原油支撐 乙烯單體價(jià)格上漲

　　6月中下旬以來(lái)，塑料價(jià)格一路攀升，期間原油價(jià)格上漲及塑料庫(kù)存較低一直對(duì)價(jià)格起到強(qiáng)烈支撐。期間連塑期貨完成從1309到1401合約的主力移倉(cāng)，但是兩個(gè)合約在趨勢(shì)上均保持上漲的同時(shí)，1309合約的上漲幅度更勝1401合約一籌。展望后市，受上游及庫(kù)存的支撐，期貨價(jià)格較難有大幅回調(diào)，但上漲空間也有限。

　　從基本面來(lái)看，夏季是全球用電高峰期，原油需求增加。同時(shí)原油庫(kù)存持續(xù)大幅下降，據(jù)EIA7月24日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫(kù)存連續(xù)四周減少，減少283萬(wàn)桶，預(yù)估減少250萬(wàn)桶。加之之前埃及地緣政治因素，原油價(jià)格持續(xù)大幅增長(zhǎng)，近期高點(diǎn)至109美元/桶附近。原油價(jià)格也推動(dòng)了石腦油及乙烯單體的上漲，石腦油CFR日本達(dá)到900美元/噸附近。由于前期國(guó)外單體開(kāi)工率較高，單體價(jià)格有所回落，CFR東北亞價(jià)格在1240美元/噸附近。

　　前期大量裝置進(jìn)行檢修，造成市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面。供給缺口必然會(huì)帶來(lái)庫(kù)存的消耗，目前石化庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存均處于歷史低位。據(jù)中塑資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，社會(huì)庫(kù)存指數(shù)處于持續(xù)下降的趨勢(shì)，市場(chǎng)流通貨源不多。貿(mào)易商和下游加工企業(yè)采取低庫(kù)存操作，隨拿隨用。

　　近期，檢修裝置逐漸重啟，但產(chǎn)能較大的撫順石化的重啟時(shí)間一推再推至8月;大慶新全密度裝置開(kāi)工負(fù)荷較低，8月將輪流檢修20天;神華包頭7月7日重啟也已轉(zhuǎn)產(chǎn)HDPE。新裝置方面，武漢石化處于倒開(kāi)車中;四川石化聚烯烴等化工行情專區(qū)裝置可能推遲至10月之后。由于檢修裝置的重啟及新裝置的投產(chǎn)，預(yù)計(jì)7月供應(yīng)緊張情況將較前期有所緩解，但也較難將庫(kù)存累積至壓力位。

　　目前，棚膜還未啟動(dòng)。電纜料、包裝膜等開(kāi)工平穩(wěn)，在淡季氛圍下，下游企業(yè)并無(wú)囤貨需求。據(jù)筆者了解，在價(jià)格持續(xù)上漲的過(guò)程中，貿(mào)易商多以詢盤(pán)為主，成交并不活躍。8月起，預(yù)計(jì)棚膜將有所好轉(zhuǎn)，對(duì)原料需求將有所啟動(dòng)。

　　供給缺口以及庫(kù)存低位無(wú)疑對(duì)價(jià)格具有強(qiáng)支撐作用，在期貨價(jià)格上漲的同時(shí)，石化也一再地上調(diào)出廠價(jià)格。目前，華東LLDPE7042成交價(jià)在11100-11150美元/噸。連塑1309合約上，多空雙方處于博弈階段，多頭也可能會(huì)主動(dòng)撤離。在多重利多的支撐下，1401合約價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅回調(diào)，或?qū)⒏呶徽鹗帲ㄗh關(guān)注原油價(jià)格及宏觀面風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源：慧聰塑料網(wǎng)

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