旗艦D平臺(tái)發(fā)布　零跑站上價(jià)值重估新起點(diǎn)

　　當(dāng)前，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正邁入發(fā)展新階段。據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量已達(dá)1286.6萬(wàn)輛，滲透率攀升至40.9%；今年前8個(gè)月，新能源汽車(chē)出口153.2萬(wàn)輛，同比激增87.3%。這些數(shù)據(jù)標(biāo)志著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正從單一產(chǎn)品比拼，升級(jí)為技術(shù)體系、成本控制和全球布局的全方位較量。

　　在此產(chǎn)業(yè)縱深發(fā)展的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，零跑汽車(chē)近日在上海發(fā)布旗艦技術(shù)平臺(tái)——D平臺(tái)。D平臺(tái)的發(fā)布及其與Stellantis集團(tuán)的戰(zhàn)略合作，構(gòu)成了一個(gè)觀察中國(guó)車(chē)企價(jià)值重塑的典型樣本。當(dāng)行業(yè)從“百花齊放”的混戰(zhàn)進(jìn)入“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的體系化競(jìng)爭(zhēng)階段，零跑推行的“國(guó)內(nèi)深耕技術(shù)、海外拓展市場(chǎng)”雙線(xiàn)戰(zhàn)略，正在引發(fā)資本市場(chǎng)對(duì)其價(jià)值的重新審視。

　　提升技術(shù)價(jià)值　改善盈利前景

　　業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，D平臺(tái)的發(fā)布，顯著提升了零跑在資本市場(chǎng)的“故事”含金量。這不僅是一款旗艦產(chǎn)品的亮相，更是其“全域自研”技術(shù)路線(xiàn)的產(chǎn)品化證明。該平臺(tái)集成了混動(dòng)車(chē)型最大的80度電池、驅(qū)動(dòng)發(fā)電一體機(jī)的四驅(qū)增程、LEAP4.0中央集成式電子電氣架構(gòu)車(chē)規(guī)級(jí)制氧機(jī)等六大頂層技術(shù)設(shè)計(jì)，生動(dòng)詮釋了零跑從單一產(chǎn)品制造向平臺(tái)化技術(shù)輸出的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，為企業(yè)的估值邏輯注入了新的內(nèi)涵。

　　作為“全域自研”能力的集大成者，D平臺(tái)展示了零跑在核心技術(shù)領(lǐng)域的深厚積累。從三電電驅(qū)系統(tǒng)到底盤(pán)架構(gòu)，從智能座艙到輔助駕駛，“全域自研”的技術(shù)體系不僅構(gòu)建了企業(yè)的護(hù)城河，更向資本市場(chǎng)證明了其技術(shù)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。

　　與Stellantis的戰(zhàn)略合作為零跑打開(kāi)了更具想象力的增長(zhǎng)空間。借助其成熟的全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和生產(chǎn)基地，零跑能夠以更高效率拓展海外市場(chǎng)，優(yōu)化渠道建設(shè)成本。這種“國(guó)內(nèi)研發(fā)、全球銷(xiāo)售”的商業(yè)模式，不僅提升了資源配置效率，也為企業(yè)盈利能力的提升開(kāi)辟了新的可能性。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，零跑不僅能夠制造整車(chē)，更具備向全球市場(chǎng)輸出完整技術(shù)解決方案的能力，這種認(rèn)知轉(zhuǎn)變正在推動(dòng)其從傳統(tǒng)汽車(chē)制造商向科技型平臺(tái)企業(yè)轉(zhuǎn)變的價(jià)值重估。

　　在盈利前景方面，D平臺(tái)的發(fā)布為零跑帶來(lái)了多重突破可能?！叭蜃匝小蹦Ｊ秸宫F(xiàn)出顯著的成本控制力。通過(guò)對(duì)核心技術(shù)的深度自研，零跑實(shí)現(xiàn)了對(duì)65%整車(chē)成本的自主掌控。這種自主研發(fā)的優(yōu)勢(shì)有助于企業(yè)在保證產(chǎn)品品質(zhì)的同時(shí)，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)。

　　從行業(yè)視角來(lái)看，D平臺(tái)帶來(lái)的不僅是技術(shù)實(shí)力的證明，更是一套完整的盈利改善邏輯：通過(guò)成本控制優(yōu)化利潤(rùn)空間，通過(guò)規(guī)模效應(yīng)改善運(yùn)營(yíng)效率，通過(guò)國(guó)際合作拓展市場(chǎng)邊界。這三個(gè)維度的協(xié)同作用，為零跑實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了重要支撐。

　　構(gòu)建智能體系　重塑用戶(hù)價(jià)值

　　在體系化能力的堅(jiān)實(shí)支撐下，零跑通過(guò)D平臺(tái)完成了對(duì)用戶(hù)價(jià)值的重新定義。用戶(hù)從中獲得的，不再是單個(gè)孤立的“功能亮點(diǎn)”，而是整體性、無(wú)短板且能夠持續(xù)進(jìn)化的完整出行體驗(yàn)。這正是旗艦產(chǎn)品希望向市場(chǎng)傳遞的核心價(jià)值。

　　基于“全域自研”的技術(shù)架構(gòu)，零跑構(gòu)建了一套能夠不斷學(xué)習(xí)、持續(xù)進(jìn)化的智能體系。從超級(jí)增程解決里程焦慮，到智能底盤(pán)提升駕乘品質(zhì)，再到VLA輔助駕駛系統(tǒng)優(yōu)化出行體驗(yàn)，每一個(gè)技術(shù)突破都被有機(jī)地融入整體架構(gòu)中，共同為用戶(hù)創(chuàng)造無(wú)縫銜接的出行體驗(yàn)。這種體系化能力的價(jià)值，遠(yuǎn)高于單個(gè)功能的簡(jiǎn)單疊加。

　　這種用戶(hù)價(jià)值的重構(gòu)直接影響了對(duì)零跑的評(píng)估邏輯。提供“可持續(xù)進(jìn)化體驗(yàn)”的企業(yè)不僅能夠建立更強(qiáng)的用戶(hù)粘性，更意味著其具備持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的能力。當(dāng)用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)的不僅是一輛車(chē)，而是能夠不斷升級(jí)的出行伙伴時(shí)，企業(yè)的商業(yè)模式就從一次性交易轉(zhuǎn)向了全生命周期的價(jià)值創(chuàng)造。

　　D平臺(tái)的發(fā)布，標(biāo)志著零跑完成了從技術(shù)追趕到體系構(gòu)建的重要跨越。對(duì)企業(yè)而言，真正的考驗(yàn)在于能否將技術(shù)投入有效轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)認(rèn)可和財(cái)務(wù)健康。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵教授所評(píng)價(jià)：“零跑的核心就是兩個(gè)字——價(jià)值?！边@一判斷精準(zhǔn)地概括了企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展邏輯——通過(guò)技術(shù)突破創(chuàng)造真實(shí)價(jià)值，并將這種價(jià)值有效傳遞給用戶(hù)和市場(chǎng)。

　　當(dāng)前，中國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)正經(jīng)歷從量變到質(zhì)變的關(guān)鍵階段。對(duì)于包括零跑在內(nèi)的眾多車(chē)企而言，如何在保持技術(shù)創(chuàng)新的同時(shí)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，將是未來(lái)面臨的主要課題。這條從技術(shù)到市場(chǎng)的道路，既是對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力的檢驗(yàn)，也將為行業(yè)提供有益借鑒。（作者：梁靜怡）

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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