國內(nèi)工業(yè)萘市場短暫盤整中孕育回升

8月中旬，受宏觀環(huán)境、原料、庫存、下游等因素的影響，國內(nèi)工業(yè)萘市場近一個多月的回升上揚行情受阻走軟。目前，華北、華中、華東等地區(qū)價格出現(xiàn)小幅回落，主流成交價在7000元左右（噸價，下同），部分地區(qū)成交價在7000元下方，跌幅在4%，區(qū)域差價有所加大，開始步入震蕩整理格局。但是，此輪回落整理行情不乏業(yè)者看空心理的影響，隨著外圍環(huán)境逐漸趨穩(wěn)，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商的消極心理開始緩和，后市利好支撐因素存在，回暖曲線并未破壞。預計此次整理空間有限，市場再次回升仍有機會。

國際環(huán)境趨穩(wěn)，恐慌心理逐步化解。8月上旬，國內(nèi)工業(yè)萘主流成交價達到了7300元左右，高端甚至突破7500元，月漲幅達21%，經(jīng)歷了一輪單邊上揚行情。從8月5日開始，隨著美國、歐盟等國家經(jīng)濟環(huán)境走軟預期的增強，國際油價大幅回落，造成全球化工市場大幅震蕩，同時也引發(fā)了國內(nèi)焦化市場的震蕩調(diào)整。受此影響，工業(yè)萘的回暖行情也受阻回落。

但是國內(nèi)焦化行業(yè)相對獨立，與國際化工原料聯(lián)動暫時不會太過明顯，本輪工業(yè)萘市場走低不排除企業(yè)及貿(mào)易商的心理因素起到較大作用。隨著市場漸趨穩(wěn)定，前期恐慌因素得以逐步化解，形成心理支撐。

原料走低受限，成本支撐力量漸顯。7月以來，上游原料煤焦油經(jīng)過一輪上揚行情后，各地煤焦油生產(chǎn)企業(yè)開工率也呈現(xiàn)了上升趨勢。然而8月5日后，整體化工市場疲軟，深加工企業(yè)再次限產(chǎn)，煤焦油上揚行情也面臨拐點，成交量萎縮，高端價格出現(xiàn)小幅下調(diào)，拖累工業(yè)萘市場走好。

但是各地煤焦油生產(chǎn)企業(yè)庫存基本維持低位，再次下調(diào)的空間有限，對工業(yè)萘市場將會形成一定的支撐。同時，工業(yè)萘部分地區(qū)雖然沖高回落，但低價成交量仍然不大，價格回落主要反映在一些高端成交價格上，大戶以及計劃內(nèi)客戶成交價格變化不是太大，沒有出現(xiàn)放量下跌，對后市繼續(xù)回落調(diào)整將形成“托盤”作用。

庫存基本消化，價格反彈能量聚集。據(jù)了解，工業(yè)萘價格6月下旬跌至6000元，國內(nèi)部分貿(mào)易商大量吃貨，形成商業(yè)庫存。隨著7月行情回暖，貿(mào)易商開始逐步出貨，特別是8月初，商業(yè)庫存出貨量加大，加之外圍環(huán)境走弱的影響，貿(mào)易商更是獲利了結(jié)，清空庫存，抑制了工業(yè)萘的持續(xù)回暖行情。

但是，基于目前焦化企業(yè)及深加工企業(yè)低開工、低庫存的現(xiàn)狀，前期庫存基本得到消化，工業(yè)萘市場純商品量再次降低，調(diào)整到位后，必然形成后市反彈的利好因素。

需求短期縮量，潛在增量利好后市。8月，受部分地區(qū)高溫、多雨天氣以及資金因素的影響，減水劑企業(yè)開工率并不理想，降低了對工業(yè)萘的采購。2-萘酚、精萘企業(yè)也因染料行業(yè)不景氣降低了開工率，短期內(nèi)需求降低也是造成工業(yè)萘行情回落的主要原因之一。

然而，隨著高溫、多雨天氣的結(jié)束，減水劑企業(yè)開工率必然提高，形成對工業(yè)萘的潛在需求增量。另外，住房和城鄉(xiāng)建設部18日發(fā)布的《建筑業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》提出，“十二五”期間，要鞏固建筑業(yè)支柱產(chǎn)業(yè)地位，行業(yè)總產(chǎn)值、增加值年均增長15%以上，這也是減水劑市場的長期利好，促進工業(yè)萘需求的持續(xù)增長，后市仍有回升向好機會。

目前，工業(yè)萘處于利空、利好博弈時期，短期的震蕩整理仍處于技術(shù)調(diào)整范圍內(nèi)，大幅調(diào)整的可能性不大。預計近期將以窄幅整理為主，但不排除第四季度仍有較大反彈空間。

來源：中國化工報 作者：劉永明

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