《關(guān)于加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的若干意見》發(fā)布施行

　　為落實中央有關(guān)部署，證監(jiān)會10月27日正式發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)資本市場中小投資者保護(hù)的若干意見》（下稱《若干意見》），自發(fā)布之日起施行。《若干意見》明確了當(dāng)前和今后一個時期中小投資者保護(hù)的總體思路和政策舉措，是資本市場投資者保護(hù)領(lǐng)域的一部綜合性政策文件。

　　據(jù)介紹，《若干意見》按照“針對核心關(guān)切、力求務(wù)實管用、于法有據(jù)”的思路，聚焦中小投資者關(guān)注的重點問題，圍繞強(qiáng)化發(fā)行上市過程中的中小投資者保護(hù)、營造有利于中小投資者公平交易的制度環(huán)境、壓實經(jīng)營機(jī)構(gòu)中小投資者保護(hù)責(zé)任、嚴(yán)厲打擊侵害中小投資者利益的違法行為、深入推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)、更好發(fā)揮投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)職能作用、健全終止上市過程中的中小投資者保護(hù)制度機(jī)制、強(qiáng)化中小投資者保護(hù)的法治保障等八個方面，提出了二十三項具體措施。相關(guān)措施有利于健全投資者保護(hù)機(jī)制，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性，有效保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，有力提振市場信心。

　　具體來看，在強(qiáng)化發(fā)行上市過程中的中小投資者保護(hù)方面，《若干意見》提出，優(yōu)化新股發(fā)行定價機(jī)制。推動形成鼓勵長期持有的新股發(fā)行網(wǎng)下配售機(jī)制，研究試點對鎖定比例更高、鎖定期更長的網(wǎng)下投資者提高配售比例。進(jìn)一步提升招股說明書信息披露質(zhì)量。壓實上市公司及相關(guān)方的信息披露責(zé)任。推動上市公司增強(qiáng)投資者回報。大力倡導(dǎo)上市公司采用“注銷式回購”等方式回報投資者。

　　在營造有利于中小投資者公平交易的制度環(huán)境方面，《若干意見》提出，全面優(yōu)化融資融券監(jiān)管制度。進(jìn)一步加強(qiáng)融資融券業(yè)務(wù)監(jiān)管，完善融資融券規(guī)則，提高融資融券業(yè)務(wù)透明度和公平性，切實加大投資者保護(hù)力度。進(jìn)一步加強(qiáng)程序化交易監(jiān)管。加大對程序化交易報告的信息核查力度，完善異常交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)，針對性強(qiáng)化交易監(jiān)測監(jiān)控，維護(hù)市場交易的公平性等。

　　《若干意見》還提出，引導(dǎo)經(jīng)營機(jī)構(gòu)提供更多適合中小投資者的產(chǎn)品和服務(wù)，加大對欺詐發(fā)行、財務(wù)信息披露造假等嚴(yán)重?fù)p害投資者權(quán)益的違法行為的打擊力度，嚴(yán)厲整治各類不利于投資者保護(hù)的市場亂象，依法從嚴(yán)打擊內(nèi)幕交易、操縱市場、違規(guī)減持上市公司股份等擾亂證券期貨市場秩序的違法行為。

　　中國人民大學(xué)法學(xué)院教授、商法研究所所長劉俊海對記者表示，資本市場的改革、發(fā)展、穩(wěn)定，必須要牢牢抓住投資者權(quán)益這一核心要素?！度舾梢庖姟返陌l(fā)布，對于建設(shè)投資者友好型市場具有重要意義。

　　證監(jiān)會表示，下一步，將會同有關(guān)方面持續(xù)強(qiáng)化工作協(xié)同，推動《若干意見》各項舉措落實落地，切實保護(hù)好投資者特別是中小投資者合法權(quán)益。（記者 吳黎華）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報

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