化工產品延續(xù)弱勢 化纖產業(yè)鏈全線下跌

一、化工市場一周回顧及展望（2012.6.11-2012.6.15）

1.1、原油低位震蕩

上周（2012年6月11日至6月15日），歐債危機及全球經濟的低迷繼續(xù)對原油價格帶來壓力，國際原油價格保持了低位震蕩的態(tài)勢。上周WTI原油均價下跌1.33%，收于84.03美元/桶。希臘大選之后西班牙等國的歐債危機仍在繼續(xù)，中國等新興經濟體增長的放緩，全球經濟近期難以好轉。而伊朗伊朗局勢則并未出現惡化，近期出口并未減少，對油價繼續(xù)形成壓制。

預計后期國際油價仍將維持弱勢，在75-100美金/桶附近震蕩。

1.2、大宗商品維持弱勢，化纖產業(yè)鏈全線下跌

需求不旺和油價下跌繼續(xù)拖累大宗石化商品，上周所有的140種化工產品中，23種上漲，65種下跌。其中，原油產業(yè)鏈的環(huán)氧乙烷、甲乙酮，滌綸產業(yè)鏈的PX、PET切片和滌綸跌幅較大。合成氨、棉花等少數幾個品種出現小幅上漲。油價的低迷導致后期石化大宗商品價格仍將面臨較大壓力。

上周甲乙酮價格大幅下跌，延續(xù)了四月底以來的下跌態(tài)勢。油價的下跌和需求不旺是甲乙酮價格下跌的主要原因。主要下游涂料受房地產、汽車等產銷量的下滑需求不振，短期內仍難恢復，預計甲乙酮價格仍將維持弱勢。

化纖板塊上周全線下跌，延續(xù)了之前4月份以來下跌的態(tài)勢，其中滌綸產業(yè)鏈跌幅較大。目前仍處于紡織生產的淡季，原油價格的下跌和需求的低迷帶動化纖產業(yè)鏈的全線下跌。上周PX價格下跌6.83%，PET切片和滌綸長短絲價格也均大幅下跌。粘膠纖維價格在棉花下跌的拖累下小幅下跌，BDO、己二酸、己內酰胺等均小幅下跌，氨綸價格則保持穩(wěn)定。在需求沒有改善的情況下，化纖產業(yè)鏈仍將以弱勢為主。

2、其他化工產品價格回顧

醇醚產品中，甲醇價格下跌1.3%，近期煤炭價格持續(xù)下行對甲醇價格帶來壓力。在房地產仍未起色的情況下，甲醇及下游甲醛、醋酸價格仍難樂觀，預計后市價格將繼續(xù)低位震蕩。

無機材料板塊，純堿價格穩(wěn)定，繼續(xù)維持低位，PVC價格低位震蕩，略有下跌，海外市場VCM和EDC價格小幅下跌。在房地產調控政策持續(xù)，新開工面積與房地產投資持續(xù)下滑的情況下，純堿、PVC產業(yè)仍有待復蘇；磷化工方面，磷礦石和磷肥價格均保持穩(wěn)定。

新材料板塊，MDI價格保持平穩(wěn)，在原材料苯、苯胺的持續(xù)下跌下，MDI價格繼續(xù)上漲的空間有限。TDI方面，上海拜耳5萬噸裝置重啟和需求的疲軟帶動價格小幅下跌，隨著后期需求進入淡季，TDI價格或將繼續(xù)下跌。

化肥板塊，海外尿素價格繼續(xù)大幅下跌，對國內尿素價格形成壓制，上周尿素價格小幅下跌0.5%。在煤炭價格持續(xù)下跌的情況下，目前價格難以得到有效支撐。青海鉀肥小幅下跌，磷肥價格則保持平穩(wěn)。

3、化工上市公司走勢回顧及本周預測

上周（2012年6月11日至6月15日）化工股票中，多數版塊表現均弱于大盤，農藥板塊和受益成本下降的工程塑料板塊表現較好。下半年建議關注具備壟斷特質的行業(yè)以及政策刺激帶來中長期投資機會的戰(zhàn)略新興產業(yè)。

來源：中國證券報

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