全球原油庫(kù)存明升暗降

　　船舶經(jīng)紀(jì)商表示，海上儲(chǔ)油量在6、7月份急劇下滑，而最新美國(guó)石油庫(kù)存卻創(chuàng)紀(jì)錄高位，分析師預(yù)計(jì)年內(nèi)余下時(shí)間油價(jià)料受撐上漲。

　　綜合媒體8月24日消息，美國(guó)石油庫(kù)存處于至少20年來(lái)的最高水準(zhǔn)，但海上儲(chǔ)油量驟降顯示全球原油供應(yīng)正在收緊，這一利多因素應(yīng)會(huì)推高油價(jià)。

　　美國(guó)政府18日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)原油和油品庫(kù)存創(chuàng)紀(jì)錄高位，NYMEX9月原油期貨合約價(jià)格應(yīng)聲跌至六周低點(diǎn)73.83美元，較8月初觸及的近83美元的夏季高點(diǎn)滑落11%。

　　截至8月13日當(dāng)周，美國(guó)石油庫(kù)存總量增加590萬(wàn)桶，至11.30億桶，為美國(guó)能源資料協(xié)會(huì)EIA1990年開(kāi)始公布一周庫(kù)存數(shù)據(jù)以來(lái)最高。石油庫(kù)存自6月初以來(lái)已增加4,000萬(wàn)桶。

　　但據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)商透露，很難追蹤的全球海上儲(chǔ)油6月和7月或已減少4,500萬(wàn)桶，降至2009年峰值逾1億桶的一半左右。

　　船舶經(jīng)紀(jì)商Charles R. Weber的George Los表示，目前海上儲(chǔ)油量保守估計(jì)不超過(guò)1億桶的一半。近期沒(méi)有出現(xiàn)因儲(chǔ)油需求而租用超大型船舶的情況，而在2009年夏季Los至少追蹤到20筆短期租用交易。每一艘超大型油輪能儲(chǔ)存約200萬(wàn)桶原油。

　　本月初公布的Gibson船舶報(bào)告顯示，對(duì)浮式儲(chǔ)油的需求幾乎消失。據(jù)Gibson，全球浮式儲(chǔ)油僅7月就減少30%，或約2,560-5,900萬(wàn)桶。

　　此類(lèi)儲(chǔ)油多數(shù)來(lái)自伊朗，該國(guó)由于近來(lái)受到國(guó)際社會(huì)旨在禁止其核試驗(yàn)的制裁，難以售出本國(guó)原油。

　　另一家經(jīng)紀(jì)商ICAP表示，由于煉廠增加煉油，用于航煤等油品煉制的海上原油需求8月可能回升。

　　貿(mào)易公司2009年利用原油期貨巨大的正價(jià)差進(jìn)行正向套利，賺取了豐厚利潤(rùn)。

　　在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之時(shí)全球現(xiàn)貨燃油需求上升，價(jià)差下降，海上儲(chǔ)油從寒冷地區(qū)運(yùn)來(lái)，并轉(zhuǎn)用較便宜的陸上存儲(chǔ)，并計(jì)入美國(guó)官方的庫(kù)存數(shù)據(jù)中。這就給人以供應(yīng)過(guò)剩的觀感。

　　高盛分析師指出，6-7月間全球海上儲(chǔ)油量減少4,000-4,500萬(wàn)桶，遠(yuǎn)超全球陸上庫(kù)存同期的增幅2,100萬(wàn)桶。這可能表明在庫(kù)存通常上升的季節(jié)，石油凈庫(kù)存卻出現(xiàn)利好油市的大幅減少勢(shì)頭。

　　高盛分析師David Greely稱(chēng)，從全球角度來(lái)看，庫(kù)存似乎處在下降時(shí)期。海上庫(kù)存下降幅度很大，這更加反襯出陸上庫(kù)存的增幅。

　　高盛估計(jì)，經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，全球石油日供給缺口約為60萬(wàn)桶。該行仍預(yù)計(jì)2010年底指標(biāo)西德克薩斯中質(zhì)油WTI期貨價(jià)格將升至每桶85-95美元，實(shí)貨市場(chǎng)趨緊是其維持該預(yù)測(cè)不變的原因之一。

　　另一重要供需指標(biāo)----期貨抵補(bǔ)forward cover也顯示，實(shí)際情況并沒(méi)有庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示的那么偏空。期貨抵補(bǔ)衡量現(xiàn)有陸上原油和油品庫(kù)存能滿足多少天的消費(fèi)需求。盡管美國(guó)石油庫(kù)存水平上升，但目前的期貨抵補(bǔ)值只有57天，低于2009年的高點(diǎn)62天，比1990年美國(guó)石油庫(kù)存處于相仿水準(zhǔn)時(shí)的70天更是相去甚遠(yuǎn)。

　　原油正價(jià)差縮小

　　另一表明市場(chǎng)趨緊的跡象是原油正價(jià)差在縮小，而通常在石油短期需求疲軟時(shí)，正價(jià)差應(yīng)當(dāng)最深才對(duì)。19日西德克薩斯中質(zhì)油近月期貨合約較一個(gè)月后到期合約貼水低見(jiàn)每桶0.25美元，2009年平均為1.58美元。

　　美國(guó)庫(kù)欣庫(kù)存仍然在3,700萬(wàn)桶以上，接近5月觸及的紀(jì)錄高位3,790萬(wàn)桶，并遠(yuǎn)高于2009年水平，當(dāng)時(shí)庫(kù)欣庫(kù)存上升導(dǎo)致油價(jià)出現(xiàn)很大幅度的正價(jià)差。

　　法國(guó)巴黎銀行在20日當(dāng)周公布的研究報(bào)告中表示，鑒于庫(kù)存水平之高，西德克薩斯中質(zhì)油正價(jià)差低得驚人，可能仍會(huì)走闊。不過(guò)該行仍然預(yù)計(jì)，西德克薩斯中質(zhì)油價(jià)格2010年會(huì)逐漸上漲，到第四季時(shí)漲至平均每桶89美元。

　　此外，美國(guó)能源情報(bào)署EIA預(yù)計(jì)2010年下半年西德克薩斯中質(zhì)油均價(jià)為80美元，年終時(shí)升至接近85美元的水平。

　　EIA預(yù)計(jì)，2010年美國(guó)液體燃料需求將在五年內(nèi)出現(xiàn)首次上升。美國(guó)國(guó)內(nèi)需求上升，外加中印等國(guó)更強(qiáng)勁的需求增勢(shì)，將幫助降低石油庫(kù)存。

　　摩根大通在一份報(bào)告中稱(chēng)，將全球經(jīng)濟(jì)描繪成一片慘淡是不對(duì)的。該行稱(chēng)，印度汽油需求較2009年同期增長(zhǎng)近15%，因汽車(chē)銷(xiāo)量飆升。

　　EIA數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)汽油需求增長(zhǎng)則溫和得多，13日當(dāng)周汽油需求為946萬(wàn)桶，較2009年同期增長(zhǎng)2.8%。餾分油需求則較2009年同期增長(zhǎng)6%。

來(lái)源：世華財(cái)訊

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