宏觀利空致下游需求不振 塑膠化工品市場整體疲弱

在歐洲債務危機陰影的籠罩下，目前國內(nèi)PTA精對苯二甲酸和PE（聚乙烯）、PVC聚氯乙烯等產(chǎn)品仍然呈現(xiàn)疲弱走勢。

上周，日本政府干預日元匯率導致美元指數(shù)大幅上漲，曼氏金融市場倒閉也引發(fā)市場疲軟，商品市場承壓重挫，宏觀面的利空，使得下游PTA的下游聚酯需求低迷，PTA也遭連累。

據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，至上周末，華東PTA現(xiàn)貨內(nèi)貿(mào)市場報盤8550元/噸附近，實盤大致8450元/噸；PTA進口貨市場臺灣船貨及保稅貨報盤1120美元 /噸，實盤1110-1115美元/噸；韓國船貨報盤1100美元/噸，實盤大致1095-1100美元/噸。這些價格仍然處于低位。賣家惜售，報盤稀少，實盤零星。

從目前情況來看，下游聚酯滌絲銷售平淡，價格依然呈現(xiàn)下滑趨勢，產(chǎn)品庫存逐漸增加，工廠原料采購多為硬性需求，PTA基本面的偏空，決定該產(chǎn)品還是以跌勢為主。但考慮到PTA金融屬性較強，全球貨幣政策有寬松信號，商品市場或有支撐，因此PTA后市或有反彈機會。相比之下，PE市場更加令人振奮一點，但全面反彈之路仍艱難。

歐央行降息、中國央行凈投放900億及美聯(lián)儲維持低利率不變，諸多消息表露出全球主要經(jīng)濟體為刺激經(jīng)濟而進一步釋放流動性。如果消息面更加明朗的話，以原油為代表的大宗商品市場將維持上漲行情，不排除仍有不確定因素出現(xiàn)，短期國內(nèi)PE市場反彈仍欠缺動力，交投信心能否維持仍需時間考證。

LLDPE期貨緊跟原油和經(jīng)濟消息面變動，11月4日出現(xiàn)震蕩上行。整個LLDPE合約1201從周初的9300點上漲至目前的9780點，漲幅達到5.2%。

上周，美國就業(yè)數(shù)據(jù)好于預期及希臘放棄公投及歐央行降息，國際原油跌后上漲。宏觀經(jīng)濟面出現(xiàn)利好消息，以原油為代表的大宗商品市場均有上佳表現(xiàn)。但是，勞動力成本上漲、訂單不佳和融資難等問題，又成為了LLDPE市場上漲的最大障礙。現(xiàn)貨市場維持震蕩格局，終端需求依舊乏力，以齊魯化工為例，LLDPE主流價格徘徊在9800元/噸。

在PVC乙烯聚合物方面，截至11月4日，5型普通電石料，華東主流自提報價6450-6500元/噸，華南自提報價在6600-6650元/噸，較上周末價格下跌100元/噸，跌幅在1.4%-1.5%。

在國家政策的長期調(diào)控下，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈條也出現(xiàn)緊張，尤其是進入10月下旬，從一線城市到二線城市，全國樓價降聲一片，往昔的金九銀十，如今呈現(xiàn)的卻是另外一番風景，這無疑給需求本就平淡的PVC消費雪上加霜。當前全球經(jīng)濟復蘇仍充滿諸多不確定性，需求淡季下PVC市場難言樂觀，下行壓力較大，但高成本支撐下，價格波動空間有限。

作者：王佑 來源：一財網(wǎng)

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