(diǎn)后，出現(xiàn)顯著下行走勢(shì)，上周更是連跌5天，紐約期貨黃金價(jià)格單周下跌逾4%，創(chuàng)出了近3年來(lái)最大的單周跌幅。不過(guò)本周，黃金價(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，18日漲幅超過(guò)1.5%。

　　此前金價(jià)高企令需求有所減弱。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《2024年三季度中國(guó)黃金市場(chǎng)回顧與趨勢(shì)分析》指出，前三季度，中國(guó)市場(chǎng)金飾需求同比下降23%降至373噸。

　　另外，Zaner金屬副總裁兼高級(jí)金屬策略師格蘭特表示，隨著美國(guó)大選結(jié)束，市場(chǎng)正在“解除政治不確定性交易”。

　　“減稅和放松監(jiān)管的前景已導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資金流入股市，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)則遭到拋售?！彼J(rèn)為，金價(jià)在年底前盤(pán)整的可能性更大了，但漲勢(shì)將在2025年初恢復(fù)。

　　摩根大通全球大宗商品研究的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)大選結(jié)果出爐前黃金期貨出現(xiàn)資金外流，這與分析師此前的預(yù)測(cè)不同。該公司表示，選舉后金價(jià)迅速走低與該公司策略師的預(yù)期背道而馳，不過(guò)他們認(rèn)為，這波拋售只是暫時(shí)的挫折，而不是根本性的轉(zhuǎn)變。

　　據(jù)彭博社18日?qǐng)?bào)道，高盛在其最新的報(bào)告中指出，受央行購(gòu)買和美聯(lián)儲(chǔ)降息的影響，明年黃金價(jià)格將上漲至創(chuàng)紀(jì)錄水平。高盛將黃金列為2025年頂級(jí)大宗商品交易之一，并表示在特朗普擔(dān)任總統(tǒng)期間，金價(jià)可能會(huì)繼續(xù)上漲。

　　高盛分析師在報(bào)告中寫(xiě)道，美國(guó)政策的不確定性和近期黃金市場(chǎng)的盤(pán)整提供了一個(gè)吸引人的入場(chǎng)點(diǎn)。美國(guó)大選塵埃落定后，金價(jià)出現(xiàn)一大波回調(diào)，其中投機(jī)性的買盤(pán)從歷史高位撤出，這為買入黃金提供了“良機(jī)”。

　　高盛預(yù)計(jì)，在投資者和機(jī)構(gòu)需求正?；耐苿?dòng)下，金價(jià)明年12月將上漲至3000美元/盎司。分析師表示，這一預(yù)測(cè)的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動(dòng)因素是各國(guó)央行的需求增加，而周期性推動(dòng)因素則是美聯(lián)儲(chǔ)降息后資金流向ETF。

　　高盛分析師表示，貿(mào)易緊張局勢(shì)空前升級(jí)可能會(huì)重振黃金的投機(jī)頭寸。此外，對(duì)美國(guó)財(cái)政可持續(xù)性的擔(dān)憂日益加劇，這也可能會(huì)提振金價(jià)。高盛分析師進(jìn)一步指出，各大央行尤其是那些持有大量美國(guó)國(guó)債儲(chǔ)備的央行，可能會(huì)選擇購(gòu)買更多黃金。

　　國(guó)泰基金認(rèn)為，短期金價(jià)波動(dòng)或有所放大。長(zhǎng)期來(lái)看，貨幣超發(fā)及財(cái)政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動(dòng)蕩頻發(fā)推動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。全球“去美元化”的趨勢(shì)使得黃金有望成為新一輪定價(jià)錨，貴金屬有望具備上行動(dòng)能。（記者 閆磊）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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