酒精焦點：上漲“意料之內(nèi)or之外”？

周初歸來，國內(nèi)酒精市場氣氛顯著好轉(zhuǎn)，江蘇、山東兩地重心明顯上探，漲幅在40-50元/噸左右，市場買漲心態(tài)刺激，詢盤積極。其他市場反映較慢，但氣氛略有好轉(zhuǎn)?？v觀市場來看，經(jīng)濟面、基本面以及原料面所帶來的利好利空均有，也增加投機機會，另外業(yè)者炒作也助推上行步伐。

作為產(chǎn)銷敏感區(qū)的華東和山東，為此次拉漲拉開帷幕，上周周中開始，蘇北部分不含稅價格探漲，周初歸來山東跟漲。一方面由于木薯貨少價挺，另一方面則是由于外地尋貨增加，再就是當?shù)貛齑媪可?，其中木薯持續(xù)挺價以及短期供應(yīng)難以接上成為廠家提漲主因。

據(jù)消息稱，中國的貨幣政策微調(diào)正在成為現(xiàn)實。隨著四大銀行近期信貸投放猛增，市場信心得到大幅提振，股市大幅上揚提振商品市場擺脫頹勢。當前流動性緊縮情況稍有緩解，預(yù)計本年度后2個月流動性或?qū)⒗^續(xù)得到改善，部分業(yè)者擔憂投機增加，市場波動將更加頻繁。

此次漲價另外的因素則是內(nèi)地玉米價格穩(wěn)中上探，酒精副產(chǎn)品DDGS價格不斷回落導(dǎo)致廠家利潤空間縮窄。以山東為例，魯中東地區(qū)收購玉米價格在1.17-1.195元/斤，水分14%，超一扣一，低端較上周上漲0.02元/斤；DDGS的價格在1800元/噸附近，較上周回落100元/噸；核算酒精的利潤空間是150元/噸，較上周回落150元附近。利潤縮窄也成為酒精廠拉漲的因素之一。

短線來看，原料木薯供應(yīng)緊俏局面較難緩解，玉米價格回落可能性亦是不大，華東、山東、河南、河北等地庫存增加不明顯，經(jīng)銷商補倉積極，白酒廠家生產(chǎn)進入旺季，等等一系列因素利好酒精市場，或能成為價格推手，使其出現(xiàn)短暫的小漲。

但從長線來看，泰國洪水漸退，目前部分可裝船，月底恢復(fù)情況更加良好，下月上旬將有船只陸續(xù)到港。由于今年木薯種植面積增加，洪水并未造成供應(yīng)減少，多數(shù)貿(mào)易商表示洪水退后價格回落風(fēng)險增加。隨著天氣轉(zhuǎn)冷，下旬東北玉米脫粒量增加，豐產(chǎn)造成的集中售糧或帶來短暫的價格下行，但國家托市以及深加工企業(yè)開工增加導(dǎo)致集中收糧或帶來穩(wěn)價支撐。另外，化工消耗量始終增加不明顯，對酒精來講無疑是一大打擊。因此，不穩(wěn)定性因素依舊較多，卓創(chuàng)建議商家盡量輕倉運作，快進快出。

來源：卓創(chuàng)資訊

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