原油價(jià)格高位震蕩 石化產(chǎn)品未能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)

上周五美國(guó)勞工部發(fā)布的信息顯示，3月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)12萬，失業(yè)率降至8.2%，好于市場(chǎng)預(yù)期的8.3%。此消息基本印證了美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下滑的事實(shí)，這給原油市場(chǎng)短期帶來提振作用。美股三大指數(shù)上周下挫，道指下挫1.15%，收?qǐng)?bào)13060.14點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)下挫0.74%，收?qǐng)?bào)1398.08點(diǎn)，納斯達(dá)克微博指數(shù)下挫0.36%，收?qǐng)?bào)3080.50點(diǎn)。道指以及標(biāo)普500指數(shù)均創(chuàng)下2010年12月16日以來最差單周表現(xiàn)。因復(fù)活節(jié)假期，上周五NYMEX和ICE均休市一天。截至上周四，原油價(jià)格最低探到102.72美元，總體走勢(shì)依舊形成下降通道?；ゎ惍a(chǎn)品受影響，周一低開低走，呈現(xiàn)短期調(diào)整行情。LLDPE開盤10740收跌至10585元，跌幅達(dá)1.76%。PVC沖高無力跟跌45點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

CPI繼續(xù)走高，短期調(diào)控仍是主導(dǎo)。2012年3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲3.6%。其中，城市上漲3.6%，農(nóng)村上漲3.6%；食品價(jià)格上漲7.5%，非食品價(jià)格上漲1.8%；消費(fèi)品價(jià)格上漲4.4%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲1.5%。一季度，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲3.8%。3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.2%。其中，城市上漲0.2%，農(nóng)村上漲0.1%；食品價(jià)格上漲0.2%，非食品價(jià)格上漲0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.3%。市場(chǎng)調(diào)控短期內(nèi)仍難抑物價(jià)上漲。

央行本周將公布金融數(shù)據(jù)。分析人士預(yù)計(jì)，3月新增貸款將達(dá)9000億元左右，創(chuàng)今年以來月度新高；一季度新增信貸將達(dá)2.35萬億元，接近一季度2.4萬億元的新增信貸目標(biāo)。分析人士預(yù)計(jì)，3月新增存款將達(dá)2萬億元左右，較2月大幅增長(zhǎng)1.4萬億元。

美聯(lián)儲(chǔ)于3日公布3月份議息會(huì)議紀(jì)要，其中公開市場(chǎng)委員會(huì)FOMC委員中支持新一輪量化寬松政策的委員數(shù)由1月的“一些”降至“幾個(gè)”，令市場(chǎng)對(duì)QE3的預(yù)期遭遇突然一擊，股市下挫。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策重要智囊、摩根士丹利首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家VincentReinhart隨后指出，該行已將QE3推出的幾率由2/3降至1/3，美聯(lián)儲(chǔ)未來貨幣政策決定將基于實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)而非預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，若美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯示減速跡象，美聯(lián)儲(chǔ)或采取行動(dòng)。這對(duì)大宗商品的買漲熱情必將有所打壓。

在原油價(jià)格高企下，俄出口積極。今年1月至2月，俄石油出口量為3854.1萬噸，同比增長(zhǎng)11.5%，出口收入達(dá)到295.33億美元；天然氣出口量達(dá)到382億立方米，同比提高15.4%，收入達(dá)到135.66億美元。截至3月底，美國(guó)原油產(chǎn)量再度突破600萬桶/天的水平，創(chuàng)過去12年以來的新高，而今年以來，美國(guó)原油日需求量卻持續(xù)下滑，其中汽油日消費(fèi)量創(chuàng)十多年來同期新低。在供應(yīng)顯著增加而需求大幅減弱的背景下，美國(guó)原油庫存連續(xù)兩周累計(jì)增加1610萬桶，庫存總量直逼過去5年同期最高紀(jì)錄。在夏季汽油消費(fèi)高峰到來之前，預(yù)計(jì)美國(guó)原油庫存將繼續(xù)保持高位運(yùn)行，這無疑加大了油價(jià)后期回落的風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)內(nèi)近日據(jù)國(guó)家發(fā)改委召開的全國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行工作會(huì)議提供的信息，今年來影響煤電油氣運(yùn)穩(wěn)定供應(yīng)的因素依然較多，局部地區(qū)高峰時(shí)段還有可能出現(xiàn)供應(yīng)偏緊的情況。供應(yīng)趨緊造成的對(duì)煤電等價(jià)格仍偏看緊，運(yùn)輸成本的提高，也是對(duì)大宗商品的支撐。這也讓下游以電石為主的PVC限入成本價(jià)格爭(zhēng)議，或?qū)矶径鹊挠忠焕茫枨笕允亲畲蟮幕久妗?

現(xiàn)貨動(dòng)態(tài)

2月份石化行業(yè)的強(qiáng)勢(shì)反彈未能在3月份得到延續(xù)，3月份通塑產(chǎn)品的集體發(fā)力就是原油成本因素產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的滯后體現(xiàn)。在很大程度上是因?yàn)槭a(chǎn)品下游需求不景氣從而造成石化產(chǎn)品不能與原油同步，自2011年9月初至今的半年來原油累計(jì)上漲近15%，而LLDPE僅有2%左右的漲幅，兩者漲幅差近13%，同步性不顯著。事實(shí)上油價(jià)的走高對(duì)提煉汽油是個(gè)很大的利空，相對(duì)而言PE、PX以及延生的LLDPE反而形成了較充足的供應(yīng)市場(chǎng)，如果化工整體市場(chǎng)未有顯著需求變化，這樣的上下游供給市場(chǎng)反而會(huì)形成逐步增加庫存。在一定程度上不僅不利多，還形成了利空。

4月9日，揚(yáng)子石化LLDPE掛牌銷售，7042報(bào)10650元/噸，YLF-1801報(bào)10600元/噸，YLF-1802報(bào)10700元/噸。廣州石化LLDPE掛牌銷售，7042報(bào)10900元/噸，2001報(bào)10950元/噸。齊魯石化LLDPE掛牌銷售，7042報(bào)10800元/噸。福建聯(lián)合LLDPE掛牌銷售，7042報(bào)10800元/噸；7050報(bào)10850元/噸。上海賽科LLDPE定價(jià)銷售，LL0209AA報(bào)10600元/噸，LL0220AA報(bào)10600元/噸。

操作建議

目前LLDPE主力合約L1209在10800附近仍有較強(qiáng)的壓力，但10500現(xiàn)貨上支撐又很強(qiáng)。因此，走勢(shì)上形成中期廂體震蕩，操作上仍以高拋低吸為主。PVC1209合約由于夏季用電高峰，電石PVC易漲難跌，主力V1209合約自上周四站上7000整數(shù)關(guān)口后，現(xiàn)貨也緊跟步伐，周一部分報(bào)價(jià)已經(jīng)自6700升至7000.但實(shí)際成交價(jià)格仍需進(jìn)一步商談。

周一PVC1209合約沖高回落，收跌0.07%，空頭獲利了結(jié)曾一度推升價(jià)格，不過隨后期價(jià)周邊市場(chǎng)的拖累下出現(xiàn)回落。期現(xiàn)結(jié)合之下，PVC的價(jià)格短期內(nèi)仍有支撐，不宜過早看空。

來源：通信信息報(bào)

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